NewBloc 投研：美股連續下行，加密市場波動率或將持續收窄

原文標題：《NewBloc 投研：美股連續下行，加密市場波動率或將持續收窄》

原文作者： NewBloc 分析師劉徵

9 月 3 日納指再次突破歷史新高，最高來到 12074 點而後迅速回落，連跌一週，目前收於 10862 點，比特幣跟隨美股聯動性較強，根據 Binance 的數據顯示，最低來到 9844 美元；近期全球地緣政治風險驟升，疫情在一些國家的感染人數再次突破新高，同時具有風險資產屬性和一定「避險屬性」的加密資產又會做何表現？

本文重要結論：

加密市場受或制於全球金融資產波動收窄。

價格短期無法形成新趨勢，從技術面來看短中期或以震盪行情爲主，長期看漲。

根據輿情監控數據顯示，近期加密市場熱度有所減退。

現階段比特幣波動率小於以太坊，Defi 概念持續性較強，以太坊引領後續市場趨勢的可能更

大。

需持續關注 ETHlayer2 的落地和應用，持續關注 Defi 概念，並觀察其重燃及熱點轉換的節點。

全球金融市場

近期地緣政治風險突起，新冠感染人數在局部地區再創新高，美股近一週連續下行，並於上週二跳空低開，而後回補跳空缺口，而在上週五再創新低，作爲全球風險資產的風向標，單從技術面來講方向並不明朗。

VIX 恐慌指數經過一週快速上行後，在上週沒有跟隨美股三大指數的暴跌繼續上升，反而在周線級別上形成回落，表明市場投資者對美股三大指數連續兩週下跌的恐慌情緒得到了釋放。

來源:tradingview

觀察黃金走勢，從技術分析若價格跌至 A 點是對之前支撐位置的持續施壓。價格持續下行的過程中，高點和低點同時不斷走低並接近關鍵支撐 1900 美元，有破位下跌的可能，但後續價格快速反轉向上拉昇，說明此位置支撐較強。

若價格拉昇至 B 點，漲過了如圖 3 所示向下傾斜的趨勢線壓制，技術形態上可能走出連續上行或者小幅整理後繼續上行的走勢，近期向上遇阻力後回落，現在處於窄幅震盪的區間。

綜上所述，黃金價格進入無序震盪狀態，後續的趨勢形成，需要更多的時間累計。

基本面信息，需關注美國方面的失業率和最新的民調變化，這兩個數據對支撐美國股市作用較大。

來源:brookings.edu

如圖所示，美國失業率從 2020 年 4 月份的最高值開始逐月下降。

來源:realclearpolitics.com

民調顯示，特朗普的支持率自 8 月 16 日低點後企穩回升，上升角度明顯大於拜登的支持率。

這在一定程度上會提振資本市場對於美國市場的信心，美股企穩後，大概率會帶動數字貨幣市場企穩。

加密資產市場

引申到數字貨幣，上週期待整體趨勢在低位調整後快速反彈脫離弱勢區域的期待破滅，數字貨幣整體走勢也進入到將持續的弱勢整理中，BTC 人氣跟隨價格下跌，價格進入橫盤狀態。

BTC 人氣價格對比圖

來源:blockchaintrend.net

觀察 2020.7.27 的數據發現，現階段價格和人氣的與當天的數據高度擬合。而之後 BTC 開啓了一波連續上行。不同的是當時的人氣數據處於上行趨勢，現在的人氣數據處於下行趨勢。市場情緒和價格共同企穩還需要時間。而一旦人氣數據呈現上行趨勢，價格的新一輪的上漲趨勢也將開啓。

來源:qkl123.com

各大交易所期貨持倉彙總顯示，在價格盤整的過程中，期貨持倉量沒有明顯變化。

現有持倉不選擇平倉，同時，沒有更多的空單開倉。在長期看多的大背景下，價格繼續連續暴跌的概率小。

來源:Okex.com

單站統計比特幣多空持倉比重回 1：1，看熱情回退。

來源:tradingview.com

對比比特幣價格，8 月 25 日多空持倉比跌至 1，8 月 27 日，此數據二次探底，後續 BTC 在價格上形成一波漲勢。

9 月 9 日，BTC 價格出現階段性最低點，此時多空持倉比大於 1，而現在價格上升，多空持倉比重回 1。可以理解爲在 9 月 9 日低點買入的多單在今日價格上升過程中進行了平倉。

看多情緒有所衰退，需等待多空持倉比這個數據與 BTC 價格重新出現共同向上，方可能出現新一輪的趨勢性上行。

來源:charts.woobull.com

BTCNVT 數據由 102 下跌到 85，下跌幅度接近 20%，但 NVT 數據趨勢延續性較強，如圖所示，NVT 平均波動>40%，所以此次 NVT 參考意義受限。

來源:tokenview.com

大額交易從 742.75 下跌至 248.25 以下，大戶買賣熱度有所減退。

來源:dapptotal.com

隨着美元急速增發，數字貨幣中的穩定幣的增發數量也在呈加速趨勢，支撐數字貨幣總市值持續增長。

圖 13.Source:trends.google.com

BTC 谷歌趨勢搜索指數月內未創新低，一定程度上表明 BTC 被關注的程度並沒有明顯下降。仍然在被持續關注中。

來源:coingossip.io

社交網絡的搜索結果迭代速度比較中性，雖然速度也很快，但是具備一定的參考價值。

過去 24 小時內 BTC 和 ETH 的輿情熱度下降較多。

期待它們的輿情熱度突然增加，屆時看價格的變化。（取樣時間爲 9 月 13 日下午 16 點）

綜上所述

加密市場受制於全球資產波動收窄。

價格短期內無法形成新的趨勢，中期震盪後局勢不明朗，長期持續看漲。

短期市場熱度有所減退，但是這種減退可能隨時被更多的市場熱情所取代。

價格重新上行需要出現明顯的上行形態才能更好的去跟隨，需要和市場比耐心。

現階段比特幣單位時間內變化比例小於以太坊，鑑於 Defi 概念的延續，後續市場的中期趨

勢由以太坊引領的可能更大。

需持續關注 ETHlayer2 的落地和應用，持續關注 Defi 概念的重燃及熱點轉換。

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