Anthropic修訂版IPO招股書：第三季度營收達170億美元，九個月營收332億美元，巨額會計虧損仍存

BlockBeats 消息，11 月 2 日，人工智能公司 Anthropic（Claude 大模型開發商）今日向 SEC 提交了修訂版 IPO 招股說明書（S-1/A）。文件顯示，公司商業化進程極為迅猛：2026 年第三季度營收達到 170 億美元，前九個月合計營收 332.42 億美元；與此同時，淨虧損因可轉換票據公允價值變動而飆升至 1040.39 億美元，但經營層面虧損已大幅收窄。

招股書披露，Anthropic 營收從 2023 年商業化初期的近乎為零，到 2025 年全年約 45.85 億美元，再到 2026 年前九個月 332 億美元。其中第三季度單季 170 億美元，延續了上半年約 163 億美元的強勁勢頭。

淨收入留存率（NRR）約 900%，顯示現有客戶支出快速擴張。公司強調其「改進循環」（客戶反饋加速模型迭代）與「投資循環」（營收反哺算力與研究）形成正反饋。

經營表現改善明顯：前九個月經營虧損收窄至約 12.6 億美元（主要成本包括算力與基礎設施約 188 億美元、人員約 48.6 億美元等）。現金及短期投資合計約 1319 億美元（截至 9 月 30 日），顯示融資能力極強。但公司同時披露算力與基礎設施相關承諾規模約 8954 億美元（未來 12 個月到期約 698 億美元），凸顯資本密集與長期鎖定風險。

九個月淨虧損 1040.39 億美元中，絕大部分（約 943 億美元）來自可轉換票據、衍生負債等公允價值變動——這是估值上升帶來的非現金會計費用，而非實際現金消耗。上半年（截至 6 月 30 日）已錄得約 807 億美元淨虧損，修訂版延續並更新了這一邏輯。