比討論BTC離場價位更有意義的是：學會辨識大周期的拐點

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判斷拐點的方式雖不盡相同，然而檢驗的真理只有一個，那就是要能夠在K線圖上得到印證。

原文作者：bonnazhu，Nothing Research

編者文：隨著四月的深入，比特幣減半也越來越接近。近期，黃金價格突破歷史高點，白銀和銅的價格也飆升，具有強避險屬性的BTC 卻一直在 7 萬上下徘徊。（參考閱讀：《地緣政治危機中的牛市：多重利好之下BTC 為何仍躊躇不前？》。）或許，我們還在本輪牛市的初期。 Nothing Research 團隊成員bonnazhu 在X 上分享瞭如何識別大周期的拐點，BlockBeats 轉載全文如下：

識別大周期的拐點，要比討論牛市還能持續多久以及$BTC 和$ETH 的離場價位有意義的多。判斷拐點的方式雖不盡相同，然而檢驗的真理只有一個，那就是要能夠在 K 線圖上得到印證，你判斷的拐點過早或過晚於市場，都會吃虧。而我個人認為最有效驗證的方式，甚至直接拿來判斷拐點也沒有毛病的指標，只有：1）RSI 背離；2）均線排列這兩種。

TLDR：

無論是$BTC 還是$ETH，雖說目前週線級別的RSI 處在超買區域有一段時間了（這個在牛市很常見），然而真正意義上週線級別的背離一次都沒有見過過。日線和周線級別的均線也都處於多頭排列的狀態，並沒有任何掉頭跡象，大部分價格和交易亦都在短期均線之上運行，回調也並沒有觸及長期均線，連日線級別的100 日均線都沒破過。顯然市場離走到頭還有距離，後續固然會經歷震盪，回調，但這都不重要，重要的是真的拐點來臨時，你是否能拋棄先入為主的執念和對目標價位的期許，大方承認客觀事實呢？

再聊RSI 與均線：

1）RSI 背離

主要指價格創下新高，而RSI 並沒有新高甚至有拐頭向下趨勢的現象，稱為「頂背離」；或指價格創下新低，而RSI 並沒有新低甚至有拐頭向上趨勢的現象，稱為「底背離」。

此指標的特徵在於其「領先」於市場，往往訊號出現時，價格還沒有反映出來，很多時候往往價格繼續上漲或繼續下跌。然而該指標的威力也在於，背離時間越長，背離次數越多，反轉訊號就越強烈。

就大周期來說，週線等級的RSI 背離更有參考意義，因為這個訊號出現的頻次相對較少，基本上就1-2 次，因而乾擾少一些，而日線層級的RSI 背離出現頻次較多，對應的往往是階段性的回調，而非反轉。以BTC 為例：

實操中會發現，一個週期中頂背離出現的次數往往多於1 次，過去曾出現過反覆背離的情況，而底背離往往一次成型。個人猜測這和人性的貪婪與恐懼似乎有某種密切的聯繫：在頂背離中，即使市場出現過度買入的跡象，由於參與者普遍持有樂觀的態度，他們可能會忽視風險，從而繼續推高價。相反，在底部形成期間，由於市場普遍存在悲觀情緒，投資者傾向於保守行動或徹底躺平，這使得市場活動降低，也就給了聰明資金介入並推動反轉的機會，因而容易一次成型。不過，隨著市場資金更成熟理性，反覆頂背離的狀況也會越來越少，所以這個指標依舊是驗證大周期拐點的核心參考。

2）均線排列

主要指短期均線（5 日均線）位於中期均線（25 日和50 日均線）上方，而中期均線也位於長期均線（100 日和200 日均線）上方，且均線整體朝上的現象，稱為“多頭排列”；或指短期均線（5 日均線）位於中期均線（25 日和50 日均線）下方，而中期均線也位於長期均線（100 日和200 日均線）下方，且均線整體朝下的現象，稱為“空頭排列”。

此指標的特徵在於其「落後」於市場，往往空頭排列轉變為多頭排列，或者多頭排列轉變為空頭排列時，頂部或底部已經過去一段時間了。因而我們更關注的是排列形態可能開始改變的拐點，這個拐點往往會用「金叉」或「死叉」來描述，「金叉」是短期均線向上穿過中長期均線，「死叉”則是短期均線向下穿過中長期均線。

由於均線形態存在「滯後」性，因而建議週線、日線相互輔助驗證。我們依舊以BTC 為例：

實操中會發現，其實咱們這個市場是牛長熊短的，真正意義上空頭排列完全形成並持續下跌的熊市，其實只有幾個月。此外，雖然「金叉」和「死叉」會早於均線形態確認，但相對來說出現次數更多，擾動也多一些，但這種擾動，其實也對應著行情和多空力量博弈的反复，以及牛熊週期的多次賣點和買點。不可能做到精準摸頂和摸底，那麼就多試幾次。