ZKX：構建在StarkNet上的永續合約協議

自 DeFi Summer 以來，衍生品賽道尤其是永續合約這個重點品類，一直沒能出現能夠比肩 Uniswap 類的突破性創新。雖然 dYdX 取得了還不錯的交易量，但是相對於中心化平台龐大的衍生品交易規模來說，鏈上永續合約依然顯得比較小眾。

而隨著 Layer2 擴容方案的逐漸成熟，尤其是在擴容效率上更佔優勢的 zk-rollup 逐漸落地，行業對構建鏈上永續合約的嘗試依然沒有停止。本文我們就將簡要介紹一個構建在 StarkNet 之上的鏈上永續合約協議：ZKX。

現有鏈上永續合約協議存在哪些問題？

目前的鏈上永續合約產品之所以依然難以與中心化交易平台進行競爭，主要源於目前的產品難以解決以下幾個問題。

首先，目前的鏈上衍生品嚴重依賴預言機提供數據。而行業內的絕大部分預言機都是十分中心化的，其能提供的報價數據非常依賴預言機的運營團隊，因此只能向市場提供有限的幾個交易對。

此外，目前多數鏈上衍生品協議的上幣過程相對封閉，許多平台往往只提供少數主流交易對供用戶交易，還無法做到像 Uniswap 那種無需可的上幣方式。最後，也是大家都了解的問題，那就是交易過程的 gas 手續費偏高。

而 ZKX 針對這些問題，提出了自己的針對性解決方案。

ZKX 協議的解決方案

ZKX 構建在以太坊 Layer2 擴容方案 StarkNet 之上，相較於其他傳統的鏈上衍生品協議如 dYdX、GMX 等，ZKX 有以下幾個獨特的優勢：

1.由 DAO 驅動：ZKX 使用 DAO 管理協議，並對協議的各項參數進行後續治理。因此可以使項目方自主上線新的永續合約交易對，並提供對應的激勵；

2.去中心化限價訂單簿 (DLOB：Decentralized Limit Order Book)：ZKX 構建了一個無需許可的節點網絡，這將幫助其進行更好的擴容。節點網絡將直接向交易所提供價格信息，因此可以大大提高交易效率。此外，ZKX 在其節點間通過共識算法維護這些節點網絡的信任和安全，保障了協議的安全性。但交易平台中的資金依然始終由用戶保管，因此不會產生任何資產託管風險，實現更好的去中心化；

3.更合理的資金費率：優化後的合約資金費率將根據標的資產的波動性而調整，風險較高的資產交易對將獲得溢價，以激勵市場參與者更好的保持訂單平衡。因此 ZKX 將能夠提供具有更好收益結構的永續合約產品，這種設計的靈感來源於著名的期權策略，如蝴蝶期權等；

4.便於進行流動性挖礦激勵：DAO、項目方或項目社區將可以自主上架新資產交易對並提供激勵措施；

5.L2 擴展：ZKX 構建在 StarkNet 網絡之上，未來將享有以太坊中幾乎最低的 gas 成本，極大提高鏈上衍生品的交易效率；雖然同類項目 dYdX 同樣構建在 StarkWare 開發的 StarkEx 之上，從底層架構來說基本享有相同的效率。但由於 StarkEx 是定制化且比較獨立的基礎設施，因此很難發揮 DeFi 協議可組合性的優勢。構築在 StarkNet 這個通用 Rollup 之上的 ZKX 可能更能發揮 DeFi 可組合性的優勢；

團隊背景及融資

ZKX 成立於 2021 年，最早在 Devconnect Amsterdam 活動中作為參賽作品亮相。 ZKX 由 Eduard Jubany Tur、Naman Sehgal 和 Vitaly Yakovlev 三位合夥人創立。在創立 ZKX 之前，Eduard 和 Naman 在 世界頂級風險投資公司之一的 SOSV 擔任領導職務。

2022 年 07 月 14 日，ZKX 宣布完成了 450 萬美元融資，StarkWare、Alameda Research、火幣、AmberGroup、Crypto.com 等機構，以及 Polygon 的聯合創始人 Sandeep Nailwal 和 DragonFly Capital 的普通合夥人 Ashwin Ramachandran 等個人天使投資者參投。

衍生品尤其是永續合約無疑是 DeFi 未來繼續發展的重要方向。目前隨著區塊鏈底層擴容問題被逐步解決，ZKX 有望在更高效的基礎設施上實現更好的用戶體驗。

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