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2021年Q3加密資產自由浮動供應：比特幣減少5.5萬枚，以太坊淨增長首次出現負值

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2021年第三季度自由流通價值增長的最大貢獻者是FTX（16億美元）

原文標題：《報告丨2021年Q3加密資產自由浮動供應：比特幣減少5.5萬枚，以太坊淨增長首次出現負值》

原文來源：Coin Metrics

原文編譯：元宇宙之道

根據 CMBI 浮動調整方法論的定義，供應透明度報告使被視爲限制市場供應的加密資產持有人的關鍵類別的行爲變得清晰可見。

本報告中涵蓋的當前加密資產範圍反映了 Coin Metrics 管理的自由浮動供應值（FreeFloat Supply），其中包括：0x、Aave、Balancer、Basic Attention Token、比特幣、比特幣現金、比特幣黃金、比特幣 SV、Cardano、Compound、Chainlink、Crypto.com Coin、Curve、DASH、Decred、Digibyte、Dogecoin、以太坊、FTX Token、Huobi Token、萊特幣、MakerDAO、NEO、Stellar、Uniswap、XRP、Yearn 和 Zcash。

請注意，對於本文中所有的月度和季度美元價值，通過每天增加或減少的淨供應量，乘以該特定日期的 Coin Metrics 日終（00:00 UTC）參考利率，可以計算出大致的季度總價值。

2021 年第三季度，本報告所包括的資產給加密貨幣市場增加的淨價值爲 19 億美元，相比第二季度增加的 105 億美元大幅下降。這種下降的最主要原因是：

在本季度，21 億美元的比特幣被從流通供應中移除，原因是一些地址中的比特幣存在 5 年以上。

價值 21 億美元的以太坊從流通供應中移除，主要是由於前一個季度流出的代幣返回到團隊控制的地址。

一般來說，第三季度資產的平均價格相對於第二季度較低，這反映出同樣數量的資產出售的美元價值較低。

2021 年第三季度自由流通價值增長的最大貢獻者是 FTX（16 億美元）、Cardano（15 億美元）、XRP（8.76 億美元）和 Chainlink（4.52 億美元）。

第三季度自由流通價值的最大承包商是以太坊（-21 億美元），比特幣（-21 億美元）和 Huobi Token（-7400 萬美元）。

去年，自由浮動年通脹率（以原生單位計價）最高的加密資產 Curve（969%）1 、Compound（183%）1 、Balancer（131%）1 和 FTX Coin（60%）。同期，Crypto.com Coin（-24%）2 、Huobi Token（-21%）和比特幣（1.2%）的年通脹率最低。

注 1：Compound 於 2020 年 3 月推出，Balancer 於 2020 年 7 月推出，Curve 於 2020 年 8 月推出，所有這些都具有較低的初始浮動和流動性挖礦計劃，這導致了它們早期的高通脹。

注 2：2021 年 2 月和 4 月，Crypto.com 分別從基金會控制的地址進行了 596 億和 50 億 CRO 的兩次一次性銷燬。

在今年第三季度，轉移到已確定的基金會/公司控制地址之外的加密資產的淨值爲 47 億美元，高於上一季度的 35 億美元。本季度基金會代幣變動的兩個最大來源可歸因於：

- FTX 基金會將 16 億美元從基金會控制的地址交易到更具流動性的地址

- 同樣的，Cardano 基金會也將 16 億美元從他們的地址交易到流動性更強的地址

注意：公司/基金會資產出售的原因有很多，包括但不限於運營費用、團隊成員/顧問歸屬、戰略長期合作伙伴/BD、計劃和計劃外的代幣銷燬、戰略投資和資金管理。公司/基金會的行爲也可能不同，要麼選擇不頻繁的大量發行，要麼根據需要發行。此外，從基金會/公司控制的地址轉移資產並不一定意味着資產已被出售（例如分配給團隊成員、銷燬、戰略安置、社區激勵計劃等）。

注：在 2021 年 2 月，Crypto.com 基金會燒燬了價值 133 億美元的 CRO。4 月，Crypto.com 基金會燒燬了價值 12 億美元的 CRO。

2021 年第三季度，轉移到已確定的公司團隊地址之外的加密資產的淨值大幅下降，降至 6.5 億美元至 30 億美元。第三季度，對其資產的自由浮動供應變化貢獻最大的團隊成員是：

- 以太坊：其中價值 6.7 億美元的以太坊（約 33.2 萬個 ETH）進入封閉的團隊地址，因此從自由流通量供應中移除。

- Chainlink：額外的 1950 萬個 LINK 進入流動性更強的市場，價值 4.5 億美元。

注：團隊控制地址的移動不一定意味着資產已經被出售，而是可以表示活動（例如，移至被動收益生成工具，如 Compound）。

自由流通量變化總結

0X（ZRX）

在 2021 年第三季度，從基金會擁有的地址轉移的 ZRX 總量爲 950 萬，比上一季度減少了 2400 萬。值得注意的是，在第二季度，2100 萬 ZRX 被存入 ZRX 金庫，因此可能只是基金會利用他們的庫房資產，使其產生效益。由於金庫中的代幣可以賺取利息，執行治理功能，並且相互之間沒有區別，它們被認爲是積極的，因此比被動持有的資產更具流動性。

第三季度進入自由流通的 950 萬 ZRX 中，全部屬於團隊成員。這比上一季度（1690 萬）有所減少，但與 2020 年第四季度和 2021 年第一季度相比仍有大幅增長，這兩個季度的團隊成員地址共移動了 420 萬枚代幣。

AAVE（AAVE）

由於在去年第四季度才推出，Aave 的自由流通曆史有限。在第三季度末，Aave 擁有的地址仍然管理着不到 300 萬的 AAVE。其中，約 50 萬仍在遷移合同中，未被 Aave 之前的代幣 LEND 的持有人認領。AAVE 也在第二季度推出了他們的流動性採礦，這導致了 AAVE DAO 的排放率增加，該 DAO 現在持有約 240 萬 AAVE。在第三季度，AAVE 的自由流通量增加了 36.1 萬。

Balancer（BAL）

Balancer 通過他們的流動性採礦計劃釋放了 188.5 萬個 BAL 代幣，與前三個季度的數字相同。第三季度，從 Balancer 基金會釋放到更多流動性市場的 BAL 數量增加到約 100 萬 BAL。由於從團隊擁有的地址轉移到流動性更強的市場（5000 BAL 代幣）相對較少，到 2021 年第三季度自由流通量的淨變化爲 290 萬。

Basic Attention Token（BAT）

在整個 2021 年第三季度，Basic Attention Token 自由流通量的季度增長是過去一年中最低的。第三季度只有 550 萬個新的 BAT 進入流通，低於第二季度的 1120 萬和第一季度的 4720 萬。大部分的減少來自於基金會控制的錢包的活動減少，最活躍的是「BAT：UPG Reserve」，它只有 640 萬 BAT 的淨流入（360 萬 BAT 流出，1000 萬 BAT 從另一個基金會管理的地址流入）。

已確定的團隊地址交易在第三季度增加了 250 萬 BAT 的自由流通量。

比特幣（BTC）

2021 年第三季度挖礦活動發行的新比特幣爲 85.6 萬枚，這意味着回到了哈希率崩潰之前的水平，在中國挖礦限制生效後，第二季度導致區塊生產時間變慢。

比特幣在第三季度經歷了長期持有者（超過 5 年沒有發送交易）的最大季度收益，增加了 14 萬個比特幣，並將其從自由浮動供應中移除。這導致本季度淨自由流通量減少了 5.5 萬枚 BTC。

比特幣現金（BCH）

比特幣現金的自由流通量在第三季度增加了約 17.3 萬 BCH，比上一季度略有增加。雖然第三季度的挖礦排放量與前幾個季度持平，但自比特幣現金從比特幣分叉以來，首次激活的代幣中只有 9.05 萬 BCH 進入自由流通量供應，高於第二季度的約 5 萬。

比特幣黃金（BTG）

比特幣黃金的自由流通量在 2021 年第三季度增加了 18.1 萬 BTG，略高於前兩個季度的約 16 萬 BTG。鑑於穩定的發行時間表，從採礦活動中增加的 BTG（8.1 萬）與前幾個季度的發行量相符。然而，自 BTG 分叉以來首次激活的比特幣黃金自由流通量增加了 9.8 萬 BTG，導致本季度自由流通量淨增 15.7 萬 BTG。

比特幣 SV（BSV）

第三季度，比特幣 SV 的自由浮動供應增加了 12.8 萬 BSV，比 2021 年第一季度（49.8 萬 BSV）和第二季度（18.2 萬 BSV）大幅下降。雖然採礦相關活動的比特幣 SV 的新發行量與前幾個季度一致，但自 BSV 分叉以來，只有 4.6 萬 BSV 首次被激活，這是自 2020 年第三季度以來激活供應量的最低季度增長。因此，本季度淨自由流通量增加了 12.8 萬 BSV。

Cardano（ADA）

Cardano 的自由浮動在 2021 年第三季度增加了 9.07 億 ADA，比第二季度大幅增加，但低於第一季度創紀錄的自由流通量供應（增長 14 億 ADA）。本季度增長的大部分是 ADA 從基金會控制的地址進入更具流動性的市場（6.9 億）的結果。另有 2.08 億來自股權證明排放的自由流通量。

Chainlink（LINK）

Chainlink 的自由流通量供應增加，與第二季度 1950 萬個 LINK 的價值一致，再次創下自 2019 年第三季度以來的同等最大季度增幅。自由流通量供應的全部增長可歸因於來自團隊確定地址的交易。

Compound（COMP）

在第三季度，66.6 萬 COMP 在一些問題之後被添加到自由流通量供應中，這些問題將意外的資金從基金會錢包釋放到更具流動性的市場中。在總金額中，54.6 萬來自基金會控制的地址。

Crypto.com Token（CRO）

在 2021 年第三季度，Crypto.com 進行了有史以來最安靜的月度基金會和團隊地址活動。基金會地址沒有活動，只有相對較少的 CRO 從團隊控制的地址進行交易。所有這些變化的淨影響是 CRO 自由流通量供應減少了 3.402 億。

Curve（CRV）

Curve 的自由流通量增加了 1.26 億。這比第二季度（1.73 億）有所減少，但增幅與之前的季度變化（2021 年第一季度和 2020 年第四季度）相一致。Curve 是一個相對較新的協議，於 2020 年 8 月推出，並具有預定義的代幣發行率，未來幾個季度將以類似的速度繼續進行。自由浮動供應的增加大部分來自於基金會控制的地址向流動市場發行的代幣的增加，以及團隊控制的 CRV 的發佈。

DASH（DASH）

DASH 在第三季度來自挖礦相關活動的發行量爲 14.9 萬 DASH，與 2020 年第三季度通貨膨脹率調整~6.0% 後的前幾個季度保持一致。在本季度，有 1.3 萬 DASH 被認定爲 5 年以上不活躍，屬於長期戰略投資者或失去供應。上述兩個因素的淨結果是本季度 DASH 的自由浮動供應增加了 13.7 萬。

Decred（DCR）

Decred 第三季度的自由流通量供應中增加了 30 萬 DCR，與第二季度的增長（28.9 萬）基本一致。大部分增長是由於 31.9 萬 DCR 增加到本季度採礦活動的鏈上供應總量中，由於老化（> 5 年）和基礎積累，3.7 萬 DCR 從供應中移除。

Digibyte（DGB）

第三季度，Digibyte 的自由浮動供應量增加了 2.57 億 DGB，比第二季度（2.52 億）略有增加。與 Digibyte 採礦有關的通貨膨脹繼續每季度減少，本季度增加了 2.67 億，低於第二季度的 2.72 億和第一季度的 2.79 億。本季度還有 1000 萬個 DGB 從自由流通量中刪除，因爲它們在地址中超過了 5 年沒有活動。根據自由流通量方法論，這些幣被歸類爲可能屬於戰略性長期持有者或被遺失，因此對流動性市場（和自由流通量）沒有貢獻。

Dogecoin（DOGE）

Dogecoin 的自由流通量增長速度在第三季度放緩，只有 12.9 億個代幣被添加到自由流通量供應中，其中 12.6 億個來自採礦相關活動。自由流通量供應的額外增加來自長期持有者（>5 年沒有發送交易）持有的 DOGE 數量的淨減少。

以太坊（ETH）

以太坊的自由流通量有史以來第一個季度減少，淨減少 75.4 萬。對此的主要貢獻者是 126 萬個 ETH，它位於 5 年以上沒有發送單筆交易的地址中。

此外，導致自由流通量減少的原因還有 EIP-1559 的激活，它導致了本季度約 40 萬 ETH 被燒燬。從採礦相關活動中鑄造的 ETH 仍然導致供應量增加，與前幾個季度（120 萬）持平。

FTX Token（FTT）

在第三季度，隨着 3500 萬 FTT 從基金會控制的地址轉移到 FTX 交易所，FTX 代幣的自由流通量供應顯着增加。此外，鑑於 FTT 的積極價格表現，在本季度，較少的 FTT（130 萬）被燒燬（發送到 0x000 地址）（FTX 已承諾定期燒燬，這是相對於其交易所的收入。如果 FTT 的價格增長快於收入，這將導致更少的 FTT 被燒燬。）