分析：中國海外算力75%來自東南亞，若黃仁勳被罷免，新增算力租賃或進一步承壓

BlockBeats 消息，11 月 12 日，據《華爾街日報》報導稱，英偉達董事會正準備罷免首席執行官黃仁勳，並最快於當天開會決定其去留。目前英偉達尚未公布決定。若換帥後公司進一步收緊對東南亞雲商的 GPU 供貨或客戶審核，中國 AI 企業最先面臨的風險，可能不是現有算力中斷，而是下一批高端算力能否按原定規模、價格和時間租到。

BlockBeats 此前報導，新加坡雲服務商 Megaspeed 將英偉達 GPU 部署在馬來西亞、印尼等地的數據中心，中國客戶不必進口芯片，即可遠程租用算力。彭博社調查顯示，截至 2025 年 11 月，Megaspeed 自成立以來已進口至少 46 億美元的英偉達設備。美國智庫 Institute for Progress 估計，到 2026 年底，中國企業可遠程使用的海外 AI 算力約相當於 105 萬張 H100，相關數據中心約 75% 位於東南亞。

這一渠道在罷免消息傳出前就已面臨收緊。據英國《金融時報》11 月 3 日報導，英偉達已口頭要求相關雲商將至少 51% 的算力服務售予非中國客戶，要求針對未來合同，不影響已簽署的租賃協議。因此，即使東南亞雲商仍能買到英偉達芯片，只要面向中國客戶的業務限制進一步收緊，中國企業能租到的新增算力也可能減少。另一方面，若雲商拿到的 GPU 配額減少或交付推遲，新增算力上線也可能延後。

風險更集中在新簽訂單，以及需要重新簽約的續租和擴容。依賴單一海外雲商的企業，即使能繼續使用現有算力，也可能無法按原計劃擴充集群；若符合供貨條件、同時願意接單的雲商減少，企業還可能面對更高報價和更長交付週期。