Citrini觀點：AI需求驅動韓日MLCC出貨創五年新高，產能向AI轉移致消費級庫存告急

BlockBeats 消息，7 月 28 日，Citrini 分析師 Jukan 引用 TrendForce 最新行業調查指出，韓日三大頭部 MLCC 廠商 6 月出貨量創五年單月新高，村田達 1400 億顆、三星電機 980 億顆、太陽誘電 400 億顆，增長主要受 AI 強勁需求拉動，勢頭已延續至 7 月。雲服務商自研 ASIC（如 Google TPU、AWS Trainium）的採購動能持續旺盛，拉動高容值、低電壓、小尺寸 MLCC 需求。然而 AI 級產能正在抽走消費應用的供應：韓日廠商正快速將消費級 X5R 產能轉向 AI 用的更高規格 X6S/X7R 產品，導致中高容值消費級 MLCC（1µF 至 22µF）產能承壓，關鍵產品庫存普遍降至 30 天或以下。

Jukan 指出，供應緊張引發連鎖反應，分銷商緊急訂單激增，訂單外溢效應惠及臺系與中國大陸供應商，渠道價格大幅攀升：提前囤貨的分銷商平均提價 20% 至 25%，現貨市場價格漲至原先的 2 至 3 倍。市場呈現「終端需求疲軟但渠道價格堅挺」的結構性分化：一方面消費電子受美伊地緣緊張重燃通膨擔憂、蘋果近期上調 MacBook 和 iPad 價格等因素拖累持續低迷；另一方面 AI 瓶頸正從 GPU 和內存擴散至板上最小元器件，產能重新分配和渠道稀缺成為當前價格強勢的主要驅動力。