IOSG創始合夥人：專案方在頭部交易平台綜合上幣成本中位數約800萬美元

BlockBeats 消息，6 月 19 日，IOSG 创始合伙人 Jocy 發文表示，Token 其實是一種負債，項目方「能不發就不發，能晚發就晚發」。

根據 IOSG 內部觀察，在 2024 年至 2026 年周期中，項目方在頭部交易平台承擔的綜合上幣成本中位數約為 800 萬美元，其中包含保證金等結構性成本。該數字未必適用於所有項目，但揭示了一個被上一輪牛市掩蓋的問題：發幣並不等於退出，很多時候只是把未來的流動性壓力提前兌現。

項目方今天融資時的估值，決定了未來三年需要達到什麼樣的指標，才能在下一輪市場中承接住該估值。如果接不住，就不該融資。