xAI GPU利用率僅11%，卻將22萬塊GPU租給Anthropic，是變現也是打包

据動查 Beating 監測，SpaceX IPO 招股書把 xAI 資料中心的建設速度當賣點：孟菲斯第二座資料中心 Macrohard 首個晶片集群 91 天上線，行業通常兩年；前兩個集群成本 270 萬美元/MW，約為行業基準的四分之一。省時間靠改造舊廠房，省錢靠移動燃氣輪機、Tesla Megapack 和 100 餘台移動冷水機頂上，不等永久電網到位。

但臨時方案的代價已經顯現。Macrohard 正常運行時間遠低於內部 99.9% 的目標，宕機多次打斷模型訓練。接管 xAI 的 Starlink 高級副總裁 Michael Nicolls 在內部備忘錄中直言，數十萬塊英偉達 GPU 的 MFU（模型算力利用率）僅 11%，「丟人地低」，要求幾個月內拉到 50%。與此同時，SpaceX 與 xAI 2025 年合計虧損約 50 億美元，xAI 近 130 億美元資本開支比 SpaceX 自身的火箭衛星投入高出 50%。

這個背景下再看今日 Anthropic 租用 Colossus 1 的交易就很微妙。SpaceXAI 對外的說法是訓練已遷到更大的 Colossus 2，所以把 Colossus 1 全部 22 萬餘塊 GPU 租出去。但 MFU 11% 說明自己都沒把手頭晶片用起來，與其空燒電費不如變現，130 億資本開支加 50 億虧損的壓力下，租金是實打實的現金流。對 IPO 敘事也是加分項：連競爭對手都來租我們的算力，既證明基礎設施有價值，又能做進收入。

運營層面的代價不只是宕機。負責 Macrohard 和 Colossus 建設的多名高管近幾周離職，一座 8000 萬美元的灰水回收廠無限期暫停。施工安全同樣堪憂：1 月一名工人手指被截肢，去年 9 月合作方兩名員工觸電，其中一人住院 53 天。