Coinbase創始人回顧加密市場十年：交易平臺賺錢最多，行業必將接受監管

原文標題：《What happened in crypto over the last decade》

原文作者：Brian Armstrong，Coinbase聯合創始人及CEO

原文翻譯：0×33

Coinbase 聯合創始人 Brian Armstrong 今日在其個人博客發佈長文，回顧了加密貨幣的發展歷程，總結了過去十年的十個關鍵點。

以下为区块律动BlockBeats对 Brian Armstrong  博客原文翻译，Enjoy~

1. 比特幣沒有失敗 (正如許多人預測的那樣)

或許人們沒有意識到，在過去 10 年的大部分時間裏，人們經常討論比特幣是否會繼續存在。人們擔心也許會在比特幣協議中發現一個缺陷，也許它會被宣佈爲非法，也許會因爲它沒有內在價值而全部歸零 (當然，加密支持者們也很快指出美元其實也沒有任何支持)。我們可以看到，有超過 379 篇文章早早的就宣告了比特幣的終結。然而比特幣不僅存活了下來，而且蓬勃發展，成爲這十年來表現最好的資產。我們從人性中得到了一個重要的教訓:大多數重大的突破都是逆勢而爲的想法，而人們一開始往往就會忽視和嘲笑這些想法。

2. Coinbase 沒有失敗 (正如許多人預測的那樣)

在 Coinbase 建立初期，一些人告訴表示嘗試創建一個管理加密錢包和交易平臺系統是瘋狂的想法。因爲這世界上一些最優秀的黑客都在試圖侵入加密交易平臺系統，而 MtGox 和其他許多公司也的確都遭到了入侵。不過在運氣和技術的結合下，Coinbase 成功抵禦了一連串的攻擊，並創造了許多新的密鑰存儲方法並且仍在不斷的改進。

3. 派系和內戰

對於一個新行業來說，隨着協議更改的討論和新加密資產的推出 (這些新資產或是通過硬分叉誕生或者一個全新的項目出現)，行業裏也出現了許多內鬥。許多組織變得激進，並分裂成自己的「迴音室」（區塊律動注：「迴音室效應」表示根據算法的推薦，人們逐漸接收到的都是和自己意見相似的新聞，持不同觀點的人也逐漸形成愈發封閉的小圈子。）我認爲，這比我所見過的其他技術辯論 (emacs vs vim, iOS vs Android，等等) 更加尖刻的原因是，一旦人們擁有了特定的加密資產，他們就會產生一種內在的利益衝突和情緒控制。我們不再試圖尋找真理，而是開始談論自己的理論了。有利的一面是，與單一文化或單一資產壟斷相比，擁有許多相互競爭的團體反而推動了大量創新。至於哪些區塊鏈理念或項目會影響到下一個 1 億或 10 億用戶，這場競賽仍在激烈進行，不過我預計加密貨幣最終會出現一些整合（合併），與其他行業的整合方式類似。

4. 泡沫 (崩潰)

加密行業經歷了 5 次泡沫時期，每次泡沫過後都是崩盤 (落在比上一次低點更高的點上)。換句話說，這個行業一直在向上發展，但這是一個非常坎坷的過程。這意味着大量的討論和媒體的注意力都集中在加密資產的價格上，當日交易吸引了短線思維，有時近乎是一種賭博。與此同時，採取長期投資策略的投資者 (例如，通過多年的美元成本平均入倉) 獲得了令人難以置信的回報。比特幣是近十年來表現最好的資產, 甚至擊敗了獨角獸, 比特幣的市值增長超過 1000 億美元。在過去十年結束前，作爲多元化投資組合的一部分，精明的投資者通常會把自己 1-10% 的淨資產用來購買加密貨幣。

5. DAPP 的發展時間比我們想象的要長

目前除了像 CryptoKitties 這樣的小用例外，數字應用程序很少出現採用，直到去年 Defi 才真正開始出現增長。這主要是由於可擴展性問題、易變性、區塊鏈的腳本語言限制以及消費產品的可用性問題。Defi 似乎是一個成功的用例，即使在當今區塊鏈的有限規模上也是如此，因爲與遊戲或社交網絡相比，借貸在交易吞吐量方面的需求更低。在商家接受度方面，Coinbase 和 BitPay 在這方面做了大量投資，與 Overstock.com、戴爾 (Dell)、Expedia、微軟 (Microsoft)、Reddit 和維基百科 (Wikipedia) 等商家簽約。但實際的銷量一開始比許多商家想象的要小得多 (儘管它每年都在穩步增長)。這意味着在過去十年中，交易和投機是加密的主要用途，而實際用例階段所需的時間比許多人預期的要長。

6. IC0

當首次代幣發行（IC0）的熱潮開始時，我們看到了初創公司從未經認證的投資者那裏籌集資金的潛在需求。現在 10 個衆籌資金最高的項目中有 8 個都與加密相關。IC0 的趨勢引起了美國證券交易委員會的憤怒和注意，他們緩慢但堅定地開始在這一領域採取執法行動。最後，創業公司通過這種方式籌集了過多的資金，但是它實際上會損害公司。許多 IC0 項目坐擁鉅額現金卻未能將現實世界的產品給推銷出去 (隨着時間的推移，其中一些項目開始變得像投資公司，而不是真正的產品公司)。

7. 交易平臺攫取了大部分的價值

或許除了協議本身之外，過去 10 年加密領域最好的商業模式是交易平臺和經紀公司，它們就好像是在淘金熱期間出售鐵鍬。一些加密礦工好像也有不錯的收穫，但加密價格的波動使他們很難在反覆無常的市場中生存下來。在過去的幾年裏，大量高質量的團隊和初創公司進入了這個領域，還有大量的風險資本資金仍在流向加密初創公司 (例如，我們自己的小型基金 Coinbase Ventures 在過去幾年裏已經投資了 60 家加密初創公司)。

8. 穩定幣

除了可擴展性和可用性之外，限制加密資產被採用的一個挑戰是它的不穩定性。雖然波動對投資者和投機者來說是好事，但對那些想利用它作爲交易媒介的人來說卻不是好事。隨着時間的推移，比特幣的波動性相對來說已經下降了許多，這是一個有希望的長期趨勢，不過人們也似乎希望加密貨幣更快穩定下來。在過去的幾年裏，穩定幣被大量的推出，在某種程度上，這讓銀行和政府從「區塊鏈不是比特幣」心態找到了發泄的渠道，從摩根大通 (JPMorgan) 到中國，所有人都宣佈將努力推出穩定的加密資產。有 USDT，也有 Dai，而 Facebook 的 Libra 幾乎激起了華盛頓特區所有人的憤怒，但隨着中國加大人民幣數字化力度並投資區塊鏈技術，美國感到措手不及，正忙着想出自己的美元數字化方法。美元代幣（ USD Coin），由中心化的財團創建，與美元一對一掛鉤，現在已經成長爲第二大的穩定幣了 (Tether 第一)，我相信 USD Coin 未來在美國會有更多的採用實例。

9. 體系

在這個十年開始的時候，加密世界還只是一些技術愛好者和早期參與者之間的純粹的小規模銷售活動，然而這個十年結束的時候，出現了一個明顯的趨勢：機構開始介入。這些機構並不是指大型的傳統機構，不過他們也正在探索這一領域，反而是很多小加密機構不斷侵入這個市場。這些機構也創建了幾百個「加密基金」(區塊律動注：三大加密基金: Paradigm、Polychain 和 A16Z 都是由 Coinbase 的前僱員或董事會成員創建的)。在過去 18 個月裏，Coinbase 託管規模從 0 美元增至 70 億美元，成爲全球最大的機構加密託管機構。

10. 監管

加密貨幣開始於完全不受監管的十年已經過去了。Coinbase 是 (據我所知) 第一家真正認真對待監管的加密公司。從 2013 年左右開始，我們開始在美國申請匯款執照。從那以後，Coinbase 獲得了多地的許可。在本世紀末，我堅信加密貨幣會是一個受到監管的行業 (至少在第一世界國家是這樣)。過去的十年中，加密資產是否會作爲貨幣、商品、安全、財產或其他完全不同的東西來管理，這是一個懸而未決的大問題。事實證明，對於如何監管加密貨幣，沒有統一的解決方案，因爲加密貨幣的種類太多了!在某種程度上，每個人都意識到我們正在重建現有金融體系的幾乎每一部分，而這將需要許多不同類型的監管機構。與此同時，加密貨幣更加分散的方面繼續快速發展，非託管錢包、DEXes、Defi 和 dapps 的使用有所增加。雖然與法幣/加密交易對和託管錢包的交易可能會受到與傳統金融系統類似的監管，但加密貨幣更去中心化的一些領域可能需要一個全新的監管框架 (理想情況下，總體監管要少得多，這將導致更多的創新)。

總結

總的來說，在過去的十年裏，在加密行業工作是一件非常愉快的事情。經歷了許多起起落落，這是一個非常不穩定的行業。

原文地址：https://blog.coinbase.com/what-happened-in-crypto-over-the-last-decade-ee6a2552d630

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