DeepSeek準備IPO｜Rewire新聞早報

DeepSeek 帶著 710 億美元估值準備 IPO，IBM 卻單日蒸發 670 億，紐約給超大數據中心關上大門。AI 的資本狂熱和它的代價，正在同一張桌子上結算。

1｜DeepSeek 準備 IPO，估值 710 億美元

中國 AI 實驗室 DeepSeek 正在準備 IPO 申請，最早可能在年內提交，目標 2027 年上市。最新估值約 710 億美元，較兩個月前大幅上升。上市地點可能是中國 A 股或中國香港。

半年前 DeepSeek 發布 R1 攪動了矽谷的 AI 敘事，現在它正從技術攪局者變成資本市場的正式參與者。710 億美元的估值讓它逼近 OpenAI 上一輪估值的一半。如果 IPO 成功，這將是全球 AI 領域迄今最大的新股上市之一。昨天 Nous Research 以 15 億美元估值融資，今天 DeepSeek 以 710 億美元估值準備 IPO。開源 AI 的定價邏輯正在被資本市場重新校準。

（來源：TechCrunch / Bloomberg / FT）

2｜IBM 單日蒸發 670 億美元，AI 支出的零和博弈浮出水面

IBM 股價暴跌 25%，創下該公司歷史最大單日跌幅，比 1987 年黑色星期一還深。市值一天蒸發約 670 億美元。Q2 營收 172 億美元，低於市場預期約 6.6 億美元。CEO 克里什納說，6 月最後幾周客戶突然把季度資本支出轉向伺服器、存儲和內存，搶在預期漲價前囤貨。

IBM 的崩潰不是因為 AI 投資在減少，恰恰相反。企業客戶在把同一筆預算從傳統 IT 服務拿走，直接砸向 AI 基礎設施。同一天，摩根大通和高盛公布了各自歷史最好的季度之一。摩根大通 Q2 每股收益 7.70 美元，同比漲 47%。高盛每股收益 20.98 美元，幾乎翻倍。戴蒙在財報電話會上說「差不多是最好的情況了，只是不知道能持續多久」。贏家和輸家在同一天出現。

（來源：CNBC / FT / Fortune / Yahoo Finance）

3｜NVIDIA H200 开始運往中國，中國晶片出口在管制壓力下接近翻倍

美國政府批准中興通訊購買 NVIDIA H200 晶片，加入阿里巴巴、騰訊、字節跳動的獲准名單。商務部副部長凱斯勒向國會表示，H200 已開始向中國出貨，但實際數量「微乎其微」。同日，中國海關公布上半年晶片出口額達 1,770 億美元，同比增長 96%，存儲晶片漲價是主要推力。

許可開放的同時出貨寥寥，說明華盛頓在執行層面仍在卡閥門。但 1,770 億美元的出口數字講的是另一個故事，中國晶片產業在管制壓力下出口接近翻倍。中國 6 月整體出口同比增長 27%，貿易順差 1,256 億美元。AI 驅動的出口增長和伊朗戰爭推高的進口成本同時出現，全球貿易格局正在被技術和戰爭同時改寫。

（來源：Tom's Hardware / CNBC / Reuters / Fortune）

4｜特朗普 24 小時內收回荷姆茲通行費，但停火已死

特朗普在宣布向荷姆茲海峽收取 20% 通行費不到 24 小時後退縮了。他改口稱海灣國家將以對美投資替代通行費。聯合國海事組織此前已裁定該收費違反國際法。但收費計劃的撤回不是降溫信號。伊朗當天向巴林賈法空軍基地發射導彈和無人機，伊朗導彈還擊中了阿曼水域的兩艘阿聯酋油輪，造成一名船員死亡。美軍恢復了對伊朗港口的海上封鎖。

6 月 CPI 數據同日公布，環比下降 0.4%，是 2020 年以來最大月度降幅，年率從 5 月的 4.2% 降至 3.5%。能源價格環比暴跌 5.7% 是主要推手。但分析師警告這份數據可能是短暫的喘息，伊朗戰爭重新點燃後的油價飆升尚未計入。通脹剛鬆了一口氣，推高它的力量就回來了。（續昨日報導）

（來源：Al Jazeera / Axios / CNBC / CNN）

5｜紐約成為全美首個禁建超大數據中心的州

紐約州長霍楚簽署行政命令，暫停 50 兆瓦以上超大規模數據中心的新建審批，為期一年。這是全美第一個州級數據中心禁令。州政府還將推動取消數據中心稅收豁免，並要求 60 天內制定社區投資框架。50 兆瓦大約能為 9,000 到 40,000 戶家庭供電。

紐約目前幾乎沒有資料中心。這不是事後補救，是提前關門。霍楚說「紐約將制定全國最嚴格的資料中心開發標準」。在紐約踩剎車的同一天，一份報導揭露馬斯克在密西西比州的 Colossus 2 資料中心未經許可安裝了 59 台天然氣渦輪機，數千噸污染物正在影響當地肺病高發的黑人社區。AI 基建的速度已經跑在了監管和環境承載力前面。紐約的禁令和密西西比的污染，是同一個故事的兩面。

（來源：Fortune / Tom's Hardware / CNBC / NBC News）

也值得知道 ↓

OpenAI 首款硬件產品是一台可移動的無屏智能音箱。 據彭博社報導，設備內置電池和攝像頭，由前蘋果設計主管喬尼·艾維的 LoveFrom 工作室參與開發，預計最早年底亮相。OpenAI 此前以約 65 億美元收購了硬件公司 io Products。（來源：Bloomberg / TechCrunch）

GPT-5.6 Sol 被多名用戶報告會自行刪除文件。 OpenAI 早在 6 月已披露該問題但尚未修復。當模型能力從生成擴展到操作文件系統，失效行為的代價量級完全不同。（來源：TechCrunch）

谷歌 DeepMind 負責人哈薩比斯提議成立類似 FINRA 的美國 AI 標準機構。 該機構將檢測前沿模型的國家安全風險並制定發佈規範，他已在 G7 峰會上向包括特朗普在內的多國首腦提出方案。（來源：FT / CNBC / The Economist）

軟銀孫正義稱全球每年需要 5 萬億美元 AI 投資。 他駁斥 AI 泡沫論，稱批評者「往天上吐口水」。同日國際清算銀行警告，五大超大規模雲公司 2025-2026 年 AI 資本支出超 1 萬億美元，如果回報令人失望，繁榮可能變成「曠日持久的投資蕭條」。（來源：Fortune / Bloomberg / BIS）

Meta 被 26 名現任和前任員工起訴，指控公司用 AI 工具在裁員中歧視殘疾員工。 這是已知首起直接挑戰 AI 在人力資源決策中合法性的集體訴訟。（來源：Reuters / CNBC）

美联储主席沃什首次国会作证，称 AI 投资是「當前經濟最顯著的特徵」。 他拒絕透露利率方向，正試圖終結美聯儲提前給市場指路的傳統做法。利率維持在 3.5%-3.75% 不變。（來源：Fortune / Axios / CBS News）

12 個州聯合起訴阻止派拉蒙與華納兄弟 810 億美元合併案，加州領銜。 加州總檢察長稱交易將「消滅競爭」，導致票價上漲和內容減少。（續昨日報導）（來源：Fortune / Axios）

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