從生存到加速發展：ZODL創始人親述Zcash三年崛起之路

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如今，Zcash 已成為勢不可擋的隱私貨幣。

原文標題：為何現在？Zcash 更新
原文作者：Josh Swihart
原文編譯：Felix, PANews

編者註：Zcash 過去被視為隱私幣賽道的先驅，但卻長期陷入治理僵局與用戶增長困境。經過三年調整，Zcash 發生蛻變。ZODL 創始人（前 ECC CEO）Josh Swihart 是這一轉型的核心推動者。本文是其對 Zcash 過去、現在與未來的系統性闡述。以下為內容詳情。

我非常喜歡讀那些關於 Zcash 自去年底以來持續走強的各種理論，但很少有人探究其細節。回顧過去三年，我將嘗試闡明 Zcash 如今發展勢頭強勁的原因以及它走到今天這一步所經歷的一切。

三年前，Zcash 交付了改變世界的密碼學技術，但卻步履維艱。當時 ZEC 的交易價格長期徬徨在 30 美元左右。只有不到 11% 的供應量處於匿名池中。社區論壇一片狼藉，充斥著治理紛爭和內鬥。兩家機構（ECC 和 Zcash 基金會）通過一分基於美國的商標協議，對協議的演進擁有事實上的否決權。與此同時，這兩家實體還能獲得一筆無論執行情況如何都保證撥付給它們的開發基金。

如今，ZEC 價格約 600 美元，年內漲幅約 1500%。大約 31%（價值超 30 億美元）的資金存放在用戶控制的匿名錢包中。3 月中旬，匿名交易的占比已攀升至 86.5%。Tachyon 作為一個與社區目標一致的擴展項目獲得了資金支持。NU6 徹底廢除了直接資助模式，並重置了協議自身的開發資金模型。ZODL 從 Paradigm、a16z crypto、Winklevoss Capital 和 Coinbase Ventures 等機構完成了 2500 萬美元的融資。

一切皆有因果。以下是關鍵的突破點以及增長加速的原因。

治理枷鎖的解除

在最初的八年裡，Zcash 將每筆區塊獎勵的 20% 分配給固定的兩家機構（後來還加入了 Zcash 社區資助基金）。這造成了既得利益壟斷的問題。這些機構控制著治理，卻沒有任何壓力去提升影響力，社區也無法重新分配資源。我在 ECC 任職期間，親眼目睹了這種扭曲激勵機制帶來的負面影響。

情況發生了變化。2024 年 5 月，ECC 單方面宣布將不再接受直接資助。這一舉動迫使問題浮出水面：如果最大的受益者拒絕參與，舊模式就無法維繫。NU6 消減了直接資助，將 8% 劃撥給 Zcash 社區資助基金（ZCG）用於生態系贈款，另外 12% 存入一個受協議控制的「保險箱」，供 ZEC 持有人追溯性地分配給那些做出重大貢獻的人。

這一模式明確了時間限制。8% 和 12% 的資金都將在 2028 年底第三次減半時到期。社區可以選擇續約，但這並非必然，必須在社區內達成壓倒性的共識。

隨後在 2024 年 8 月，ECC 正式發出了終止商標協議的通知，該協議曾賦予 ECC 和 ZF 對協議的「2-of-2 多簽控制權」。六個月後，Zcash 基金會（ZF）宣布將不再利用商標權干預治理。Zcash 治理的壟斷局面被打破，持幣者和生態內的其他群體終於能夠發聲。包括 ZF 的 ZCAP 在內，沒有任何單一機構能壟斷對社區民意的詮釋。

Zcash 終於獲得了自由。

產品枷鎖的解除

2024 年 1 月，我們（當時名為 ECC）轉向以用戶增長為核心。這是相較於過去幾年的根本性轉變。

多年來，工程團隊專注於密碼學研究、核心協議和提升隱私性。這些努力雖然讓 Zcash 的隱私技術出類拔萃，但卻沒能吸引新用戶。事實上，到 2023 年，社區規模甚至開始萎縮。

在 X 平台上，Zcash 持有者抱怨價格停滯和監管壓力，質疑「隱私幣」是否還有未來。當時 60% 的推文是負面或中性的。由 ZURE（即 @peacemongerz，現任 ZODL 行銷主管）發起的調查顯示，ZEC 持有者的淨推薦值（NPS）低至 -60，表明用戶極度不滿。

我們聽取了意見，開始開發用戶真正想用的產品。這在當時和現在都是我們的指路明燈，指引著 ZODL 錢包、Zallet 命令行錢包乃至核心協議的開發。

Zashi（後更名為 ZODL）於 2024 年 3 月發布，是這一新戰略的最直觀體現：默認匿名、支持硬件錢包、支持跨幣種兌換。我們交付了世界級的隱私貨幣，並將其封裝在一個簡單易用的界面中。

影響顯而易見。到 2025 年底，匿名供應量從約 11% 增長到約 30%，以 ZEC 絕對值計算增長了 400% 以上。匿名池中的每一枚代幣都是由用戶自托管。3 月中旬，匿名交易佔比達到 86.5%。自去年 10 月以來，該錢包已處理了超過 6 億美元的 ZEC 兌換。這不是中心化交易平台的刷量，也不是金庫資產的堆積，而是真實用戶選擇了隱私並掌握了自己的私鑰。

敘事枷鎖的解除

Zcash 曾面臨定位問題。「隱私幣」這個標籤讓它被交易平台下架、受監管機構審查、被機構投資者回避。項目真正的價值被掩蓋了：基於類似比特幣的貨幣政策、通過先進密碼學實現可驗證且隱私的支付。

如今，Zcash 已成為勢不可擋的隱私貨幣。Zcash 是協議，ZEC 是資產，而 Zodl 是通過隱私開啟自主權、實現言論自由、交易自由和主權獨立的門戶。這是結構性的：由社區治理的協議、用於私密儲值和支付的稀缺資產、以及不與協議治理掛鉤、僅靠產品質量競爭的門戶。這是隱私貨幣的「三位一體」。

有了這個框架，交易平台、ETF 發行方和基礎設施提供商可以支持該資產，而無需對用戶如何使用協議表態。這為 ZEC 進入多鏈生態、Robinhood 挂牌、Multicoin 披露頭寸、灰度提交 ETF 申請以及 Foundry 啟動礦池奠定了基礎。對於以前無法承銷該資產的配置者來說，現在的價值主張已清晰可見。

組織枷鎖的解除

2026 年 1 月，在與 Bootstrap（一家美國 501(c)3 非營利組織）董事會發生紛爭後，整個 ECC 團隊集體離職，成立了 Zcash 開放開發實驗室（ZODL）。紛爭的核心在於控制權：是一小群不參與實際工作的董事會成員，還是團隊本身。董事會優先考慮自身利益，因此團隊被迫離開，在一個使命優先的組織架構下重新開始。

非營利組織难以规模化。以 Zcash 所需的速度構建消費級產品，需要創業公司式的資本、快速的招聘和高效的決策機制。ZODL 從 Paradigm、a16z 等機構獲得的 2500 萬美元融資是一個強烈的信號，是對團隊和規模化使命的認可。在整個行業中，「復仇者聯盟」集結了。

當前市場情緒

最強有力的情緒指標是匿名池的規模。用戶不會為了投機而將 ZEC 移入自托管匿名地址。他們這樣做是因為信任和信仰。匿名池從供應量的 11% 增長到 31%，代表了數十萬個選擇自托管並保護隱私的獨立決策。

LunarCrush 數據顯示，過去一年 ZEC 的討論熱度增長了 15,245%，而比特幣為 190%。ZEC 在整個加密市場的 AltRank 排名第二。正面情緒占比達到 81%。GitHub 貢獻速度同比增長約 20%。論壇話題已從治理牢騷轉向了產品和技術工作。

接下來該做什麼？

簡而言之，近期重點是用戶體驗、可擴展性和後量子時代的準備工作。

Zodl 錢包：我們正在進一步優化性能，增加更多兌換選項、出入金通道以及用戶期待的功能，同時保持其簡潔易用。@zkDragon 團隊也加入進來，幫助開發應用內持幣者投票等功能。

可擴展性：隨著區塊時間從 75 秒縮短至 25 秒，以及由 @ebfull 領導的 Tachyon 項目，可擴展性將大幅提升。Tachyon 圍繞攜帶遞歸零知識證明的無狀態錢包重構協議，消除了困擾多年的同步瓶頸，目標吞吐量達到 Visa / Mastercard 級別。在此過程中，我們將棄用舊的 zcashd 节点，遷移到現代的 Rust 編寫的 zebrad。

抗量子：「量子可恢復」錢包預計在一個月內發布，並在 12 到 18 個月內實現全面的抗量子狀態。這將保護用戶資金免受未來十年金融系統必須面對的加密學變遷的影響。

隨著工作的成熟，下一次網絡升級將把這些重點領域逐步轉化為協議變更。具體細節仍在通過 ZIP 討論進行完善。

總而言之，Zcash 將更快、更易用、功能更豐富、更具可擴展性，並且具備後量子安全。