鮑威爾告別、五份財報交卷：市場「最忙」的一周來了

原文標題：《超級央行周撞上超級財報周，BTC 在 8 萬美元門前等判決》
原文作者：ChandlerZ，Foresight News

本週全球金融市場進入罕見的高密度事件窗口，美联储、歐洲央行、英國央行、日本央行和加拿大央行將在 4 月 28 日至 5 月 2 日期間陸續公布利率決議，市場普遍預期五大央行全部按兵不動。

與此同時，科技七巨頭中的五家（Alphabet、微軟、Meta、亞馬遜、蘋果）將密集披露一季度財報，合計市值接近 16 萬億美元，佔標普 500 總市值約 44%。

4 月 27 日市場已經提前進入觀望模式。標普 500 微漲 0.12% 報 6173.91 點，再創收盤歷史新高；納指漲 0.20% 連續兩日創新高；道指微跌 0.13%。費城半導體指數跌 1.01%，終結了創紀錄的 18 個交易日連漲。英偉達逆勢漲 4% 創歷史新高，存儲股閃迪漲超 8%、美光漲 5.6%，AMD 則跌近 4%。

比特幣盤中一度漲破 7.9 萬美元，創近三個月新高，隨後快速回落至 7.65 萬美元附近，日內振幅接近 4%。

鮑威爾的最後一次議息會議

4 月 30 日，美聯儲將公布利率決議，市場定價維持利率不變的概率超過 99%。這次會議的焦點除了利率本身，而在於它很可能是鮑威爾作為美聯儲主席主持的最後一次 FOMC 會議，其任期將於 5 月 15 日屆滿。

4 月 24 日，美國司法部宣布終止對鮑威爾的刑事調查。此前，參議員 Tillis 以該調查未結束為由，實質性阻止了參議院對下任美聯儲主席提名人 Kevin Warsh 的確認投票。

据 NBC News 報道，Tillis 在獲得司法部「調查已完全終止」的直接保證後撤回了阻攔。參議院銀行委員會預計將於 4 月 29 日就 Warsh 提名進行投票，時間與鮑威爾的新聞發布會同日。

据 FXStreet 分析，鮑威爾在最後一次發布會上更可能強調政策應由資料驅動、捍衛央行獨立性，而非給出明確的降息信號。市場當前對 2026 年下半年降息一到兩次有鬆散定價，但一旦 Warsh 正式接任，政策預期可能出現重新校準。

其餘四大央行同樣預計維持利率不變：

· 加拿大央行：4 月 29 日，維持 2.25%，路透調查的 41 位經濟學家全部預期按兵不動

· 歐洲央行：4 月 30 日，据 ING 分析預計維持現有利率，但如果油價持續高位，夏季加息可能性正在被討論

· 日本央行：5 月 1 日，維持 0.75%，市場預期下一次加息可能延遲至 10 月

· 英國央行：4 月 30 日，預計維持 3.75%

英偉達新高與 6450 億美元 AI 資本開支的清算時刻

在本週財報公布前，AI 敘事的風向標英偉達已經率先表態。週一英偉達漲 4% 創歷史新高，市值突破 5.2 萬億美元，成為首家突破這一門檻的晶片公司。英偉達 Q1 營收 441 億美元，同比增長 69%，淨利潤 187.75 億美元。

數據中心業務收入 391 億美元，佔總收入 89%，是核心推動力。CEO 黃仁勳認為到 2027 年，全球計算需求將突破 1 萬億美元大關，生成 Token 的成本與效率直接決定了科技企業的營收與生死。

週三美股盤後，Alphabet、微軟、亞馬遜和 Meta 將同日發布一季度財報，週四蘋果跟進。据 Zacks Investment Research 匯總的華爾街共識預期，科技七巨頭整體 Q1 盈利預期同比增長 20.3%，營收增長 22%。

而根據摩根大通近期發布的研究報告及相關行業預測，亞馬遜、谷歌、Meta 和微軟這美國四大雲巨頭在 AI 領域的資本開支正在急速膨脹，預計 2026 年總資本支出將達到約 6450 億美元，同比激增 56%。

市場關注的核心問題只有一個，如此天量的資本支出是否正在產生可量化的回報？資深策略師 Louis Navellier 表示，七巨頭的前景展望及資本開支計劃將是維持市場上行動能的關鍵所在。

彭博宏觀策略師 Kristine Aquino 則警告，科技巨頭巨額 AI 投入是否已產生切實回報，這一關鍵變數對今年股市漲勢的支撐「基礎顯得相當脆弱」。

比特幣 8 萬美元關口前的多空博弈

BTC 在 4 月 28 日從 7.9 萬美元高點回落至 7.65 萬美元，日內跌約 3.04%，與整體避險情緒升溫一致。

從鏈上數據看，BTC 正處於一個關鍵的技術位置。Glassnode 報告顯示，短期持有者成本基礎 80100 美元，即過去 155 天內所有買家的平均成本。BTC 若升至這一水平，將有超過 54% 的近期買家回到盈利狀態。

78000 美元至 80100 美元區域構成重要的短期阻力位，而隨著市場消化這一上方抛售壓力，70000 美元正逐漸成為正在形成的中期支撐位。

4 月下旬，美國現貨比特幣 ETF 在 8 個交易日內累計流入超過 20 億美元。BlackRock 的 IBIT 繼續主導，月度流入達 21.4 億美元，位列全美所有 ETF 的前 1%。Morgan Stanley 4 月 8 日上線的 MSBT 在首個完整交易週即錄得 7100 萬美元流入。

據 CoinDesk 報道，這一輪 ETF 吸納量約為同期礦工新增產出的 9 倍，機構需求正在系統性消化新增供應。Binance BTC 儲備同步降至 7 年低點，鯨魚累積量達到 13 年高點。

本周對加密市場的宏觀傳導路徑主要有兩條，美聯儲議息會議方面，2025 年 BTC 在 8 次 FOMC 會議中有 7 次會後下跌，形成了穩定的「利好出盡」模式。

據 CoinGecko 統計，即使在降息周期中，已被定價的預期往往在決議公布後觸發獲利了結。2026 年 1 月的議息會議維持利率不變後，BTC 在 48 小時內從 90400 美元跌至 83383 美元，跌幅 7.3%。

更值得關注的是鮑威爾之後的政策預期變化，JPMorgan 首席經濟學家 Michael Feroli 預計，Warsh 接任後將推動降息，理由是 AI 驅動的生產率提升正在製造反通膨環境，為寬鬆政策打開空間。如果降息在下半年落地，流動性條件改善將成為加密市場的中期利好。

科技財報方面，BTC 與納斯達克 100 的滾動相關性在 2025 年升至 0.52，而在 2024 年僅為 0.23，2026 年初一度達到 0.75。

据 Benzinga 分析，科技七巨頭、軟件股和 BTC 已經構成「同一筆交易」，在 2024 至 2025 年的上漲中同步放大收益，在近期的回調中也同步承壓。

如果本周財報顯示 AI 資本支出回報不及預期，風險偏好的收縮將從科技股傳導至加密市場；反之，強勁業績則可能推動 BTC 突破 8 萬美元的重要關口，打開上行空間。

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