原文標題：《美國「不眠夜」向市場透露了哪些關鍵訊號？ 》

原文作者：1912212.eth，Foresight News

11 月 19 日，美股與加密市場徹底失眠，因為萬眾矚目的公佈 AI 第一股英偉達即將漲報，其數據表現將漲幅影響後續市場的後續市場。納指一度跌至 22231，標普 500 跌至 6574，比特幣自 11 月 19 日凌晨 4 時許，從 9.3 萬美元一路下探至最低 8.86 萬美元附近。

所幸，英偉達財報為市場帶來了好消息。

英偉達 Q3 營收 570 億美元，超預期

作為 AI 時代的「賣鏟人」，英偉達不僅撐起了納斯達克（Nasdaq）的半壁江山，更成為了全球資產的風向標。數據顯示，過去半年內，比特幣與納斯達克 100 指數（NDX）的相關性維持在高位。而納指的漲跌，很大程度取決於英偉達的表現。

北京時間 11 月 20 日，英偉達 Q3 財報公佈（自然年 8–10 月）營收 570.1 億美元，超過預期的 551.9 億；調整後 EPS 1.30 美元，超過預期的 1.26 億美元；

業績依舊無敵，NVDA 一度上漲至 187 美元。

英偉達 CEO 黃仁勳在財報公告中表示，公司最新一代 Blackwell 架構的晶片「銷量遠超預期，雲端 GPU 已售罄」，「訓練和推理的計算需求持續加速增長，均呈指數級增長。我們已進入 AI 的良性循環。」他在業績泡沫上會再次反駁 AI 進入 AI 的良性循環。」他在業績電話會上再次反駁 AI 論者。泡沫的說法很多，「從我們的角度看截然不同。」

英偉達的財報數據讓美股市場吃了一粒定心丸，下跌頹勢剎住，加密市場也迎來反彈。 BTC 現已回升至 9.2 萬美元附近震盪徘徊。

聯準會內部撕裂，12 月降息懸而未決

昨日公佈的 10 月 FOMC 會議紀要顯示，聯準會內部對 12 月是否繼續降息出現了罕見的分歧。鷹派委員明確表示「數據依賴性更強」，擔心通膨反彈風險；鴿派則強調勞動市場正在快速冷卻，需要「預防性降息」。

目前聯邦基金利率目標區間為 3.75%–4.00%，這是 2025 年年內第二次降息 25bp 後的水準。但紀要裡一句「a number of participants noted that it might be appropriate to pause」（有些與會者認為，暫停升息或許是恰當的。）直接把市場打蒙了。

CME FedWatch 工具最新數據顯示，12 月降息 25bp 的機率已從兩週前的 95% 暴跌至當 28%。 Polymarket 最新數據顯示，市場押註今年 12 月聯準會降息 25 個基點的機率已跌至 30%，不降息的機率升至 67%。

如今降息預期被腰斬，流動性收緊的陰雲再次籠罩，風險資產價格承壓。

更雪上加霜的是，美國 11 月非農就業報告被正式推遲至 12 月 16 日發布——這是因為政府資金到期導致 BLS（勞工統計局）工作受阻。 10 月非農業數據本來就因為颶風等因素大幅下修，9 月數據也遲遲才補發，現在 11 月數據又要再等近一個月。

市場徹底失去了最核心的錨。

高盛最新預測，11 月非農大機率僅增加 5–8 萬個崗位，遠低於前值的 22 萬，失業率可能反彈至 4.3%。一旦數據真的很難看，聯準會鷹派將徹底佔上風，2026 年第一季可能直接暫停降息週期。而若數據意外強勁，又會進一步強化「無降息」預期。

川普炮轟鮑威爾，聯準會新人選或在 12 月 25 日前公佈

NVIDIA 財報發布後不到兩小時，川普接受採訪時直接開噴鮑威爾：「我很想解僱他（Powell），並稱其為“極度無事”。

川普在美國華盛頓舉行的美國 - 沙烏地阿拉伯投資論壇上，敦促美國財政部長貝森特加快尋找鮑威爾繼任者的進程。川普對坐在觀眾席的貝森特說：你得努力點，貝森特。貝森特唯一搞砸的就是聯準會這件事。

鮑威爾的聯準會主席任期將於明年 5 月到期，聯準會理事任期則到 2028 年。川普還半開玩笑地對貝森特施壓：

利率太高了，貝森特，如果你不快點搞定，我就要炒掉你。

他表示，貝森特一直私下勸說他不要解僱鮑威爾，而商務部長盧特尼克則「更傾向於解僱」鮑威爾。

正在牽頭物色聯準會新主席人選的貝森特近日稱，川普將在感恩節 11 月 27 日後與三位最終候選人會面，新的人選可能在 12 月 25 日聖誕節前宣布。據 Polymarket 數據顯示，目前市場押注凱文哈塞特的機率最高。

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