原文標題：《你小子又先跑了！盤點 Arthur Hayes 的逃頂記錄》

原文作者：Azuma，Odaily 星球日報

小黑哥 Arthur Hayes 的喊單或許不能信，但他的實際操作者卻值得散戶交易者真多多學習。

作為業界最知名的行情預言家，雖然 Arthur Hayes 長線上總是在看多，但在該賣或想賣時卻毫不手軟，甚至於毫不在乎自己業界大奶的顏面，一邊爆奶，一邊買盤－－詳見《當 Arthur Hayes 奶幣》

Flashbots 策略主管 Hasu 就曾點評 Arthur Hayes 表示：「如果你從 Arthur Hayes那裡獲取了任何長期信號，我真不知道該對你說些什麼。 Hyperliquid（HYPE）就是一個絕佳的例子。

8 月 25 日，Arthur Hayes 曾在日本 WebX 上演講爆奶 HYPE，該代幣仍有著高達 126 倍的上漲潛力——當日結束時 HYPE 價格約為 45.9 美元。

誰能想到，時間僅僅過了不到一個月，Arthur Hayes 就在 HYPE 強勢創下歷史新高的次日（9 月 21 日）清倉了 9.66 萬枚較近 707 筆售價喊出 126 倍預期時的價格僅上漲了 15%……

事後，Arthur Hayes 的家族投資辦公室 Maelstrom 發布了關於拋售 HYPE 的邏輯：HYPE 即將面臨其真正的考驗。包括從 2025 年 11 月 29 日起，2.378 億枚 HYPE 代幣將開始在 24 個月內線性解鎖。以每代幣 50 美元計算，這相當於 119 億美元的團隊解鎖金額，每月將有近 5 億美元的代幣進入市場。分析指出，目前的回購能力僅能吸收約 17% 的解鎖代幣，剩餘約 4.1 億美元/月的代幣供應過剩。代幣解鎖是潛在的「達摩克利斯之劍」。

Arthur Hayes 就此則連續開玩笑表示「砸盤是為了給豪車 Rari 849 Testarossa 付訂金」，「126 倍還是有可能的，但 2028 年還很遙遠」…

Hayes 也很難不令人震驚」…

Hayes 也很難不令人震驚。

Arthur Hayes 賣出的當日，不僅 HYPE 剛剛創下歷史新高，Perp DEX 賽道的熱度也在不斷攀升，成為了當前階段的行業級主敘事。然而自 Arthur Hayes 拋售以來，HYPE 已隨著大盤的整體走弱而快速下挫，截至發文暫報 44.18 美元，甚至要低於 Arthur Hayes 喊出 126 倍預期時的價格。

ETHFI—「這才是真正的價值捕獲，哎呀怎麼突然上 Upbit 了…」

類似的例子絕非僅有近期的 HYPE 一起。

就在 Arthur Hayes 拋售 HYPE 的前兩天，他也曾在 ether.fi（ETHFI）上玩了一場類似的操作。

9 月 18 日下午 3:00 左右，Arthur Hayes 仍在和自己的投資項目 ether.fi 熱情互動，讚揚後者的經濟模型能夠讓價值回流到 ETHFI 的持幣者手中。

9 月 19 日上午 11:00 左右，韓國交易所 Upbit 突然官宣上線 ETHFI，ETHFI 當日一度上沖至最高 1.695 美元，價格先創下近半年以來新高。 Arthur Hayes 對此絲毫沒有猶豫，轉身直接就開砸，當天拋售了 121.6 萬枚 ETHFI，價值約 189 萬美元。

事後，ETHFI 的價格隨著大盤下挫一度回落到 1.2 美元附近，Arthur Hayes 再次逃頂成功。

ENA－經典案例，再看一次

要說 Arthur Hayes 的經典逃頂案例，ENA 絕對值得一提。

去年 12 月左右，ENA 剛完成上線後的第一輪洗盤，價格重新站上了 1 美元，大有洗盤結束繼續上沖的態勢，Arthur Hayes 當時曾爆奶 ENA 有望突破 10 美元。然而在爆奶的同時，Arthur Hayes 卻在透過 Binance、Bybit 等交易所快速拋售。

後來的 ENA 大家都很熟悉了，在 Arthur Hayes 砸盤之後，ENA 趨勢極速轉弱，最低一度回調至 0.22 美元，而 Arthur Hayes 則開始不慌不忙地在底部重新建倉，一袋出一進預計可落千萬美元。

近期，或許是已重新建立了足夠可觀的 ENA 倉位，Arthur Hayes 又開始高頻奶 ENA 了——後續若出現行情異動，請務必小心。

小黑也曾失手過：砸完 ETH，不得已又接了回來

雖然 Arthur Hayes 的頂客車一度堪稱優秀，但僅限於其優秀翻幣市場。

在本輪 ETH 強勢上沖期間，Arthur Hayes 曾多次試圖逃頂，但最終卻被市場「以漲服人」，被迫提價全倉接回。

在談到自己加價買回的操作時，Arthur Hayes 甚至還曾發誓「我再也不會獲利了結了」…但天生交易員性格的他說出這話，沒幾個人真的會相信。

近期動向，拋售 ONDO

今日上午，Arthur Hayes 再次有了新的操作動作——昨日晚間其地址從 Ondo 項目方地址收到了 2628 萬枚 ONDO（昨日晚間其地址從 Ondo 項目方地址收到了 2628 萬枚 ONDO（B. OKX，疑似正在進行拋售。

就 ONDO 當前的價格位置來看，雖然算不上什麼頂部，但也處於相對高位，結合 Arthur Hayes 過往的操作案例，或許 ONDO 持倉用戶需要更密切地關注幣價走勢了。

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