2025 年 4 月 2 日，注定將成為全球金融市場的關鍵節點，美國總統川普預計將於週三下午 3 點（北京時間隔天凌晨 3:00）在白宮玫瑰園宣布宣布相應的關稅措施。

而由於對關稅大棒落地的擔憂，3 月 28 日美股率先暴跌，這幾日，科技股領跌，七大科技巨頭（包括蘋果、微軟、亞馬遜等）市值蒸發約 5,050 億美元，費城半導體指數跌幅達 2.95%。這是自 3 月 10 日美股崩盤以來最大的單日跌幅，標誌著 2025 年第一季末的劇烈調整。

傳導至幣圈，比特幣從 3 月 29 日下午 84,000 美元下跌 8 小時至 81,644 美元，跌幅超 3%，隨後在 3 月 30 日 18 時反彈至 83,536 美元，但未能守住漲勢時185 5 月 313 月 5 日加密貨幣總市值從高峰 3.9 兆美元回落至 2.9 兆美元，跌幅 25%，交易量從 11 月 5 日大選後的 1,260 億美元降至 350 億美元，萎縮約 70%。

無論在公開場合或私下交流中，川普都聲稱關稅是「雙贏」的政策，既能把製造業崗位帶回美國，又能為聯邦政府帶來數萬億美元的新收入。他也表示，自己在第一任期時允許顧問勸阻他實施更高關稅，是一個錯誤決定；而如今他認為，對大多數進口商品徵收一種簡單統一的稅率，有助於避免豁免條款削弱關稅效果。

川普曾公開稱讚進口稅的好處，甚至把「tariff」（關稅）稱作字典裡「最美的詞」，並表示 19 世紀的關稅政策帶來了美國歷史上的經濟巔峰。一些盟友甚至設想推動將 4 月 2 日，也就是徵稅週年紀念日，設為聯邦節日。川普第一任期的首席策略師史班農甚至表示「與其紀念川普生日，不如設立『解放日』作為國家節日，向那些回歸美國及其工人手中的就業、技能和貿易致敬。」

最有可能被採納的選項是本月由財政部長斯科特·貝森特公開提出的方案：這些國 15% 幾乎對白宮此外，川普也推動了其他涵蓋所有國家、但只針對特定產業的關稅政策。他在周三對所有汽車進口徵收了 25% 的關稅，並暗示將對醫藥、木材等行業採取類似措施。

不過，市場最擔憂的還是政策反覆調整帶來的持續不確定性，這種「鈍刀割肉」式的風險，正迫使交易者重新評估二季度的投資邏輯。 BlockBeast 整理了分析師們從宏觀博弈、技術形態、政策變數等多維度的分析，結合多空籌碼轉換訊號以及歷史結構復現路徑，揭示風暴眼中的潛在交易機會與陷阱。

宏觀分析

@OwenJin12

1、稅是否覆蓋在內關稅，那麼預期。

2、墨加有沒有關稅豁免（是則利多，否則利空）
如此前所說，盧特尼克的關稅體系中，墨加關稅是國內政策的延申，是希望它們配合來促進北美內循環的，以打促談。墨加是美國 TOP2 的貿易夥伴，若能豁免滯脹壓力會小一些。

3、美元指數怎麼回饋
關稅引發的是供給端推動的通膨，供給通膨與美元強弱將會互相產生化學反應－Dxy 觸底反彈則對沖部分關稅效果；Dxy 延續下跌則未來通膨壓力變大。
美元強弱是供給端通膨的放大器，如果美元升值則滯脹壓力會相對減弱。

4、預期變化
Q1 的巨觀環境並不差，流動性不緊張、QT 減緩、10y 和 Dxy 走低。然而從 2 月開始，伴隨著政策預期變化，幣圈在美股期貨開盤時間發生了多次“黑色星期一”，從 deepseek 擠估值、到週末突發墨加關稅反制、再到衰退預期交易，綜合來看無非是 3 個預期變化：

①關稅帶來的“再通脹”導致“再通脹>了的「調整預期」

個人在交易上認為如果不能夠反轉這 3 個預期，則就很難反轉先前圖中定價的 78000-91000 區間。暫時還沒看到關稅上有任何讓步，因此如果超出則找背離做反向操作。

2025 年的多頭機會可能出現在關稅影響落地+減稅法案帶來的預期反轉（減稅法案暫時還沒苗頭，慢慢等待）。

@Phyrex_Ni

其實到現在 Bitcoin 的避險情緒已經好多了，早晨美股的股指期貨開盤後就在齊齊下跌，主要是因為馬上就到 2 號了，面對關稅的不確定性很多投資者都選擇了避險，目前納指期貨下跌超過 1.2%，面對關稅的不確定性很多投資者都選擇了避險，目前納指期貨下跌超過 1.2%，標普 500% 市場下跌超過亞洲市場的投資者。

現在市場都在等著川普關稅的最終落地，而且市場最擔心的不是一次性關稅，而是川普對關稅的反覆調整，可能會讓市場感覺到風險更大。

但一定要注意，難度上升並不等於一定就是下跌，因為還是事件驅動，說不定什麼時候特朗普就會再次逆轉，所以這才是難度。第二季相對第一季來說可能難度更大，通膨，關稅，聯準會維持利率和日本升息可能都會對風險市場造成影響。 4 月的關稅將會是風險市場難度上升的主要原因，不能用簡單的一句話來評論關稅的好壞，更多的還是「賽局」。

@CryptoPainter_X

這就是 A

我在圖表上畫出了類似結構復現的潛在路徑，大體思路就是，如果這裡是牛轉熊的最後階段，那麼我們仍需等待一次最後的誘多。

依舊，不建議單純的刻舟，歸納法在市場中的效果並不好，但理解之前的結構走勢及其原因，放到當下進行同樣邏輯的演繹，還是可以的。

@YSI_crypto@YSI_crypto

下一次多單的進場機會，已經在圖中標出，屬於是做 "突破後的回踩反彈"。

@Cryptoss> 000 壓力位的假突破誘多，現在又跌回去了。小週期預計去 79.5 形成第一個底，然後週三關稅落地後反彈，讓大家覺得該漲了，再出現底中底在 78k。走勢參考圖下面的圖。

@Guilin_C/

@biupa

接下來的走法有兩種可能性。

第一是再次下探低於 81200，使指標出現完全共振，可以確認是大底。第二是在這裡就開始反彈，即 81200 做底（雖然沒有完全共振強，但兩個共振也有做底的現象）

結合消息面，我認為明天 4 月 2 號的關稅結論出現後，就基本可以確定怎麼走（最後一跌 VS 做底反彈）。考慮到這是 3 月 11 號以來首次出現 Acc 指標變綠，這裡無論如何也不適合完全空倉了

歡迎加入律動 BlockBeats 官方社群：

Telegram 訂閱群：https://t.me/theblockbeats

Telegram 交流群：https://t.me/BlockBeats_App

Twitter 官方帳號：https://twitter.com/BlockBeatsAsia