Arthur Hayes成立加密基金Maelstrom Capital，瞄準基礎設施，慎投美國項目

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Maelstrom Capital的投資重點是加密基礎設施領域，BitMEX曾經作爲被監管的第一錘，在監管愈加嚴格的當下，Hayes此次佈局是如何思考的，讓我們一睹爲快

原文標題：《 Arthur Hayes 成立加密基金 Maelstrom Capital，瞄準基礎設施，慎投美國項目》

原文作者：Sam Reynolds, CoinDesk

原文編譯：Felix, PANews

Arthur Hayes 正尋求超越比特幣和以太幣的回報。加密貨幣交易所 BitMEX 的前首席執行官 Hayes 和 BitMEX 的前企業發展主管 Vaidya 共同創立了投資機構 Maelstrom Capital，Vaidya 擔任投資主管。Hayes 和 Vaidya 表示：Maelstrom 目前正在瞄準基礎設施公司，因爲在本輪週期的這一時間段內，基礎設施是有意義的。Vaidya 說：都在期待用戶規模化，但市場還沒有足夠的基礎設施來支持這麼大的用戶規模。

Maelstrom 被設置爲 Hayes 的家族辦公室，資金來自 Hayes。因爲不需要應對 LP（畢竟都是 Hayes 的錢），並不急於配置資本來賺取管理費，所以有足夠的「耐心」。

Hayes 說：「我們想尋找那些真正有質量的項目。這不是一場『噴灑完就祈禱』的遊戲（指廣撒網式投資，然後祈禱有項目能成功），因爲我們沒有外部 LP（畢竟都是自己的錢所以要慎重）」。

Vaidya 解釋說，基礎設施交易「擁有強大的技術護城河，可以應對一個巨大的市場，而且業務很容易理解：『P』乘以市場規模」。

好公司誕生於熊市

Compound、Aave 和 Uniswap 均成立於 2017 年，但直到 2019 年纔出現在大衆的視野中，直到 2020 年 DeFi 之夏才成爲主流。

Hayes 說：「當時，由於 IC0 的負面情緒和巨大熊市，沒有人關心它們。這導致了自稱是下一個 Uniswap、Compound 或 Aave 項目的激增，但許多項目都不太切合實際。投資者願意將資金投入這些項目，是因爲他們知道可以在獲得代幣後的幾個月內退出。」

Hayes 認爲，他現在投資的項目的轉折點可能會在 2024 年左右的某個時候出現，屆時市場將開始質疑這些項目是否兌現了承諾、打造了產品、獲得了客戶，並證明其技術是否有效。隨之而來的是克隆項目和蜂擁而至投資者，就像 2020-2021 年 COVID-19 牛市期間發生的那樣，Uniswap、Compound 和 Aave 的克隆項目都獲得了大量資金。

Hayes 說:「在加密週期的這個階段，賺錢很重要，但在熊市期間也要做好工作，辨別哪些公司真正有價值，哪些只是模仿者。」其中一些表現不錯，其中一些卻是「屎幣」，當時機成熟時，Hayes 會毫不猶豫地購買這些代幣，因爲加密行業的回報就是從熊市轉向牛市時產生的。

「但這並不意味着我們總是投資質量好的項目，我們也會投資一些『狗屎』一樣的項目，因爲今天我們拿到了『垃圾』代幣」。「三個月就可以拋售，因爲『垃圾』項目的敘事就是這樣。」