過去六個月哪五個DeFi協議最賺錢？

原文標題：《 協議收入數據解析：過去六個月中哪五個 DeFi 協議最賺錢？ 》

原文作者：Poopman 

原文編譯：深潮TechFlow

以下是最近六個月最盈利的五個DeFi 協議的列表，這些協議在去中心化金融行業中佔據了重要的地位。這些協議的收益來自於各種收費模式，例如借貸、交易、做市等，以及透過Token激勵來鼓勵用戶的參與和持有。讓我們一起來看看這些協議的特點和收益情況。

「獲利」的定義

DeFi 的費用模式不同，但整體來說， DeFi 專案透過以下方式獲得利潤：

交易費

借貸費

穩定費（例如LiquityProtocol）

此外，DeFi 透過三個主要管道分配利潤：

協議庫

Token 持有人 

LP（流動性提供者）

儘管前兩者可以歸為協議收入，但LP 利潤是不同的。 LP 利潤是“供應方收入”，意味著利潤被重新分配給在池中提供流動性的人。例如，Uniswap 每年產生超過 7 億美元的費用，但它只是盈利，因為這些收入的大部分都返還給 LP。

為了評估專案的獲利能力，「收入」將是更好的指標，因為它們代表了在向 LP 分配費用後的「純收入」。簡而言之，收入 = 費用收入 - Token 激勵。現在我們已經定義了「獲利能力」是什麼，讓我們深入了解。

前五名最賺錢的DeFi 協議

第一名：MakerDAO ~ 716 萬美元

MakerDAO 允許用戶以ETH/BTC/USDC/LINK 作為抵押品，並藉出它的穩定幣$DAI，該穩定幣與美元掛鉤。

費用模型

當有人透過MakerDAO 借款時，他們必須支付穩定費，這些費用用於購買$MKR 並隨後銷毀。

在過去的六個月中，MakerDAO 從費用中產生了 725 萬美元的收入。扣除 9.32 萬 美元的 Token 激勵後，MakerDAO 的總收益為 716 萬美元，穩居收益榜的第一名。

第二名：Gains Network ~ 573 萬美元

Gains Network 是建立在Arbitrum 和Polygon 上的衍生性商品交易平台，為用戶提供加密貨幣和外匯交易選項，並提供槓桿交易。

費用模型

當使用者開啟、關閉或更新交易時，Gains 會收取一定的交易費。此外，還有展期費、資金費和清算費。在過去的六個月中，Gains 從費用中獲得了 700 萬美元。然而，$GNS 並沒有提供任何激勵，因此只需要支付 127 萬美元的供應方費用。

這意味著 GainsNetwork 獲得了大約 573 萬美元的收益，位列最高收入者名單的第二位。

第三名：GMX ~ 364 萬美元

GMX 是一個熱門的永續合約交易平台，在Arbitrum 上實現了低交換費用和零價格影響交易。用戶可以在 GMX 上進行現貨交易和交易永久期貨，最高可槓桿達到 50 倍。

費用模型

GMX 將從交換和槓桿交易中產生的費用分配給那些持有$GMX 並為$GLP 提供流動性的人。在過去的 6 個月中，GMX 賺取了 6,754 萬美元的費用，其中 4,727 萬美元（70%）用於 GLP 持有者的供應方費用。剩餘的 2026 萬美元用作收入，但 1660 萬美元 (82%) 用於 Token 激勵。

儘管在熊市期間表現良好，但由於 Token 激勵的高成本，GMX 的利潤相對較小，僅在最賺錢的項目清單上獲得了第三。

第四名：Convex ~157 萬美元

Convex 是建立在CurveFinance 之上的收益增強器。透過控制超過 50％的 veCRV，Convex 利用其治理權力在 Curve 中增加 CRV 獎勵，從而增強收益。

費用模型

Convex 從3CRV 收益、$CRV 和其他流動性挖礦獎勵中獲得收入。在過去的六個月中，Convex 賺取了 7,051 萬美元的費用，其中 80% 的收入（5,631 萬美元）流向 Curve LP 做市商。

剩下的 1,417 萬美元的收入主要用於  Token 激勵 ($CVX)，僅剩 157 萬美元的收益。

第五名：1inch ~ 127 萬美元

1inch 是基於ETH 和BSC的非託管DEX 聚合器。

費用模型

在過去的六個月中，1inch 創造了197 萬美元的收入。在扣除價值 69.3 萬美元的Token激勵後，1inch 的收益達到 127 萬美元，穩居榜單第五名。

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