FRAX創造了DeFi的三位一體嗎？

原文標題：《Has @fraxfinance created the Holy Trinity of DeFi?? 》

原文作者：Jake Pahor

原文編譯：Kate，Marsbit

注：本文來自 @ jake_pahor 推特，MarsBit 整理如下：

我的深度研究系列的第 9 部分將介紹$FXS。

@fraxfinance 創造了 DeFi 的三位一體嗎？(穩定幣，流動性，借貸)

這個深入系列的目的是分析一些流行的項目，並根據一套框架對它們進行排名。我將在下面概述我的 DYOR 框架。

https://twitter.com/jake_pahor/status/1603039685609152515

當我完成每個項目時，我會在我的谷歌表上更新和跟蹤分數。你可以在下面免費查看。

https://docs.google.com/spreadsheets/d/1mPGbrsSEqBCN4lTVIIfdu3UzhZVqGP6LWMXlJrWJ5RE/edit?usp=sharing

讓我們深入.....

- $FXS

- 價格= 10.25 美元

- 市值 7.55 億美元——排名 65

- 歷史最高價= 42.80 美元 (-76%)

- 歷史最低價= 1.50 美元 (+581%)

Frax Finance 是一個去中心化金融工具的生態系統，包括

- Fraxswap

- Fraxlend

- Stablecoins

- ETH Liquid 質押

生態系統的核心是 2 個去中心化的穩定幣。他們中的第一個部分算法，部分整理。在 USDC 和失敗的 UST 之間。

- $FRAX（與美元掛鉤）

- Frax 價格指數$FPI（抗通脹並與 CPI 掛鉤）

Frax 協議的最終目標是提供一種高度可擴展、去中心化的算法貨幣，以取代 BTC 等固定供應的數字資產。

這是 @ThorHartvigsen 的一個很棒的帖子，可以幫助您加快項目的速度。

https://twitter.com/ThorHartvigsen/status/1615365990925373440

1. 收入

在 ETH 上海升級之前，frxETH 流動性質押產品取得了一些驚人的增長。根據 token terminal——上週 frxETH 的費用和收入創歷史新高。

- 費用：每週 11.8 萬美元，每天 1.6 萬美元

- 收益：每週 1.2 萬美元，每天 1.7 萬美元

這只是 Frax 的一個產品。根據 Defillama 的說法，Frax 掉期交易的費用也不錯——在過去 24 小時內達到了 3.4 萬美元。

打分：8.5 - 收入。

2. 金庫

在發佈時，5% 的 FXS 被分配給 Frax 國庫，這完全是由社區和團隊管理的。

根據 Etherscan 的數據，多籤錢包目前擁有超過 7000 萬美元的資產。97% 爲$FPIS- Frax 價格指數份額 (6800 萬美元)。

對於項目的市值和規模而言，這是一個強大的資金庫。它非常集中在 FPIS 中，但是從多元化的角度來看，這是一個輕微的問題。

打分：8.5 - 資金庫

3. Token 經濟學

根據 coingecko，這些是目前$FXS 的供應統計數據

- 循環供給量= 73.8m

- 總供應量= 99.82m

- 市值= 7.55 億美元

- FDV = 10.2 億美元

- 市值/ FDV = 0.74

生態系統中有幾個 Token

- $FXS-治理和實用 Token

- $FRAX-穩定幣與 1 美元掛鉤

- $FPI- CPI 掛鉤的穩定幣

- $FPIS- FPI 的治理 Token

- $frxETH-與 ETH 鬆散掛鉤的穩定幣

- $sfrxETH-保險庫積累質押收益

然而，我們將在本節重點介紹$FXS，因爲它是整個生態系統的價值增值和治理 Token 。

它被設計爲具有波動性，具有系統的上行效用和下行效用的潛力。

FXS 供應最初設置爲最多 1 億個 Token 。

然而，協議的設計是這樣的，如果 FRAX 需求增長，FXS 將在很大程度上出現供應通縮。

目前，總供應量爲 9982 萬。

你還可以爲 veFXS 鎖定你的 FXS，並獲得特別的提升、特別的治理權和 AMO 利潤。

總體而言，強大的 Token 經濟學具有良好的增值能力、固定的最大供應量和回購/銷燬機制。

打分：9 - Token 經濟學。

4. 鎖定資金

在 Token 發佈時，FXS 按以下方式分配

- 65% 社區 (6500 萬 FXS)

- 35% 的團隊和投資者 (3500 萬 FXS)

Frax Token 的上限爲 1 億，該團隊描述了與比特幣挖礦類似的釋放。FXS 供應量將在每年的 12 月 20 日每 12 個月減半。

目前，約 74% 的 Token 在流通中。

打分：8.5 - 鎖定資金。

5. 用例

我喜歡 Frax 的原因是他們有非常多樣化的 DeFi 產品套件。從穩定幣、掉期、借貸到流動性質押，他們都擁有。

在整個生態系統中，他們擁有不到 20 億美元的 TVL。包括……

- Frax = $1.56b TVL

- Fraxlend= $185m TVL

- Frax Swap= $75m TVL

- Frax ETH= $163m TVL

最近最大的漲幅是 frxETH，因爲人們預期上海升級和隨後解鎖質押的 ETH。

在所有的流動性質押衍生品中，frxETH 目前支付的年利率最好，約爲 8.17%。

打分：9 - 用例

6. 路線圖

Frax 的重點是在 DeFi 中提供最好和最具創新性的穩定幣基礎設施。

在最近的一些採訪中，@samkazemian 概述了該項目在 2023 年及以後的一些大計劃和雄心……

- 開設一個美聯儲主賬戶 (FMA)-長期目標

- 支持上海升級- frxETH

- 開發借力 AMM (B-AMM)

Sam 很活躍，最近接受了一些有趣的採訪。@ReveloIntel 的一個很棒的總結

打分：8 - 路線圖

https://twitter.com/ReveloIntel/status/1612267920846880769

7. 團隊和資金

FRAX 由 Sam Kazemian、Travis Moore 和 Jason Huan 於 2019 年創立。它於 2020 年在以太坊主網上上線。

12% 的 FXS 供應分配給了私人投資者——所有這些都已解鎖 (在最初幾年)。

一些最大的加密投資者是該項目的支持者，如下所示。

打分：8.5 - 團隊和資金

8. 總結

每個類別的得分 (滿分 10 分)

8.5 - 收入 - 多樣化的收入來源

8.5 - 金庫 - 7000 萬美元主要用於 FPIS

9 - Token 經濟學 - 固定最大供應，回購/燃燒機制

8.5 - 鎖定資金 - 74% 在流通中，沒有 Token 解鎖

9 - 用例 - DeFi 三位一體 (穩定幣，流動性，借貸)

8 - 路線圖 - 計劃數萬億美元的 mcap

8.5 - 團隊/資金 - 強大的團隊、社區和投資者

總計- 8.7 加權平均分

總的來說，Frax Finance 給我留下了深刻的印象。有幾個即將到來的敘事和看漲的催化劑，團隊處於非常好的位置

-上海升級- frxETH

-去中心化穩定幣- FRAX

在我的總體排名中，Frax 排名第二，僅次於 GMX。在接下來的幾個月裏，我將密切關注這個項目，FXS 已經展現出了一些實力。

這篇文章的目的是爲了教育和研究，而不是投資或財務建議。由於 2023 年經濟衰退的風險和美聯儲收緊政策，當前的宏觀環境仍然非常不穩定，因此請謹慎行事。

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