DeFi槓桿協議Gearbox流動性引導方案「Cider’ed」詳解

原文標題：《 三分鐘瞭解 Gearbox 創新的流動性引導方案 》

原文作者：Overkoalafied

原文編譯：DeFi之道

如果你最近一直在關注 Gearbox 治理，你可能已經看到了關於如何最好地爲 GEAR token 引導流動性以及實現可轉移性的想法。如果你還沒有注意，那麼你來對地方了！  

最近，[GIP-31] 通過了 Cider' ed 流動性啓動計劃，[GIP-35] 最終確定了參數，[GIP-36] 添加了 GEAR/ETH LPs LM 獎勵。簡單來說，Cider' ed 流動性是一種單邊的 GEAR/ETH Curve V2 LP 拍賣機制，GEAR 持有者以及 ETH 持有者都可以分別參與。

這個機制的目標是將當前賣家與新買家相匹配，並在交易開始之前以拍賣的方式進行，這有可能使市場狀況趨於平穩。無論如何，這是在正式開啓交易之前的一種過渡機制。

時間軸和機制

以下是 Cider' ed 流動性計劃的預期時間表，考慮到多重簽名交易的性質，可能會延長 1-2 天的時間，以防出現任何緩慢簽名的情況。一旦 Cider' ed 流動性計劃第一階段（在這個例子當中是 GEAR 存款）開放，所有後續階段將自動發生，直至 FairTrading 結束。

審計：12 月 5 日至 12 月 11 日

這些合約已經過 ChainSecurity 的審計。報告和調查結果發佈在相應的論壇主題上。Cider 不是一份複雜的合約，它非常簡單——所以審計非常快速，並且結果是令人舒適的。如果你正在閱讀本文但沒有在論壇主題中看到審計鏈接，請等待一些時間，審計報告和代碼將在開始前開源。

多重簽名交易：~12 月 12 日

一旦審覈通過，多重簽名就可以在 12 月 12 日這一天準備必要的交易。這可能要 +1-2 天 時間，以防出現任何緩慢的簽名。

Cider' ed 推出時間：12 月 13 日

Cider' ed 流動性引導活動可以在 12 月 13 日啓動。同時，第一階段的 GEAR 存款就會開始：

GEAR 供應期：12 月 13 日至 12 月 14 日

在前兩天（48 小時），任何當前擁有 GEAR token 的人都可以向 Cider 合約存入 GEAR 代幣。根據提案規則，最少的代幣供應爲 1. 2 億 GEAR，最大代幣供應爲 1.6 億 GEAR，即總供應量的 1.2%-1.6%，流通供應量的 12% -18%。存款沒有最低限額，你可以發送 10,000 GEAR 或 99,000 GEAR 或更多，這取決於你自己的決定。

那接下來會發生什麼？很高興你問了，因爲接下來是……

ETH 供應期：12 月 15 日-12 月 16 日

在接下來的兩天裏，任何人都可以向 Cider 合約提供 ETH。根據提案，最低供應爲 2,000 ETH，最高爲 3,000 ETH。同樣，存款是沒有最低限額的，你可以 發送 0.1 ETH，也可以存入 1000 ETH。請注意，如果未達到最低總額，則官方多重簽名錢包有權介入，並準備在最後一小時內從 DAO 金庫中調取 400 ETH，以作爲對該計劃的支持。

注意：如果你將資金存入了 Cider 合約（GEAR / ETH），你無法在公平交易階段結束之前取出你的 LP 代幣（或在不成功的情況下提前退款）—這大約需要等待 6 天 的時間。

現在我們有了 GEAR 和 ETH，這意味着……

流動性創造活動：12 月 16 日

這是 Cider 合約開始做某事的地方！

它將引導它收到的所有 GEAR 代幣，並將其與它收到的所有 ETH 配對。但要做到這一點，它必須驗證最低 GEAR 和 ETH 存款（如上所述）是否得到滿足。如果未達到最低要求，則所有資金將被退回，並且 DAO 需要確定新路徑。而只要滿足最低要求，就會創建一個 Curve V2 流動性池，並且用戶提供的資產將被「計算」成對應比例的 LP 代幣。

那價格是如何計算的呢？是以平均供應量算的，無論你從哪一方進入，你都將在 0.015 美元至 0.030 美元的範圍內「買入或賣出」GEAR 代幣，最終價格取決於第二階段結束時合約中的總金額。由於 ETH 存款發生在 GEAR 存款之後，ETH 存款者的範圍會更近。例如：

在第一階段，參與者存入了 1.5 億 GEAR 代幣，則 ETH 存款階段開始後，你不知道會有多少 ETH 存入這個合約（但限制範圍是 2,000–3,000 ETH），但如果假設最後是成功的，那麼 GEAR 代幣的成交價範圍應該在 0.016 - 0.024 美元之間（ETH 價格計爲 1200 美元）。

公平交易期——12 月 17 日至 12 月 22 日

一旦流動性池被填滿，GEAR 代幣就可以交易了，但只能通過 0xcider 合約進行交易。在幾天的時間內，GEAR 代幣仍然是無法轉讓的。

另請注意，在這個階段，LP 參與者還無法調整他們的頭寸，即他們在公平交易結束之前不會獲得他們的 LP 代幣。在接下來的 6 天內，將 GEAR 代幣賣給流動性池，將被收取較高的費用，這個費用最初將從 25% 開始，並在 6 天內線性下降至 0%，而購買不會收取任何費用。

這些額外的交易費用，將累積在一個多重簽名 0xcider 合約中，它們會在 4 個月內線性分配給 LP。

正式交易日期：12 月 23 日

GEAR 代幣可以在 12 月 23 日完全正常交易（解除之前的各種限制），當然後續如何讓 LP 留存下來，GEAR 給出的方案依然是流動性挖礦，還有一種激勵，就是之前公平交易期間累積的費用。

爲什麼要採用這種新方式？

毫無疑問，Cider' ed 是一個新的系統，所以很自然地，我們會想知道，爲什麼 Gearbox DAO 投票使用這個系統，而不是其他常見的方式。

最初的目標，是以儘可能最有效的方式爲 GEAR 代幣創造流動性，Cider'ed 方法的好處在於限制稀釋，允許價格發現，並以一種有利於 LP 的方式重新設計代幣發行。

Cider' ed方法的文檔，提供了更多的背景信息，其最終瞄準的是新 token 的買賣雙方，而他們通常會支付極高的 gas 費來爲代幣定價。

使用 Cider' ed 方法，費用會隨着時間的推移而分散，從而允許將費用重新用作流動性挖礦獎勵。價格範圍仍然允許一定程度的價格發現，而 DAO 不需要出售大量自己的代幣並進一步稀釋供應。

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