爲什麼巨頭無法做成Web3的產品？

閱讀本文需 17 分鐘

區塊鏈的底層邏輯，首先是普惠性，是一種基於代碼的公平性，大衆纔是主角。

原文作者：GW XIE，AnchorDAO LAB 研究員，MetaDEX 算法顧問

2021 年 7 月份，Paradigm 和 Uniswap 團隊發表了一篇 DEX 的數學論文 TWAMM，通過在數學上將 T 消元，讓算法自動執行一筆時間 T 內的撮合訂單。算法發佈當時，業內很興奮，認爲是一種新的交易範式。AnchorDAO 研究團隊也與 Paradigm 的 Dan 和 Dave 討論 TWAMM 的優化和實現問題，並且發佈了一篇數學綜述 [1]。此後 Paradigm 的研究員公佈了 TWAMM 的實現版本 [2]，但哪怕是 Paradigm 構建的算法也沒有推向市場。那時帶來的一個思考是，對於一個新的 DEX 產品，創新的算法和產品力是否是關鍵？其實 TWAMM 無論對做市商、用戶、項目方，其理解和使用門檻都比較高，距離普通用戶非常遙遠，也與 UNI 最早「人人都能成爲做市商」的想法背道而馳。

web3 生於大衆，也應該服務於大衆。隨着 DeFi 的成熟，DeFi 對大衆的門檻卻越來越高，離大衆也越來越遠。更加成熟的 DeFi 在 2021 年並未像所預料的那樣，再次爆發。反倒是更貼近玩家的 gamefi、NFT、meme 等，帶起了這一輪牛市。

區塊鏈的底層邏輯，首先是普惠性，是一種基於代碼的公平性，大衆纔是主角。web3 浪潮其實是一個自下而上由草根推動的運動，構建 web3 產品的出發點和落腳點都不應該離開大衆。

區塊鏈的技術本質之一在於生產關係的重塑與優化，而不是產品力驅動。所以 web3 的核心從來不是技術、算法，更不是產品力，而是由 Token 帶來的生產關係的變化、所有權的轉移，是一種迫切的人文關懷的使命。通過 Token 機制，將價值和控制權下方給用戶和「Builder」，讓參與者一起構建一個「無需許可」「自由」「私有財產神聖不可侵犯」的世界。這也是爲什麼 web2 大廠，很難做出 Uniswap/Axie/Opensea 這樣的產品。因爲這些協議的背後並不是靠產品力，而是根植於 web3 文化所驅動的產品，並且是在一輪又一輪的艱難之中堅守出來的產品。

當我們回答爲什麼 web2 的巨頭無法做出 web3 的傑出產品時，我想「信仰」是最大的原因。這種「信仰」不是抽象的表達，它是通過時間沉澱下來的對 web3 文化的自豪感、參與感、興奮感，是一種具體的感官表達。當給那些沒有銀行賬戶的同事和同行發放 cryoto 酬勞時，這種自豪感是具體的，因爲我們知道這可能給他們帶來了新的希望；當給通宵完成 task 的東南亞 gamefi 用戶發放$5 空投時，這種與東南亞玩家的連接是具體的，因爲我們知道這$5 可能是他們的生活支柱；當用 crypto 去購買藝術家 NFT 時，這種欣慰是具體的，因爲我們知道這可能是受疫情影響的藝術家們唯一的收入來源。正是因爲「信仰」帶來的使命感，使得我們這些 holder 能在加密價格跌完 90% 再跌 90% 的時候，繼續堅持「build」。

新一代基建背景下的 web3 產品力：自由、服務大衆

相比於 web2 的基礎設施，web3 是一種全新的基建背景。如果說前者是電力和網絡，後者的基建則是全新生產關係下的數據和資金流動性：

在數據層面，區塊鏈的數據是開放、共享的。它不再是 web2 那種有限的 API 訪問，而是任何地方都能連接這些數據，這些數據甚至可以說是永恆的。在資金流動性層面，由 DEX 構建的基建也非常成熟，所有場景都可以共享 DEX 的流動性，幫助完成交易。同時隨着 DEX 對資產定價權的擴大，這也使得更多做市資金被迫進入 DEX 領域，加深流動性的網絡帶寬。

在這樣一種基建背景下，少數幾人便能完成一個項目（DeFi/NFT/MeMe) 的構建和 Token 發行，將構建一個網絡的權力下放到大衆。

以 web2 的證券交易平臺爲例，它需要考慮黑客風險、政策風險、用戶信任風險、流動性風險、技術風險包括撮合系統/運維/服務器等等，其門檻的限制使得交易平臺只能由巨頭參與。但是如果構建一個聚合 DEX，這些成本都不需要考慮，只需要專注於服務用戶，不斷優化不同場景下的用戶體驗。

所以 web3 新基建帶來的一種全新的產品形態思考，它核心是對生產關係的思考。當我們講 tokenomic 很重要的時候，其所表達的是一種生產關係的重塑：因爲 Token 構建了一個自營銷的網絡，躬身入局的 Holder 自發的去傳播「產品」。當我們提到 web3 的「共識爲王」時，它是一種生產關係重塑後的 web2 的「流量爲王」，相比產品力驅動的流量，web3 更看重的是由共識自發驅動的流量。

DeFi 需要新的敘事點：構建場景金融

web3 必不可缺的一環是 DeFi 產品，DeFi 已經很長一段時間沒有出現服務大規模用戶的協議和平臺了。在 DeFi 背後的基建數據和流動性日趨成熟的現在，下一個趨勢是什麼？要如何才能服務於萬億美元的資產，並且讓 DeFi 被上億的 crypto 用戶接受和日常使用？

如果參照微信和淘寶給移動支付帶來的金融普惠, 那麼 DeFi 下一個趨勢也應該是基於場景構建的金融服務。如何使 DeFi 觸手可及，使得用戶在場景端便捷的使用到 DeFi 是下一個趨勢更應該關注的目標。

在下一個階段的 DeFi 產品，它的口號和使命應該儘可能簡單、易懂，正如 MetaDEX 的使命：DeFi at your fingertip, the next genration of Web 3.

聚合平臺是目前 DeFi 的主要方向，比如 zapper 和 zerion，比如信息聚合平臺 dex.guru，但他們的日均 PV 也才 4-6 萬，而從這些平臺轉化爲交易的用戶，其轉化率分別爲 0.087%，0.076%，0.042%. [3] 與之形成鮮明對比的是，Opensea 場景下的日均 PV 接近 3000 萬，其中第一次訪問 metamask.io 的用戶佔比 50% 左右。從數據上猜測，Opensea 接近 50% 的用戶來自 web2。

這兩者的量級差距之大，難以想象。他們之間的這種 gap 是如何導致的？如果目前 DeFi 產品的創新，是跟 zerion/zapper/dexguru 做內卷式的競爭，或者與他們服務一樣的用戶羣體，其意義何在？

一個類似的例子是 Axie 上側鏈的 katanna，其 Axie 交易量在 katanta 最高的時候一度超過 Binance 的交易量。

不難看出：

· zapper/zerion/dex.guru 所服務的 DeFi 羣體是一個內卷的、體量非常小的場景，而且轉化率低。

· OpenSea 的廣大流量池，可以將 DeFi 產品的服務用戶擴充幾個數量級。

· kanata 協議則說明 DeFi 產品應該依託場景，而不是獨立做一個 DeFi 平臺。

Opensea 場景其實就好比 web3 的淘寶，讓大量 web2 用戶第一次使用錢包。相比於目前沒有方向的社交場景，下一趨勢比較明確的場景必然是遊戲。一方面遊戲的開放經濟系統可以通過 web3 土壤讓這套體系有機會成爲「永恆」且「不可侵犯」；另一方面則是遊戲用戶比 NFT 用戶，所覆蓋的用戶規模更大、更深遠，產生的價值也更高。相比起 NFT 的收藏屬性，遊戲對於用戶而言更多是一種生活方式，甚至許多用戶通過遊戲來來找尋生活的目的與意義。

MetaDEX: 讓 DeFi 觸手可及

正是基於此，MetaDEX 的算法團隊試圖在便利店和沃爾瑪所揭示的生產關係中，去尋找 DeFi 產品設計的理念與使命。Binance、Uniswap、Pancakeswap 完善的基礎設施，好比一個沃爾瑪大超市，大平臺，再做一個沃爾瑪類型的機會越來越少，也越來越卷。爲了服務更廣大的用戶羣體，產品應儘可能將 DeFi 帶到場景端，在各個場景端可以讓用戶和開發者便捷的觸達到 DeFi，通過 7-11 的便利店方式去完成 web3 的「金融普惠」使命。

Arche Network 在玩家頁面提供的 swap 服務 (powerd by MetaDEX)

目前提出的「DeFi as a service」概念，更多是基於自身平臺所提供的 DeFi 服務，這仍然是平臺的內卷的邏輯。更重要的是將 DeFi 作爲一個 SaaS 系統，去服務更多的 web2 場景，就好比 web2 時代的數字化對實體生意的賦能，要讓 web3 時代的金融化對場景賦能。

當我們提到讓 DeFi 觸手可及時，它包含兩層意思：

第一層是面向用戶的場景金融，將 DeFi 基建帶到各個場景端，並且讓場景去匹配 DeFi 功能，而不是去構建一個新的創新 DeFi 平臺。比如在 web2 場景，集成信用卡相關的組件功能；在 web3 交易網頁的場景，集成跨鏈功能。

在遊戲場景，MetaDEX 發佈了一個小額交易算法框架 [4]，致力於服務遊戲場景的小額交易，讓遊戲玩家在玩的過程，一鍵完成交易。同時用創新的 AMM 提高做市商的資金利用率。

第二層是面向場景方的 SDK 調用，web3 是一個開放的時代，公鏈的發展其離不開 web3js 數據庫。同樣的，在推進場景金融的構建時，也需要不斷的沉澱組件的 SDK 通用能力。使得第三方場景可以方便、自由的調用 sdk，在不需要理解 web3 的底層時，能一鍵調用 DeFi 功能，爲用戶服務。

參考鏈接：

[1] Leo LIU and Guangwu XIE. 2021. A Mathematical View of Automated Market Maker (AMM) Algorithms and Its Future. URL:https://medium.com/anchordao-lab/automated-market-maker-amm-algorithms-and-its-future-f2d5e6cc624a