五種LUNA衍生品，哪種質押收益最高？

原文作者：SJ，加密 KOL

原文編譯：0xCC

本文梳理自加密 KOL SJ 在個人社交媒體平臺上的觀點，律動 BlockBeats 對其整理翻譯如下：

現在，市場上存在 bLUNA、stLUNA、LUNAx、nLUNA、cLUNA、yLUNA、pLUNA 等等。這些 LUNA 的衍生品都是什麼？我又該如何使用它們？

除了 cLUNA、nLUNA、pLUNA 以外，其餘這些都是質押衍生品。這是什麼意思呢？這意味着持有它們即可得到鎖倉獎勵，而且每種獎勵都會略有不同。

LUNA 是目前唯一的具有約 10% 鎖倉獎勵的非通脹資產。在社區池銷燬後，產生了大量的交易手續費。目前，13 億美元的 UST 和 3200 萬枚 LUNA 將在 2 年內被支付。

（數據來源：APE BOARD）

由於向質押者支付的不是通貨膨脹獎勵，因此當 LUNA 的價格下跌時收益率會增加，反之亦然。這一機制是 LUNA 獨有的。

下面這張表格，顯示了 LUNA 在不同價格下的最低收益率。

現在讓我們回到這些衍生品！

bLUNA

bLUNA 是 LidoFinance 的 LUNA 抵押衍生品。你可以從 Astroport 或 Terraswap 買到它，也可在 Anchor 上鑄造它。因爲價格更合適，我更偏好直接購買。

（鑄造 bLUNA）

（購買 bLUNA）

一旦持有 $bLUNA 後，質押獎勵將以 UST 支付，並可在 Anchor 上的 bASSET 頁面贖回。你還可以使用 bLUNA 作爲抵押在 Anchor 上借款，或組成 bluna-luna 幣對提供 LP。

需要注意的是，這樣做你將無法獲得大多數的空投，並且獎勵無法自動複利。

在 Astro 或 Terraswap 上交易、或在 Anchor 上銷燬 bLUNA 可以拿回正常的 LUNA。

請注意，bLUNA-LUNA 交易可能存在溢價，因此你可能無法獲得等量的 LUNA。你也可按 1:1 的比例銷燬，但這樣需面臨 21 天的等待期才能退出。

你也可在 Astroport 組成 LP 來賺取 9% 的 APR，使用 Spec Protocol 還可讓你自動賺取複利。

stLUNA

與 bLUNA 相同，stLUNA 也來自 Lido，但不同的是 stLUNA 可以獲得自動複利的質押獎勵。但尚不清楚是否會獲得空投，所以我假設無法獲得空投。你不必像 bLUNA 那樣不得不贖回 UST。也可組成 stLUNA-LUNA LP 來賺取 16% 的 APR。

LUNAx

LUNAx 是 Stader Labs 的 LUNA 質押衍生品。質押獎勵可被自動複利，且可以收到空投。

你也可組建 LUNAx-LUNA LP 在 Terraswap 或 Loop Finance 上賺取 SD token 和 LOOP token。

nLUNA

你可以將 bLUNA 提供到 Nexus Protocol 的 bLUNA 金庫中，作爲回報，你可以獲得 nLUNA，nLUNA 代表你在金庫中的份額。

金庫會在 Anchor 將 bLUNA 抵押並借來 UST 存入 Anchor，賺取約爲 20% 的 APY。Nexus 保護借款不被清算，自動管理 LTV 水平。目前提供以原生 token PSI 支付的約 12% 的 APR。你也可以將賺取的 PSI 換成 LUNA、UST 或者組建 PSI 的 LP。

cLUNA、yLUNA、pLUNA

使用 Prism Protocol，你可以將 LUNA 或 cLUNA 拆分爲 pLUNA 和 yLUNA。反向操作亦可將其合併。如下圖所示：

在 LUNA 拆分之後，LUNA 變爲主體部分 (pLUNA) 和收益部分 (yLUNA)。

10LUNA = 10pLUNA + 10yLUNA

pLUNA 和 yLUNA 的價格取決於市場的需求，目前來看 yLUNA 更受追捧（從價格上可以看出）。

質押 yLUNA 可獲得質押獎勵和空投。持有 pLUNA 並沒有什麼更多可以做的，這就是爲什麼大多數人更願意將它換成 yLUNA。

合併 pLUNA 和 yLUNA 得到 cLUNA，cLUNA 基本上代表了你在 Prism 中的原始 LUNA。用戶還可以組建 LP 供應到 PRISM 池。

LUNA 抵押衍生品的主要優勢是你可以獲得即時流動性，無需像在 TerraStation 一樣等待 21 天即可出售。如果你是初學者，LunaX 或許是 IMO 的正確選擇，因爲你可以獲得質押和空投的收益

參考資料：

https://app.alphadefi.fund/farmers-market

https://terra.smartstake.io/airdrops

https://coinhall.org/

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