Liquity：鏈上零息借貸 | 項目介紹

EDZ

閱讀本文需 8 分鐘

更有效地利用你的加密資產

穩定幣作爲加密世界中最通用的價值交換媒介面，扮演着鏈上資產記賬單位。然而市值最高的穩定幣 USDT 以及 USDC 皆是中心化機構發行的，所以存在着極高的中心化風險。

在 DeFi 的驅使下，以 DAI 爲首的去中心化穩定幣開始崛起，用戶可以在出售自身加密資產倉位的情況向下將加密資產作爲抵押物印鑄出穩定幣，以此釋放資產的流動性。根據 OKLink 數據統計，去中心化穩定幣 DAI 市值已經達到了驚人的 25.3 億美元。

圖片來源：OKLink

去中心化穩定幣的一大好處在其不依賴於出借人的流動性，借款人與協議進行交互印鑄穩定幣，所以本質上，由於不存在再融資風險，抵押借貸借貸協議可以創造出無限且無成本的流動性。然而現今抵押借貸平臺會持續收取浮動費率（Stability Fee），這部分費用與利息的作用相似，用於動態調控市場中流動資金的體量，從而將穩定幣幣價持續錨定標的物。然而這種機制真的有效麼？

首先，債務持有人對於動態費率是不明感的，費率的變動並不會過多影響他們的還款規劃。其次對於短期投機者來說，由於發現了明確的投機標的，費率並不會成爲他們考慮是否借款的因素。所以此費率並不一定能達到錨定幣價的作用，但卻讓借款人承受着無謂的成本。

與此同時，現存抵押借貸平臺的資產抵押率過高，導致資金利用率極低。過高的抵押率一方面影響了加密金融體量擴張的速率，一方面體現出了現有抵押借貸平臺清算機制的低效。

針對上述問題，新一代抵押借貸平臺 Liquity 給出了答案。

新一代抵押借貸協議 Liquity

Liquity 最大的優勢就是協議不收取任何利息或浮動費用，用戶通過抵押 ETH 獲得協議穩定幣 LUSD。用戶需在鑄幣時一次性支付鑄幣費，此費率將爲借貸本金的 0.5% 至 5%，此鑄幣費將根據穩定幣價格動態調整以保持其價格與標的物的價格錨定。與此同時協議還將預留 50LUSD 作爲清算預留資金，此資金將被放入資金庫中作爲清算時所需的 Gas 費用。若沒有發生清算，50LUSD 將返還給用戶。

例如，當鑄幣費爲 1.2% 時，用戶以 5 枚 ETH 鑄出 1000 枚 LUSD，此時將會產生 50LUSD 的清算保留金以及 12LUSD 的鑄幣費，用戶依舊將得到 1000 枚 LUSD，但其債務爲 1000+50+12=1062LUSD。若沒有發生清算，用戶在返還債務時需支付 1012LUSD 即可贖回 5 枚 ETH 抵押物。

其次從清算機制方面，Liquity 放棄了傳統折價清算模式。傳統抵押借貸協議的清算機制是當抵押率降至清算點位時，爲了讓抵押物能夠在最短時間內被賣出以防價格的進一步下跌，抵押物會被折價出售，這也是造成傳統抵押協議抵押率過高的原因。

Liquity 採用了全新清算機制，讓最低抵押率降至 110%。在 Liquity 清算機制中被清算抵押品將先被「穩定池」所吸收，所以避免了通過折價來吸引二級市場買家的情況。LUSD 持幣者可將 LUSD 注入穩定池中，參與者可獲得折價購買抵押物的權利，同時還將獲得 LQTY 代幣作爲獎勵。

LQTY 持幣者可通過質押獲得 Liquity 協議中費率分成作爲獎勵。

團隊介紹

Robert Lauko 作爲 Liquity 聯創兼 CEO 畢業於蘇黎世大學並獲得法學博士學位。在 2017 年夏天，Robert 成爲了 DEFINITY 基金會第一爲身處瑞士的成員。通過多年探究鏈上共識算法、激勵機制等領域，決定在 2020 年創立鏈上抵押借貸協議 Liquity。

Rick 作爲 Liquity 的首席開發曾在軟件開發領域工作多年，並在區塊鏈領域專注於以太坊 Gas 準確性及優化工作。在 Liquity 團隊中，Rick 主要負責後端智能合約開發以及安全測試工作。

投資機構

近期各大基金對鏈上中間件十分關注，鏈上借貸領域更是 DeFi 中最不可或缺的一部分。當然，Liquity 自然也受到了各大著名基金的關注。在 2020 年 9 月份，Liquity 完成了由 Polychain 領投的 240 萬美金種子輪融資，參與機構還包括 a_capital、Lemniscap，以及 1kx。現在唯一獲得 LQTY 代幣的方式只有質押 LUSD 獲得，未來律動將跟進 Liquity 的其他動向。