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dHedge: 以太坊上的去中心化資管平臺 | 項目介紹

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用戶能夠在dHedge投資的過程中全程保留對資產的所有權，投資經理無權提取任何資金。

傳統金融中出現的問題

傳統金融中，資產管理所呈現出的高門檻和嚴監管，讓普通投資人望而卻步。對於普通投資者來說，提供給他們的投資標的其實並不多。對於沒有經驗以及專業知識支撐的投資者來說，入市交易無異於任人收割。

所以許多投資者選擇了基金作爲投資理財方式，認爲專業的事應該交給專業的人去做。然而傳統金融的基金卻存在着許多問題。

首先，從准入門檻角度來看，大多數散戶並不是「合格投資者」，也就說優秀的私募基金是不允許散戶參與的。然而對於公募基金來說，爲了維持收益的穩定，有時回報率低的可憐。

其次，從費用角度來看，中心化運作模式導致的效率低下引發了諸多費用。購買基金時的認購、申購費，贖回份額時引起的贖回費，不管基金的盈虧，每年必須支付的管理費。除此之外，有時還需要將盈利部分與基金管理方進行分紅。

從資產安全角度來看，雖然現在監管機構對於基金管理方監管極其嚴格，但若投資者選擇了一些非合法化的投資機構，還是存在管理方違約跑路的風險。

另一方面，對於優秀的資深投資者來說，成爲基金公司的基金經理也有着很高的門檻。

首先，即使你對市場有着深度認知並且有着不錯的歷史投資回報記錄，你還需要有各種資質證明纔有可能成爲基金公司的基金經理。然而在激烈的競爭下，難免會有優秀的交易者沒能被得到重用。

如果這些優秀的交易者想成立自己的投資公司，那麼難度則會更高，各類牌照的申請以及前期的費用是常人無法接受的。

去中心化金融的解決方案

去中心化金融用算法將點對點之間的交互去信任化，去除了中間商的阻力，交互成本被大大縮減。

dHedge 是一個建立在以太坊上，應用合成資產進行投資交易的去中心化資管平臺。得益於以太坊的智能合約，用戶能夠在投資的過程中全程保留對資產的所有權，投資經理無權提取任何資金。同時，Synthetix 提供的合成資產讓用戶的投資標的不光侷限於加密貨幣，還可以參與到稀有金屬、外匯以及股票市場。自由的平臺讓投資者可以隨意挑選適合自己的投資組合，而優秀的交易者可以成爲自由地發佈屬於自己的基金。

dHedge+Synthetix+ChainLink=全新交易範式

通常，交易者的對手方是另一個交易者，然而 dHedge 完全改變了傳統的交易範式，引入了新的點對合約流動性模式（Peer-to-Contract liquidity）。

點對合約流動性模式是指，爲市場提供流動性的不再是其他交易者，而是合約中的機器人。當交易者進行掛單買入時，機器人會根據 ChainLink 預言機反饋的價格進行吃單，並以略高一點的價格再次進行掛單。交易者的成交價將完全取決於預言機提供的外部價格，不會受到其他交易者掛單的影響，也不會受到掛單量的影響。所以在點對合約模式下，交易不會發生價格滑點。

Synthetix 的合成資產優勢在於它只是其他資產的鏈上價格載體，可以讓投資者自由且方便的構建投資組合。投資者不必擔心實物的交割及儲存問題。

dHedge 的投資經理

dHedge 的投資經理將決定其池中資金的投資策略，並與其他 dHedge 的投資經理進行比拼競爭。

投資經理可以選擇使用自己的主動投資邏輯，或特定的算法投資邏輯，甚至可以直接投資其他投資經理的投資池。

上圖爲 dHedge 投資經理排行榜，用戶可以根據各投資經理的投資策略及表現選擇自己的投資標的。

作爲投資經理，若其投資池表現優異，投資經理將得到其設置比例的分紅。同時，投資經理還可以設置固定的管理費。

投資經理的投資池可分爲兩種：公募池和私募池。

公共池是指任何投資人都可以自由地向池中注入資金進行投資，而私募池是隻有投資經理指定的以太坊地址才能參與投資。

dHedge 的投資者

dHedge 使用 Synthetix 的 sUSD 作爲流動貨幣。用戶需要使用 sUSD 進行投資，用戶向投資池合約內注入 sUSD 會得到此投資池的代幣。每一投資池代幣的初始價格都爲 1 美金，代幣的價格將隨着投資池的表現而變動。用戶可以隨時從投資池中退出。

dHedge 提供的投資分析軟件可以清楚地看到投資經理的投資操作以及投資池的整體表現，以方便投資者做實時監控。

Synthetix 所支持的資產

dHedge 的投資經理可以選擇 Sythetix 所提供的 40 餘種合成資產作爲投資標的。

Synthetix 不光提供正向資產，還提供了反向資產以方便投資經理進行做空，所有反向資產將以字母 i 作爲開頭。

現在 Synthetix 的合成資產包括：

股票指數: sNIKKEI, sFTSE

商品：sXAG, sXAU

外匯：sUSD, sAUD, sEUR, sCHF, sGBP, sJPY

特定市場指數: sDEFI, iDEFI, sCEX, iCEX

加密資產: sBTC, iBTC, sETH, iETH, sLINK, iLINK, sBNB, iBNB, sXRP, iXRP, sXMR, iXMR, sETC, iETC, sDASH, iDASH, sTRX, iTRX, sADA, iADA, sXTZ, iXTZ, sEOS, iEOS, sLTC, iLTC, sBCH, iBCH

未來 dHedge 還將推出單一股票的合成資產（類似於 sAAPL、sTSLA）以及原油價格指數 sOIL。同時, 爲了方便投資經理進行槓桿交易，dHedge 還將推出期貨交易。

dHedge 的治理代幣 DHT

DHT 固定總供應量爲 100，000，000 枚，其中 7.72% 將用於公開拍賣及獎勵，沒有鎖倉期。其中 5% 的公開拍賣額度已在 Mesa 平臺於 9 月 17 日售罄。剩餘的 2.72% 激勵額度將用於測試網獎勵，戰略性空投，流動性挖礦，交易所推廣活動以及其他社區活動。

種子輪募資將以每枚 0.08 美元的價格售出 13.01%，3 年鎖倉期。5.52% 的 DHT 預留給戰略合作伙伴（鎖倉 3 年），3.75% 預留給合作交易所（鎖倉 1 年），20% 預留給團隊及顧問團（團隊鎖倉 3 年，顧問團鎖倉 2 年），最後剩餘的 50% 將保存在 dHedge DAO 中。

DHT 將主要用於 dHedge 平臺的冷啓動以及去中心化治理，DHT 持幣者將擁有 dHedge 平臺未來走向的決定權。

dHedge 團隊及投資機構

現在 dHedge 團隊中有五名成員，其中三名核心創始成員爲 Henrik Andersson，Radek Ostrowski 和 Ermin Nurovic。

Henrik 是 CFA 協會持證會員，曾創立 Bitcoin Exchange pte, 其推出的比特幣販賣機是亞洲首個比特幣 ATM。Henrik 還曾創立 Stability Lab, 並擔任首席顧問。Stability Lab 專注於研發去中心化穩定幣標準 mStable。Henrik 在成立 dHedge 的同時，還擔任着 Apollo Capital 的首席投資官。

Radek 曾在多個區塊鏈項目中擔任重要主要開發及技術顧問，並在 19 年創立了加密貨幣支付網關項目 RelayPay。Ermin 曾在 18 年與 Radek 一同成立了風投基金 Antlr, 並在 19 年成立了購物投資應用 Up street。

三位創始人都有着多次成功創業的經歷，並在區塊鏈領域有過多年工作經驗，這爲 dHedge 的融資之路帶來了有效保障。

dHedge 拿到了包括 IOSG，BlockTower, 了得資本，Continue Capital 等多家資本的投資及支持。