Curve 完成初始流動性挖礦，這是鯨魚們的遊戲嗎？

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過去 24 小時，Curve 平臺的活躍用戶數僅有 141 位，但該平臺的交易量卻超過了 1260 萬美元，這是鯨魚們的遊戲嗎？

原文標題：《Curve 完成初始流動性挖礦，20 個鯨魚地址分得近一半獎勵》

原文來源：巴比特

8 月 10 日，備受市場關注的 DeFi 項目方 Curve 宣佈其治理代幣的初始預挖礦（pre-launch）活動已經結束，據悉，此次活動共吸引超過 9000 個地址參與，共計瓜分了 1.515 億 CRV 代幣（佔總量的 5%），而其中有 20 個鯨魚地址的獎勵佔到了 45%，因此，有人便戲稱它是屬於鯨魚的遊戲。

據 Curve 官方表示，目前 CRV 尚未正式推出，目前提供的頁面只是向參與者展示獲得的獎勵。

根據定義，Curve 是一個流動性聚合協議，通俗地說，它是一個去中心化交易所（DEX），並且它專注於穩定幣和比特幣錨定幣的交易。

Curve 自 2020 年 1 月上線以來，它已迅速成爲以太坊去中心化金融（DeFi）生態的領跑者之一，據 DefiPulse 的數據顯示，Curve 協議目前鎖定的價值已達到了 2.46 億美元，目前暫列 DEX 類目的第二位。

與很多其他 DeFi 協議一樣，Curve 在推出時並沒有做到完全去中心化，它是由 NuCypher 創始人、物理學博士 Michael Egorov 領導的 Curve 團隊在負責管理。

這意味着，儘管 Curve 可能是一個很棒的概念和計劃，但其作爲一種協議，很容易受到單一實體的決策影響。

爲了解決這一問題，Curve 便計劃推出治理代幣「CRV」，它的引入會使得 Curve 成爲一個去中心化的自治組織（DAO）。在我們開始討論之前，我們先來具體瞭解一下 Curve 平臺的情況。

什麼是 Curve?

如前所述，Curve 是一個協議，它的重點是爲用戶提供一個平臺，以便用戶可以輕鬆地交換某些基於以太坊的資產。正如 Curve 創始人 Michael Egorov 在最近的一次採訪中所解釋的：

「說到 Curve，它是專門爲以太坊上的穩定幣和比特幣錨定幣而設計的交易所。」

你可能會問，除了專注於美元穩定幣（比如 USDT、USD Coin 以及 DAI）還有以太坊上的比特幣錨定幣（例如 renBTC 和 WBTC），Curve 與其它訂單簿的 DEX 有什麼不同？

答案有些複雜，但歸根結底是進行交易以及提供流動性的方式不同。

與傳統的去中心化交易所不同，Curve 使用了一種自動化做市算法來增強市場的流動性，這使得 Curve 成爲了一個自動做市商（AMM）協議。

由於其算法是爲穩定幣和比特幣錨定幣設計的，因此 Curve 市場的流動性要遠遠超過其他 DEX，其創始人 Egorov 在接受採訪時表示：

「Curve 的關鍵在於它的做市算法，在鎖定的總價值不變的情況下，它可以提供比 Uniswap 或 Balancer 高 100-1000 倍的市場深度。」

這意味着交易者，甚至是一些超級用戶，可以很容易地使用他們的穩定幣來交換另一種穩定幣（只要 Curve 池支持的話），並且交易費用和滑點都很小。

根據 Curve 自身截至 7 月 21 日的統計數據顯示，其 Compound 池中的流動性提供商（LP）的年化收益率爲 5.51%，雖然這一回報率聽起來有些吸引力（尤其是在一個利率爲 0% 且法定貨幣貶值的世界），但必須要注意的是，向一個儲備池提供加密貨幣是存在風險的。

向 Curve、Balancer 等其他 AMM DEX 提供流動性的風險

使用 Curve 和其他 AMM 協議的主要風險是遭受無常損失（IL）風險。

簡單地說，無常損失是指將加密貨幣存入自動做市商協議（如 Curve 或 Balancer），而不是將這些資產存放在錢包中而可能產生的損失。當流動性池中代幣的價格出現分歧波動時（比如 A 暴漲，B 沒漲），這種無常損失就會出現。

但值得注意的是，由於 Curve 是專注於穩定幣及比特幣錨定幣交易，兩種儲備資產的價格幾乎是同步的，因此這種無常損失（IL）也就微乎其微，這使得 Curve 在流動性供應方面要比 Uniswap 更好。

除此之外，由於這些 DEX 都是使用智能合約來進行交互的，因此參與者還可能會面臨合約漏洞的風險。

什麼是 CRV？

上面簡單介紹了 Curve，然後我們來了解一下 CRV 究竟是什麼。

如前所述，Curve 在發佈初期時是比較中心化的，雖然用戶可以通過 Twitter、Reddit 或其他論壇參與進來，但這個以太坊協議的發展方向在很大程度上取決於 Curve 團隊。

爲了解決這個中心化的問題，Curve 便計劃推出 CRV 治理代幣，以及一個 CurveDAO 去中心化自治組織。

與 17 年市場普遍採用的 ICO 分配方式不同，CRV 會通過流動性挖礦（也稱 yield farming）的方式進行分配，根據初步的方案，CRV 的最大供應將達到 30.3 億，其中約 61%（18.5 億）的 CRV 將分配給流動性供應者（LP），而在昨日結束的初始流動性挖礦活動中，有 5% 的 CRV（1.515 億 CRV）已被分配給了流動性提供者（LP），並且這些代幣會鎖定 1 年的時間。

然後有 31%（約 9.39 億）的 CRV 將分配給 Curve 的投資機構，目前這些股東的身份尚未被公佈，但他們會有 2-4 年的鎖倉期。

然後會有 3%（約 9000 萬）CRV 會分配給 Curve 的員工，並且有 2 年的鎖倉期。

最後 5%（約 1.5 億）CRV 將進入可燃儲備，這些備用的代幣僅在緊急情況下可用。

另外，CurveDAO 是一個利用 Aragon 所定製的一個 DAO，它將允許 CRV 持有人通過「時間加權投票」的方式來影響協議的發展方向。而這種投票方式會使經驗豐富的 CRV 持幣者享有更大的投票權重，從而減輕富有持有者的影響。

鯨魚的挖礦遊戲

據 Curve 團隊成員 Charlie 在 twitter 上公佈的消息顯示，在以太坊區塊高度達到 1062759 時，Curve 的初始流動性挖礦活動便已經結束，據悉，這次活動共吸引了大約 9400 多個地址參與，它們瓜分了大約 1.515 億 CRV。

有參與者表示，自己投入了大約 25 萬美元的穩定幣來參與挖礦，但獲得的 CRV 代幣大約只有 1000 多個。