高盛：選前對沖平倉推動行情反彈，政治不確定性下降壓縮市場風險溢價

BlockBeats 消息，11 月 4 日，美國中期選舉結果出爐後，民主黨奪回國會參眾兩院控制權，但美股在短暫下跌後迅速反彈。納斯達克 100 指數期貨選舉夜一度下跌 2.4%，隨後轉漲 0.9%，較盤中低點反彈約 929 點；標普 500 期貨上漲約 1%，道指期貨上漲約 700 點。

高盛和德意志銀行分析認為，此輪反彈主要由選前集中建立的對沖頭寸在選舉結果明朗後平倉推動，同時政治不確定性下降也壓縮了市場風險溢價。高盛認為，AI 基礎設施板塊此前估值已明顯收縮，短期波動率回落可能進一步支撐股市。

不過，市場對 AI 投資的擔憂並未消失，德克薩斯州候任州長 Gina Hinojosa 表示，在更全面的監管框架出台前不會解除數據中心建設許可凍結，可能導致原定 2027 年投運的數吉瓦算力容量推遲至 2028 年。

德意志銀行則將明年二季度可能觸發的美國債務上限問題視為重要政策風險。共和黨能否在新一屆國會明年 1 月就任前完成債務上限調整，將影響後續財政政策不確定性。分析人士認為，此次反彈更多反映倉位調整和風險溢價收縮，數據中心建設許可、AI 基礎設施投資及債務上限談判，才是市場接下來需要面對的關鍵考驗。