Meta財報後股價盤後上漲約3%，分析師關注廣告業務強勁與Muse AI進展

BlockBeats 消息，10 月 22 日，Meta 第三季度營收同比大幅增長 26% 至 646 億美元，超過市場預期；調整後每股收益（剔除一次性法律費用）也顯著超預期。財報公佈後，股價盤後上漲約 3% 至 4%。

具體來看，廣告收入同比增長 26%，廣告展示量增長 10%，平均廣告價格上漲 14%，家庭應用日活用戶達 36.4 億。GAAP EPS 為 3.83 美元，主要受約 98.9 億美元一次性法律和解費用（與美國多州總檢察長就青少年心理健康及社交媒體相關訴訟達成和解）影響；剔除該費用後，調整後 EPS 約 7.40 美元。

公司給出的第四季度營收指引為 730 億至 760 億美元，中值高於市場共識。全年資本開支指引收窄至 1350 億至 1450 億美元。Reality Labs 收入不及預期，運營虧損約 41 億美元，公司預計該業務全年虧損將收窄至 180 億至 190 億美元，並進一步降至 2027 年約 150 億美元。

Pivotal Research 的 Jeffrey Wlodarczak 在財報後將目標價從 930 美元上調至 960 美元，指出營收與資本開支表現好於預期，並特別強調 Muse 使用數據積極：超過四分之一的 Muse 用戶通過該代理進行購物，平均購買金額超過 200 美元。

Jefferies 的 Brent Thill 表示，第四季度指引「留有上行空間」。另一方面，BMO Capital 的 Brian Pitz 維持持有評級與 580 美元目標價，雖認可 Muse 早期動能與 AI 產品進展，但仍關注 2026-2027 年高額資本開支的回報可見性及成本軌跡。

華爾街整體對 Meta 維持「強力買入」共識評級，平均目標價約 820 美元左右，隱含約 17% 上行空間。市場普遍認為，強勁的廣告引擎（受 AI 推薦系統與生成式 AI 工具助力）正在為大規模 AI 基礎設施投入提供資金支持，而 Muse 作為面向個人超級智能的早期嘗試，已展現出商業化潛力（包括購物與潛在訂閱場景）。儘管自由現金流因高資本開支轉負，且法律費用影響了報告利潤，但投資者當前更願意為增長與 AI 敘事買單，而非過度擔憂短期費用壓力。