付鵬：美日聯合干預壓低美債利率，對現金流強的大型科技與人工智慧公司形成估值托底

BlockBeats 消息，8 月 20 日，新火集团首席经济学家付鹏發表觀點指出，近期，美日联合干预汇率提前拆解日本潜在大规模抛售美债风险，防止长端美债承压。由此导致长端国债回购规模翻倍，精准打击夏季做空力量，强行压低长端收益率与期限溢价。

付鹏認為，美日干预旨在避免債務利息螺旋觸發抵押品流動性危機。美日联合干预疊加熱錢回流，短端被釘死、长端被人为壓低，导致收益率曲線顯著扁平化。10 年/30 年期利率被壓低，對現金流強的大型科技與 AI 公司形成估值托底；同時降低海外套息交易吸引力，削弱海外對长端美債的配置意願。