SemiAnalysis：若 AMD 股價達到 600 到 700 美元，Meta 與 OpenAI 的 GPU 資本成本可能降至零

BlockBeats 消息，8 月 4 日，半導體與人工智慧獨立研究機構 SemiAnalysis 發文表示，AMD 於去年末及今年初分別與 Meta、OpenAI 達成協議，向兩家公司提供與業績掛鉤的認股權證。相關權證將根據最多 6GW AMD Instinct GPU 的採購及部署進度歸屬，同時還取決於 AMD 股價能否跨越多個門檻，最高門檻為 600 美元。

AMD 股價已由 2026 年初約 200 美元升至目前約 500 至 600 美元。假設與股價相關的權證歸屬大致呈線性變化，且 6GW 容量全部完成部署，Meta 與 OpenAI 每顆 GPU 的小時資本成本將分別由約 2.15 美元和 2.50 美元，降至約 1.60 美元和 1.75 美元。

SemiAnalysis 表示，若 AMD 股價升至 600 至 700 美元區間，兩家公司僅就 GPU 而言的資本成本可能實際降至零。若 AMD 持續改善軟體棧、獲得更多大型客戶訂單，並推動股價升至 1000 美元以上，則包括伺服器設備、網路及 CPU 在內的整個集群資本成本，理論上也可能降至接近零。