橋水達利歐警告：AI革命真實存在，但高估值與槓桿或許正製造新泡沫

BlockBeats 消息，7 月 31 日，桥水基金创始人瑞·达利欧表示，AI 具备改變生產方式的革命性價值，但當前市場也已出現部分符合歷史泡沫規律的特徵。投資者可能忽略技術價值與市場價格之間的差距，當資產估值遠高於實際盈利能力，並遭遇資金環境收緊時，泡沫風險可能迅速暴露。

達利歐指出，泡沫破裂通常會經由債務鏈條放大。資產價格下跌會壓低抵押品價值，迫使高槓桿投資者出售資產償還債務，進一步推動價格下跌。若通脹重新上升並促使央行加息，更高融資成本也可能加劇市場重新定價。

他認為，全球經濟正處於債務積累、貧富差距擴大、政治分裂及國際力量格局變化構成的長期「大周期」。投資者應避免將財富集中於單一資產，通過股票、現金、黃金、債券及房地產等多元化配置降低風險；其中黃金作為難以被創造的硬資產，可在貨幣貶值和金融壓力上升時期發揮分散風險作用。

對於就業市場，達利歐認為 AI 將替代部分重複性腦力勞動，未來更具優勢的是能夠與 AI 協作並持續適應變化的人。他強調，即使經濟出現衰退，技術進步也不會停止。