25歲AI股神也虧麼？情境感知尋求新資金注入，創始人呼籲投資者「抓住買入機會」

BlockBeats 消息，7 月 30 日，据《金融时报》报道，25 歲華爾街新晉 AI 股神、前 OpenAI 研究員 Leopold Aschenbrenner 創立的 AI 主題對沖基金 Situational Awareness 正在尋求新的資金注入。近期 AI 相關股票大幅回調後，這只以高集中度押注 AI 產業鏈著稱的基金出現顯著損失，正通過與投資者溝通和潛在資產出售等方式補充資本。

Situational Awareness 成立於 2024 年，投資邏輯來自 Aschenbrenner 對 AGI 加速到來的判斷。該基金規模一度達到約 200 億美元，截至 2026 年 6 月淨回報高達 439%，曾是本輪 AI 行情中最受關注的明星基金之一。其持倉覆蓋 Oracle、AMD、Nebius、Sharon AI 等 AI 基礎設施和算力鏈相關公司，並使用槓桿放大倉位。

但 AI 交易近期急速降溫，韓國 KOSPI、納指 100 以及多只 AI 基礎設施股票均出現大幅波動，Situational Awareness 也被卷入回撤。報導稱，Aschenbrenner 在近期投資者溝通中承認市場波動加劇，同時將其描述為新的投資機會，並鼓勵投資者在 8 月 1 日前投入新資金。

這場募資也成為 AI 資本開支交易退潮後的一個標誌性事件。過去一年，市場願意為算力、晶片、電力和雲基礎設施支付高估值；隨著科技股回撤加深，資金開始重新審視 AI 產業鏈的回報周期、槓桿風險和持倉擁擠度。Situational Awareness 仍押注 AI 長期趨勢，包括 Anthropic 潛在 IPO 等後續機會，但短期內，市場對高波動 AI 資產的容忍度已經明顯下降。

值得注意的是，Situational Awareness 此前披露的 13F 文件中確實出現了大量看跌期權。其一季度持倉顯示，基金對 SMH、英偉達、甲骨文、博通、AMD、台積電、美光等大型半導體和 AI 鏈條標的持有 PUT 頭寸，名義敞口規模較大。這一結構一度被市場解讀為「做多 AI 基礎設施、同時對沖大型晶片股回調」的相對價值交易。

但看跌期權並不意味著基金可以完全避開損失。13F 披露的是期權對應標的的名義規模，並不披露權利金、行使價、到期日和 Delta，真實保護力度可能遠低於表面數字。同時，13F 僅為 3 月 31 日的持倉快照，至 7 月 AI 股大幅回調時，相關 PUT 可能已經平倉、滾倉或減倉，外部投資者無法僅憑一季報判斷當前對沖狀態。

更關鍵的是，基金此前重倉的多頭集中在一批高波動 AI 基礎設施股票上。包括 Bloom Energy、SanDisk、CoreWeave、IREN、Core Scientific、Applied Digital、Riot、CleanSpark 等標的，核心邏輯都與 AI 資料中心、電力、存儲、GPU 雲和礦企轉型算力有關。這類股票在 AI 資本支出上行周期中彈性極強，但一旦市場開始質疑 AI 投資回報、融資環境和客戶需求，跌幅往往會超過傳統大型晶片股。