摩根士丹利：AI晶片降溫，雲巨頭或迎來輪動

BlockBeats 消息，7 月 7 日，摩根士丹利策略師 Mike Wilson 團隊認為，半導體股近期回調可能預示著美股進入更顛簸階段，而 AI 交易內部的領漲方向也可能發生變化。

該行認為，晶片股此前大幅跑贏大盤，但大型雲計算平台公司表現相對落後。隨著市場重新評估 AI 資本支出回報，資金可能從半導體供應鏈部分流向微軟、亞馬遜、Alphabet 和 Meta 等 hyperscalers。

Wilson 團隊的邏輯是，AI 基礎設施建設最終仍依賴雲巨頭持續投入。如果投資者開始相信這些公司能在控制支出的同時維持利潤擴張，雲巨頭估值修復空間可能重新打開。

摩根士丹利同時提示，市場不再是單一 AI 主線驅動。消費可選、生物科技等此前承壓板塊，也可能在利率預期回落和油價壓力減輕的背景下獲得配置需求。