Serenity：預計 Meta 資本支出指引可能上調，因仍持續擴建獨立 AI 算力基礎設施

BlockBeats 消息，7 月 1 日，Serenity 发文分析称，围绕 Meta Platforms 是否因「算力過剩」而削減資本開支（capex）的討論，市場出現明顯分歧。有觀點認為相關說法被過度解讀，因為當前更接近「算力緊張」而非「產能過剩」。像谷歌等超大規模雲服務商在今年 3 月甚至曾因自身算力緊張而調整對 Meta 的資源分配，而 Meta 內部 AI 項目消耗進一步加劇了供需壓力。

在此背景下，Meta 被認為不得不加速與新興雲基礎設施供應商簽署大額長期合同，例如 CoreWeave 和 Nebius，相關合同規模據稱超過 480 億美元。即便 Meta 存在部分「冗余算力」，也更多通過保底付款合同（take-or-pay）模式進行商業化調配，而非簡單削減投資，整體來看其 AI 基礎設施投入仍可能繼續擴大。