怕比特幣被盜，有人把BTC換成了ETF

硬件錢包 Ledger 的供應鏈被攻擊導致 1 億美金被盜這個事依然沸沸揚揚，東南亞經銷商 CryptoBilis 出了問題，現在暫停全部銷售和發貨。除了關心 Ledger 的後續賠償，社區開始討論老生常談的問題：如何更好保護自己的資產。

硬件錢包本來是之前的標準答案，因為「私鑰自己掌握，資產才是自己的」這種標語是加密貨幣行業長久以來的宗旨，但硬件錢包接連出現問題，用戶信心被大減，不得不想想還有什麼方法能緩解這種焦慮情緒。

最簡單的就是放交易平台，主流平台理論上都有能力賠，但 FTX 事件肯定還是會被人拿出來說。

還有人用斷網的設備，比如 iPhone，恢復出廠設置，先把應用裝好、再打開飛行模式，然後永遠不再聯網，藍牙和 NFC 也一併關掉；簽名靠兩台手機掃二維碼，這也是多年的老方法，就是相對麻煩一些。

最近有人提出了一種新方法，比較有意思，前幾年沒有出現過，因為產品是這兩年才有的：買 ETF，比如貝萊德的 IBIT。

為什麼 IBIT 可以被當成一種保存比特幣的方法

iShares 官方在 10 月 9 日的持倉數據是：IBIT 持有 80.50 萬枚比特幣，市值約 667 億美元，基金淨資產約 663 億美元。

我們先看一下 IBIT 的結構。

這是一隻法定信託。託管方是 Coinbase。Coinbase Custody Trust Company 把信託比特幣的全部私鑰保管在冷存儲的 Vault Balance 裡；基金的日常運營由受託人負責，發起人負責整體監督，並在贖回或支付費用時指示託管方把比特幣從 Vault Balance 移到交易餘額。貝萊德這一方不持有私鑰。

所有流程裡，只有 Coinbase 有私鑰。選擇 IBIT，在很大程度上是選擇相信 Coinbase Custody 不會出事、貝萊德會正常運營、你的券商正常持有份額、以及這套信託和監管框架本身。

也就是相比於信自己，選 IBIT 就是更相信管理天量資金的機構的眼光。畢竟他們管理 15 萬億美金也沒出過事。

還有一點，是流動性。ETF 的流動明顯要少很多。

你在券商帳戶裡買賣 IBIT，是在股票市場撮合成交的，鏈上什麼都不會發生。只有基金整體的淨持倉需要變化時，才會有比特幣真正移動，申購贖回在 Coinbase Prime 那邊走的是內部記帳交割，不算鏈上轉帳；比特幣真正上鏈，只發生在信託的交易餘額被掃進託管方冷存儲的那一步，按日終批量執行。

即使在比特幣行情很好的時候，ETF 的託管地址交易筆數也很少，2025 年 6 月 2 日轉了 4,113 枚、約 4.294 億美元的比特幣，拆成多筆 300 枚上下，也就才十幾筆，兩個小時做完。

但交易平台肯定不是這個頻率，每天上萬筆交易都是少的。

交易頻率越低，安全性確實會相對大一些。這也是 ETF 確實有優勢的地方。

所以，你選擇相信誰？

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