OpenAI與Anthropic員工五年內套現140億美元

据動察 Beating 監測，隨著 OpenAI 遞交首次公開募股（IPO）草案，OpenAI 正計劃以 7300 億美元的投前估值為員工安排新一輪要約收購。根據 The Information 的估算，在過去五年中，OpenAI 與 Anthropic 兩家頭部人工智能公司已累計允許員工和早期投資者套現約 140 億美元。

在過去五年內，OpenAI 通過至少八次要約收購，為員工提供了總額超過 90 億美元的套現機會。相較之下，成立於五年前的競爭對手 Anthropic 股權回購頻率較低。Anthropic 於 2025 年 5 月在估值 580 億美元的幾個月後完成了首次員工股權回購，並於今年初在估值 3500 億美元的融資後完成了另一輪數十億美元的股權變現。

隨著初創企業保持私有狀態的時間延長，員工面臨著既得股權納稅壓力，而公司發起的要約回購成為主要的流動性釋放渠道。同時，軟銀在去年領投 OpenAI 估值 3300 億美元的融資後，還通過私下交易購買了至少 17 億美元的既有股份。由於員工普遍預期公司上市，部分持股人選擇等待首次公開募股，導致 Anthropic 今年初的變現規模未能達到投資者預期的 50 億至 60 億美元。目前，兩家公司也在收緊合規限制，打擊通過特殊目的載體等未經授權的二級市場股權交易。