高盛警告美股空头积聚可能加剧，导致「Squeeze」式上涨

BlockBeats 消息，5 月 28 日，S3 Partners 最新資料顯示，自 4 月底以來美國和加拿大股市的空頭總部位激增近 1000 億美元，升至 2.13 萬億美元，創 2010 年有統計以來最高紀錄。與此同時高盛主經紀商資料顯示，標普 500 指數成分股的中位數空頭淨額占市值比例已攀升至 3%，為 2011 年底以來最高水平。

高盛交易團隊指出，這一極端部位結構意味著市場下一階段的上漲動力可能不再是大型科技股領漲，而是來自空頭被迫回補所引發的「壓空」行情——尤其在那些不受青睞且空頭高度聚集的板塊中，反轉風險正在持續累積。看跌押注已從資訊技術板塊擴散至工業、金融、能源等多個領域，防禦性板塊的空頭集中度尤高：醫療保健板塊中位數空頭淨額觸及近 30 年峰值，公用事業與消費必需品板塊亦逼近歷史高位，高盛警告這些板塊的「右尾風險」正在顯著增加。

當前美股市場情緒較 3 月已明顯回暖，資金開始輪動：對沖基金上週以兩個月來最快速度買入非必需消費品板塊，消費必需品淨敞口則創五年多來最快降速。研究機構 Wolfe Research 則認為若地緣局勢緩和，等權重配置的非必需消費品、科技、工業等板塊有望進一步受益。