開盤飆升近三倍並多次熔斷，SpaceX和OpenAI持倉基金PWRL首日暴漲131%

据動察 Beating 監測，打包 SpaceX 和 OpenAI 股權的封閉式基金 Powerlaw Corp.（股票代碼：PWRL）於當地時間 5 月 27 日掛牌納斯達克首日，開盤即觸發多輪盤中波動熔斷，最終收漲 131.44% 報 27.68 美元。交易首日，基金開盤價報 35.00 美元，較 11.96 美元的交易所參考價暴漲近兩倍，盤中一度拉升至 40.00 美元的最高點，盤後交易繼續上漲至 28.99 美元。

股價暴漲直接導致基金交易價格面臨極其高昂的資金溢價。按 5 月 13 日報告的 6.041 億美元淨資產計算，Powerlaw 的每股實際淨資產值（NAV）僅為 13.97 美元。這意味著收盤價 27.68 美元已較真實資產價值溢價 98.14%，相當於散戶投資者正以近兩倍的價格在公開市場配置未上市科技公司的股權。在盤中最高觸及 40.00 美元時，資產溢價率更是被一度推高至 186.33%。

交易首日成交量達 110.13 萬股，全天成交總額為 3714.90 萬美元，基金總市值在收盤時飆升至 11.97 億美元。極端的價格背離折射出市場對基金持有的 SpaceX（股份價值約 1.17 億美元）、OpenAI（股份價值約 4690 萬美元）以及 Anthropic 和 xAI 等頂級獨角獸股權的 FOMO（恐慌性買入）情緒。然而，由於基金接近 80% 的資產依賴特殊目的載體（SPV）間接持有，且正面臨 Anthropic 等公司針對違規 SPV 的合規審查風暴，多層嵌套的隱性成本和潛在代持清退風險可能在後續交易中對高溢價股價產生壓力。