Lighter沒通過Robinhood 進美國，LIT暴跌是不是市場錯殺

休士頓 George R. Brown 會展中心，當地時間 9 月 29 日晚上，Robinhood 創辦人兼 CEO Vlad Tenev 站在台上，螢幕上滾過十來個新產品，Agents，7x24 小時交易等等。

台下掌聲不斷的同時，Lighter 的代幣 LIT 在幾分鐘裡跌超 15%。這是這輪反彈行情中，最強勢的一個幣種。

因為 Vlad 在台上說，美國用戶的永續合約，由 Robinhood Derivatives 通過 Bitstamp 提供。

這和市場之前的預期不太一樣。

在 Lighter 也就是 LIT 之前的暴漲中，除了 perp 賽道龍二在龍一 HYPE 的帶領下猛衝，還有一個很重要的點，就是牌照。

Hyperliquid 進入美國指日可待，Lighter 也要進入美國現在有兩條路，一條是拿牌照，但這個牌照比較費勁，目前還沒有人拿到。

還有一條就是 Robinhood 這條路。

7 月份，Robinhood 的自建二層網絡 Robinhood Chain 主網上線，錢包裡內建了一個永續合約入口，用戶可以用 USDG 做保證金直接開單。這個入口後面站著 Lighter，這家跑在以太坊上的 zk 永續交易所，用零知識證明驗證每一筆撮合與清算，零售帳戶零費率。

兩個月下來這條通道給 Lighter 帶來約 72.9 億美元累計永續成交，佔 Lighter 日交易量約 17%。敘事的結論很直接，等美國永續開閘，這批最肥的流量也會流進 Lighter。LIT 就是這張期權的價格。

可惜 9 月 29 日的 Vlad 在台上把 Lighter 進美國預期砍半了。

其實這個事情，Robinhood 給市場打過幾次預防針。

在之前的採訪中，Robinhood 加密業務負責人 Johann Kerbrat 說過 Robinhood 如何看待 Bitstamp 和 Lighter 的 perp。Bitstamp 是持牌通道，歐洲的牌照在 Bitstamp Financial Services，美國的牌照在 Robinhood Derivatives，Bitstamp 出的是交易場所和撮合技術。而 Ligher 主要針對的是鏈上，所以接的錢包。

在美國，永續合約目前只有兩條合法的路。一條是在 CFTC 註冊的指定合約市場上市，比如 Kalshi 的 BTCPERP。另一條是把境外永續當成外國期貨，通過一家美國期貨佣金商中轉，比如 Coinbase 與 Deribit 那條線。沒有任何一條路，能讓一個不受監管的鏈上永續協議直接服務美國散戶。

不過 Lighter 的故事，肯定還沒有結束。

6 月底 Lighter 宣布手續費拿來回購，回購之後永久銷毀，官方數據到 9 月 8 日累計回購 1750 萬枚，相當於流通量的 7%。

再加上 Robinhood Chain 勢頭仍在。鏈上量還在創週度新高，回購銷毀的資金還在從手續費裡出。與 Robinhood 的合作也沒有終止。

接下來就是等牌照了。

歡迎加入律動 BlockBeats 官方社群：

Telegram 訂閱群：https://t.me/theblockbeats

Telegram 交流群：https://t.me/BlockBeats_App

Twitter 官方帳號：https://twitter.com/BlockBeatsAsia