伊朗封鎖與美聯儲裂痕同步升級｜Rewire新聞早報

霍爾木茲海峽的軍艦和華盛頓的投票分歧，在同一個 24 小時內把市場推向兩個方向。油價衝擊 120 美元的同時，美聯儲內部出現 34 年來最大裂痕。

1｜伊朗封鎖升級：150 億美元的軍事帳單正在擠佔 AI 預算

美國宣布對伊朗實施全面海上封鎖，布倫特原油應聲衝擊 120 美元，創 2022 年以來新高。五角大樓披露首月行動預算為 150 億美元。這個數字本身不意外，意外的是它和另一筆錢的直接衝突。美國政府 2026 財年 AI 基礎設施撥款總計 320 億美元。一場中東軍事行動兩個月的開銷就能吃掉近半 AI 預算。

更深層的矛盾在能源端。全球約 20% 的 AI 資料中心選址依賴中東天然氣供應（EIA 數據），霍爾木茲海峽通行受限直接推高這些設施的運營成本。中國同步擴大稀土出口管制，將釤和鋱納入限制清單，進一步收緊軍工和晶片供應鏈。能源和稀土兩條線同時收緊，AI 算力擴張的物理約束正在變得比算法瓶頸更現實。

（來源：Reuters / Bloomberg / 美國中央司令部 / EIA）

2｜美聯儲 34 年來最大分歧：鮑威爾的退場方式改寫了權力結構

美聯儲以 8:4 投票維持利率不變，四票反對是 1992 年以來最大分歧。比決策本身更重要的是權力交接信號。鮑威爾確認將在任期結束後不再擔任主席，但選擇以理事身份留任。這不是一次正常卸任，而是一個前所未有的安排。

留任理事意味著鮑威爾保留了投票權和對銀行監管的影響力。凱文·沃什作為最可能的繼任者，將面對一個前主席坐在自己會議室裡的局面。卡托研究所經濟學家 George Selgin 指出，美聯儲歷史上從未出現過前主席以理事身份制衡新主席的先例。四票反對中有兩票來自地區聯儲主席，主張立即降息 25 個基點，反映出通膨與增長之間的分歧已從學術辯論變成了投票對抗。

（來源：Wall Street Journal / Financial Times / 卡托研究所）

3｜雲巨頭季報：AI 需求撞上產能天花板

谷歌雲季度收入首破 200 億美元，同比增長 35%。AWS 報收 376 億美元，AI 服務收入佔比首次超過 20%。兩組數據看起來都在印證 AI 需求旺盛的敘事，但 Meta 的資本支出數字講了另一個故事。全年 Capex 上調至 600 億美元以上，盤後跌 4%。

市場恐慌的不是 Meta 花太多錢，而是一個結構性問題浮出水面。AI 需求增長速度超過了基礎設施建設速度。英偉達 Q1 數據中心收入突破 400 億美元但增速放緩，原因不是需求不足，是產能跟不上。高盛在最新研報中估算，全球 AI 數據中心到 2027 年將面臨 15%-20% 的電力缺口。需求曲線和供給曲線的剪刀差，正在讓雲廠商從「增長競賽」變成「產能分配競賽」。

（來源：Bloomberg / Reuters / Financial Times / 高盛）

4｜穩定幣滲透加速：當 Visa 和 Meta 同時入場

Visa 穩定幣結算量突破 70 億美元，環比增長 40%。同一天，Meta 宣布使用穩定幣支付創作者分成。Securitize 獲 SEC 批准將美股代幣化，打開了 70 萬億美元市場的閘門。三條消息串在一起，指向同一個信號，穩定幣正在從加密原生場景向傳統金融基礎設施滲透。

關鍵轉折點在於使用者變了。Visa 的 70 億美元結算不是來自加密交易所，而是來自商戶收單和跨境匯款。Meta 的穩定幣支付覆蓋了全球數百萬創作者，這些人不在乎區塊鏈，只在乎到賬更快、手續費更低。Securitize 的獲批則直接把股票這個最大的傳統資產類別搬上了鏈。當支付巨頭把穩定幣當管道、科技巨頭把穩定幣當工具、證券服務商把代幣化當產品，加密貨幣的「大規模采用」可能不會以人們想象的方式發生。

（來源：Bloomberg / CoinDesk / Financial Times / CNN）

也值得知道 ↓

華虹半導體被列入美國出口管制清單。 美國繼續收緊對中國晶片產業的限制範圍，華虹是最新被加入實體清單的中國半導體企業，主要影響成熟製程產能。（來源：Financial Times）

商湯發布完全適配國產芯片的大模型。 這是國內首個公開宣稱完全擺脫英偉達 GPU 依賴的商用大模型，使用華為昇腾和寒武紀芯片訓練。（來源：South China Morning Post）

高盛香港辦公室禁止員工使用 Claude 和 ChatGPT。 這是繼摩根大通之後又一家華爾街機構在亞太地區收緊外部 AI 工具使用政策，數據跨境合規是主要顧慮。（來源：Financial Times）

蘋果將 Siri 大模型切換至自研架構，與 OpenAI 合作告終。 蘋果放棄將 ChatGPT 作為 Siri 後端，轉向完全自研的端側大模型。這意味著 OpenAI 失去了最大的分發渠道合作夥伴。（來源：Wall Street Journal）

微軟 Copilot 企業版用戶突破 1 億。 從去年底的 4000 萬到現在的 1 億，Copilot 增速遠超預期。微軟正在把 AI 從功能賣點變成 Office 的默認層。（來源：CNBC）

加拿大小鎮 Tumbler Ridge 居民集體起訴 OpenAI。 這可能是全球首例以社區為單位的 AI 訓練數據隱私集體訴訟，原告稱 OpenAI 訓練數據包含其個人信息和社區檔案。（來源：NPR）

谷歌與五角大樓簽署 AI 數據分析合同。 谷歌在 2018 年退出 Maven 項目後重返國防 AI 市場，此次合同聚焦非作戰數據分析，但仍引發內部爭議。（來源：CNBC）

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