連續五季未公開質押訊息，最大ETH託管方Coinbase想幹嘛？

原文作者：hildobby，Dragonfly 成員
原文編譯：ChatGPT

編按：Coinbase 作為最大質押 ETH 託管方，管理約 21% 的質押 ETH，但連續五個季度未公開質押 ETH 託管方，管理約 21% 的質押 ETH，但連續五個季度未公開質押 ETH 信息。數據顯示其質押比例從 15% 下降，可能與地址輪換有關。儘管 Coinbase 強調透明度，卻未公開質押 ETH 數量及 cbETH 支持情況。超過 75% 的 cbETH 流通供應量未被使用，提醒投資者應關注底層質押 ETH 而非 LST 流通量。 Coinbase 選擇透過未使用供應量膨脹 cbETH，而非透明化操作。

以下為原文內容（為便於閱讀理解，原內容有所整編）：

這是第五個季度，最大的質押 ETH 託管方 Coinbase 拒絕分享任何關於他們質押 ETH 的資訊。

下圖估算顯示他們管理約 21% 的所有質押 ETH。

X 使用者

我的質押儀表板顯示 Coinbase 佔 8.4%，因為只有標記的地址被標註，其餘的都是「未識別」。

由於過去幾個月的定期調查，我目前有 227k 個地址被標記為 Coinbase 質押存款。

但 Coinbase 定期輪換地址並更改其託管結構，這使得追蹤他們的質押操作變得更加困難

在這裡，你可以看到我的資料從 2024 年的 15% 穩步下降，我將其歸因於一些位址輪換。

我將繼續標記新地址，一旦找到並收集到足夠的證據，這裡有一個 2023 年調查工作的例子。

Coinbase 與 ETH 如此緊密對齊，以至於他們控制了其安全層的 21%，但拒絕披露。

Coinbase 一直強調透明度，但從未分享過任何關於他們質押 ETH 數量、cbETH 支持或 cbBTC 支持的資訊。

Brian Armstrong 也曾發文表示：「想像一下，如果每一項政府支出都是在鏈上透明進行的。審計將變得容易得多。」

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