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SignalPlus宏觀分析：BTC EFT持續流出，市場寄望5月的FOMC會議和CPI數據

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1. 核心PCE資料基本上符合分析師的偏高預期，對FOMC會議帶來鷹派壓力。 2. 美債殖利率下滑約3個基點，Nasdaq指數因殖利率走勢及科技股獲利上漲2%。 3. 日圓匯率高於159，逼近25年高點160，市場關注日本央行的鴿派立場。 4. 美國企業獲利強勁，2024年第一季獲利上修3.3%，部分企業重啟派息。 5. 加密貨幣市場未出現顯著購買興趣，主流FOMO情緒放緩，對價格走勢保持謹慎。

原文標題：《SignalPlus 宏觀分析 (20240429)：核心 PCE 資料持續偏高》

原文來源：SignalPlus

上美債權報酬率稍微高，SignalPlus

上美債公司比 2% 比 2% 比 2% 高週期成長率高 2%）比 2% 比 2%核心服務環比成長 0.39%，高於 2 月的 0.19%，實際個人消費支出也意外上升，經濟和價格壓力比預期更為頑固，給本週稍後的 FOMC 會議帶來了進一步的鷹派壓力。密大消費者信心指數則基本維持在 77.2，然而 1 年期通膨預期從 3 月的 2.9% 重新上升至 3.2%，5–10 年期通膨預期也從 2.8% 升至 3.0%。

然而，由於美債頭寸已接近極度看跌，且 PCE 結果並不比市場預期的更差，利率全線下滑約 3 個基點，Nasdaq 指數因收益率走勢和強勁的科技股盈利而上漲了 2 %。另一方面，日圓引起更多關注，相對於鷹派的美聯儲，日本央行仍然選擇保持鴿派立場，日圓匯率目前高於 159，逼近 25 年高點 160 左右。

FOMC 會議將是本週關注重點，但在會議前後市場還會受到美國 JOLTS 和非農就業數據的影響，而 CPI 和 Nvidia 財報預計將成為本月以來最糟糕的市場影響因素，屆時這家晶片將在這家晶片上尋求最10 月以來最大的市場影響因素，屆時這家晶片將成為 10 月以來最大的市場影響因素。此外，WSJ 報導稱，前總統 Trump 的盟友正忙於製定一項秘密計劃，使他再次當選後能夠“消除”美聯儲的獨立性，當然這種情況很難發生，但在某些非典型場景中（BTC 到 20 萬？）也算是一個有趣的想法。

儘管上周美國經濟數據不配合，但美國企業獲利已成為亮點，迄今為止的強勁表現使得 2024 年第一季獲利 3.3%。此外，部分企業重啟派息（Meta、Google）也為 SPX 等帶來了新的成長動力，目前，其他科技公司也面臨啟動派息計畫或將部分股票回購轉為現金支付的壓力，特別是考慮到許多 SPX 公司的資產負債表相當強勁，完全有能力定期分配股息。

在加密貨幣方面，主要 ETF 產品均沒有出現顯著的購買興趣，繼上週四流出 2.18 億美元資金後，週五又流出了 8, 400 萬美元。此外，儘管仍遠高於 2023 年的水平，但 CME 的 BTC 期貨未平倉量已自近期歷史高點大幅回落，主流 FOMO 情緒明顯放緩，特別是在降息可能性越來越小的情況下。原生用戶的興趣仍集中在 BTC 符文/ memecoins 以及 ETH 的 L2 再質押和其他收益成長領域，這些領域對一般投資者來說較為陌生。在 5 月稍晚的 FOMC 會議和 CPI 數據塵埃落定之前，我們對近期價格走勢保持謹慎，並傾向於採取觀望態度。