Ondo的穩定幣OMMF：由美債支持的算穩

Leo

閱讀本文需 11 分鐘

「RWA一直是加密世界關注的領域，Ondo未來或許會做得更好」

原文作者：Leo，BlockBeats

資產 token 化（也可以說是 RWA）是一個價值萬億美元的領域，Ondo Finance 便是目前該領域的佼佼者。 Ondo 是一種結構化產品 DeFi 協議，以其流動性即服務（Liquidity-as-a-Service）特性在 DeFi 2.0 趨勢中非常突出，LaaS 是一種幫助項目以低成本獲得深度流動性的服務，即便沒有流動性挖礦，Ondo 仍然吸引了超過 2 億美元的 TVL。

此前於 2022 年 4 月 27 日，Ondo Finance 完成了 2000 萬美元融資，由 Founders Fund 和 Pantera Capital 領投；並且去年 Ondo Finance 還在 CoinList 公開 token 銷售中籌集了 1000 萬美元。 DefiLlama 數據顯示，其 TVL 為 1.02 億美元，且未使用任何 ONDO 激勵措施。

Ondo Finance 此前產品

在此之前，簡單說一下 Ondo 的資金策略，用戶可以通過 Ondo 將 USDC（或其他穩定幣）投資其基金時，需要執行五個基本步驟：

-Ondo 將該 USDC 兌換成美元，然後將其保存在銀行賬戶中；

-隨後 Ondo 使用這些美元購買資產，這些資產可以是 ETF 或基金（持有單一名稱證券和其他資產）；

-新的基金 token 被鑄造並存入用戶錢包；

-當這些標的資產獲得收益時，該收益將被再投資以購買更多資產，從而自動複利用戶收益；

-任何時候用戶都可以收回自己的 toekn，基金 token 會被銷毀，用戶收回 USDC。

Ondo 已推出的三類基金 token，分別是：OHYG、OSTB、OUSG。 OHYG 提供高收益債券敞口；OSTG 提供加權平均投資等級評級的短期公司債券；OUSG 提供短期美國債券敞口。另外，體驗 Ondo 產品首先需要加入其白名單。

三種產品中 OUSG 是用戶最常用的產品，用戶存入 USDC，收到 OUSG 致力於投資收益，收益將累積到 OUSG 中並帶動其價格上漲，近期 Ondo 官宣了其產品 OUSG 在開放投資後 10 週 AUM（管理資產總額）達 1 億美元，目前 1 OUSG = 100.81 USD。

此外，Ondo 還推出了 Flux Finance，用來增加 OUSG token 的用例。 Flux Finance 是一個去中心化借貸項目，此前 2 月初宣布上線以太坊主網，Flux 通過支持穩定幣等無需許可的資產以及 Token 化證券等許可資產，連接鏈上和鏈下。貸方可以提供穩定幣（USDC 和 DAI）來賺取收益，而藉方可以抵押 OUSG 作為抵押品，目前 Flux Fiannce AUM 約 3 億美元。其中大部分資產來自 FRAX 與 OUSG。

近期，DeFi 協議 Ondo Finance 官方宣布，將推出基於貨幣市場基金（MMF）的美元穩定幣 OMMF，投資者將能夠在工作日鑄造和贖回 OMMF，並以 OMMF Token 的形式每天收取利息。接下來為大家介紹一下 Ondo 即將推出的新穩定幣 OMMF。

Ondo Finance 新推出的 OMMF

OMMF 是 Ondo 近期官宣的基於貨幣市場基金（MMF）的美元穩定幣，其特點是將穩定幣的穩定性、實用性與 MMF 投資者保護和收益相結合，將貨幣市場基金帶到鏈上，推出 OMMF 有兩個原因：

-長期以來，MMF 一直是尋求在創收的同時保護資本的個人和機構的熱門投資選擇，如今美國 MMF 管理著超過 5 萬億美元的資本，它們提供了高流動性和低風險，其價值穩定維持在每股 1 美元。與銀行存款不同，銀行存款會受到部分準備金貸款和嚴重的資產負債錯配的影響，MMF 被要求完全投資於低風險的短期債務證券。

-許多投資者都想過使用 OUSG 作為美元和穩定幣的替代品，用於場外交易（OTC）結算和抵押品，但 Ondo 發現，保持在美元水平的資產會比 OUSG 更適合這些用例。

經過一番考量後，Ondo 確認了美國貨幣市場基金，從而推出了將其 token 化的 OMMF，OMMF 投資的 MMF 是一類風險特別低的資產，此類 MMF 代表了大多數投資者持有與美元掛鉤的資產。就這樣，OMMF 很好得將現金與穩定幣結合在一起，釋放 MMF 的潛力，不僅可以用作財富儲存，還可以用作全球可訪問的鏈上抵押品和結算替代方案。

抵押品：場外交易櫃檯和其他機構方經常使用穩定幣來抵押貸款（例如，用 USDC 超額抵押的 BTC 貸款），OMMF 是一種允許全天候結算/清算的高收益、低風險的抵押品形式。

結算：場外交易櫃檯、交易平台、交易員和其他機構方可以使用 OMMF 結算以美元（或穩定幣）計價的交易，這允許雙方在結算的任何一方賺取利息並更好地管理風險。

OMMF 用例還包括，投資者將能夠在工作日鑄造和贖回 OMMF，並以 OMMF token 的形式每天收取利息，OMMF 也是一類 rebase token，來源於 rebase 機制，它意味著用戶鎖定的 token 數量在一個固定的時間段內會以一定的比例增加。例如，OlympusDAO 對所投的 OHM。這種機制也會給 OMMF 持有人帶來超高的收益率。 OMMF 還將在鏈上持有穩定幣儲備，並使用這些儲備進行全天候即時認購和贖回（只要有剩餘的穩定幣儲備，否則贖回結算最多為 T+3，既贖回資金 3 天后到賬）。

相比於 OUSG，OMMF 的優勢是也是在其用例，因其與美元掛鉤的特性，其用例會多於此前的 OUSG，比如前文所說的結算或抵押品；且未來 OMMF 將與鏈上金融基礎設施（DeFi 協議）兼容。

OMMF 還可以幫助初創企業、DAO 和 HNWI 更無縫地在穩定幣和有收益的現金等價物（如國債和 MMF）之間轉換。