​A&T View：從投資Cysic看ZKP賽道趨勢及生態

原文標題：《 A&T View：從投資 Cysic 看 ZKP 賽道趨勢及生態 》

原文作者：A&T Capital

01 融資訊息

零知識 (ZK) 硬件初創公司 Cysic 完成 600 萬美元的種子輪融資，本輪融資由 Polychain Capital 領投，A&T Capital、Hashkey、SNZ Holding、ABCDE 和 Web3.com Ventures 等投資者跟投。籌集的資金將用於擴大團隊並繼續致力於開發硬件解決方案。

Cysic 旨在為 ZK 證明協議提供硬件加速解決方案。這家初創公司已經擁有 12 個生態系統合作夥伴，包括 Scroll、Nil Foundation 和 Hyper Oracle。

02 我們為什麼投資 Cysic？

1  投資邏輯

1. ZKP 技術逐步在區塊鏈行業發揮重要的作用，硬件市場的潛在空間巨大

ZKP 技術成主流：

從 Starkware/Scroll 為主的以太坊 ZK L2 開始，ZKP 逐步向跨鏈、數據索引等方向發力，目前已經滲透到區塊鏈行業的各個領域。

硬件市場空間大：

按照當前主要 ZK L1/L2 的 $10~20B 總市值來計算，通常會有 10% 的價值將在未來流向算力市場，即當前的 ZK L1/L2 市場都能夠撐起 $1~2B 的 ZKP 硬件加速市場，下個牛市勢必會有顯著更大的市場。

2. 團隊實力優秀，合作方陣容強大

團隊實力優秀：以 Bowen 為首的硬件設計團隊過去在業內擁有大量優秀的成績，並且在區塊鏈 ZKP 方向有不錯的口碑；Xiong Fan 教授在軟件方向的研究也有不俗的積；團隊整體進展在行業內屬於前列。合作方強大：Scroll、Manta、Taiko、Mina 四個均為 ZK L1/L2 賽道主流項目，對 ZKP 算力的需求是巨大的；此外，本次領投方為 Polychain，作為業內頂級基金，資源豐厚。

2  項目簡述

1.ZKP 加速芯片是 ZKP 賽道底層核心

參考下圖的三層結構：

ZKP 跨鏈橋、ZK L2 擴容、ZK 隱私 L1 是具的 ZKP 應用場景；

Groth 16、Plonk、Marlin 等 ZK 算法為整個結構的軟件理論基礎；

Cysic 開發的 ZKP 加速芯片，為頂層的應用提供了運行的基礎。

2.FPGA+ASIC 的設計

FPGA 在設計中主要發揮對接不同 ZKP 算法和電路設計的功能，為整套方案提供足夠強的適配性；

ASIC 在設計中主要承擔加速的核心作用，即多標量乘法 (MSM) 和數論變換 (NTT) 算法兩類計算任務，這兩部分決定了生成 ZKP 所需的時間。

3  核心團隊

Xiong Fan，聯合創始人

2022 年開始在 Rutgers 大學擔任副教授；2021~2022 曾在 Algorand 擔任 15 個月的加密研究員；2015~2019 曾在 Cornell 大學擔任研究助理。

Bowen Huang，聯合創始人

曾在 Alibaba 平頭哥參與 2 款核心芯片開發；此前在中國科學院計算技術研究所擔任研究工程師 5 年；2019~2022 在 Yale 大學就讀 CS 碩士。

4  投資風險

1. 同業競爭風險：

風險：Cysic 之外，ZKP 硬件加速賽道還有 Ulvetanna、Accseal 等優秀團隊應對方案 / 我方理解：參考比特級礦機、FIL 礦機市場，硬件算力通常能夠容納至少 3 個頂級玩家，Cysic 團隊在業內屬於一線，大概率佔據一席領頭位置。

2. 流片失敗風險：

風險：ASIC 作為定制型芯片，其必須經歷流片這個過程，且通常流片存在成本高、失敗可能性大的風險。應對方案/ 我方理解：團隊有強大的顧問團隊來助力提升流片成功概率。

03 ZKP 賽道趨勢與生態

1. ZKP 相關賽道顯著活躍

以 Starkware、Scroll、ZKSync 為代表的三大以太坊 ZK L2 就擁有超過 $10B 的市值，且各項目的進展均較為理想，有望在 2023 年內實現主網的上線。

以 Succinct Labs、Herodotus、Risc0 等為代表的新型 ZKP 相關應用，也逐步在業內獲得了大量的資金支持以及使用場景的發掘，讓 ZKP 相關賽道進一步活躍。

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2. 零知識證明技術的價值將遠不止二層方案

作為一種基於數學和密碼學的證明算法，零知識證明（Zero-knowledge Proof，ZKP）能夠實現對計算過程、計算結果是否正確的驗證。

不止於擴容：ZKP 技術對區塊鏈行業的不同部分的價值被越多的發掘。

 ZKP + Light Client 的設計有望顛覆現有鏈間互操作性賽道； ZKWASM、Rust 版 ZKVM 等虛擬機將讓 web2 開發者在盡可能不改變固有開發習慣的基礎上進入 web3.0；

用 ZKP 將鏈下執行結果以可驗證的形態傳遞至鏈上，適用於各類不適於鏈上執行的內容，是 L2 之外又一種對區塊鏈整體效能的提升。

對於 ZKP 賽道的趨勢預測和分析，詳細可見 A&T Capital 發表的《Web3 趨勢報告》：《Web3 趨勢報告 2023》：市場在調整，但創新不止 - A&T Capital

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