Cobo神魚：2023尋找新的敘事邏輯

原文作者：神魚 Cobo 聯合創始人兼 CEO

原文來源：Cobo Global 微信公衆號

關於加息和 FTX

首先，2022 年最大的宏觀影響因素是加息，這對包括加密貨幣在內的全球資產帶來壓力，加上加密貨幣市場內部出現了類似 FTX 崩潰這樣的事件，使得加密貨幣市場受到了巨大的打擊。

FTX 事件最大的衝擊是原有的交易平臺生態，這個生態接下來會不斷演化，以解決對中心化交易的信任問題。包括 Cobo 在內，目前業內機構都在想辦法推動更透明、更健康的交易生態。

去中心化交易平臺是一個方向，合規化也是一個可能的方向。作爲託管平臺，Cobo 希望通過即將推出的 SuperLoop 幫助實現交易、託管和結算分離，同時保證交易的效率，從而恢復交易機構對交易的信心。

Cobo Loop 聯盟成員

2019 年，Cobo 首家推出了加密貨幣跨平臺清算和結算網絡——Loop 聯盟，供聯盟成員（如交易平臺、交易機構等）在鏈下即時結算交易。Loop 聯盟未來升級爲 SuperLoop 後，將成爲一個交易平臺場外託管和結算網絡，允許交易團隊在保持資金獨立託管的同時，在交易平臺進行交易。

關於 DCG

目前 DCG 這個事情目前觀察下來不會進一步擴大化——這裏所說的擴大化，指的是波及到灰度幾十萬個比特幣資產被迫出售的情況。所以，從市場下跌主要驅動因素來講，沒有大規模的可能清算的風險。

關於以太坊

第二個事情其實也是比較明確的，是以太坊基金會已經宣佈了 3 月份上海升級基本確定會準時到來，基金會確定即使把其他幾個 feature 擱置的情況下，也要保證上海升級。

從這一點看以太坊是給行業注入了一個強心劑。過去三個月整個市場上圍繞着加密市場的資管，反覆就是一個點 Staking，所以，2022 年困擾大家的 Staking 流動性風險通過 3 月份上海升級可以順利解決。

我們回看歷史，整個以太坊基金會在進行重大戰略決擇，無論是 1559，還是合併，還是上海升級，一般都會主動擇時，選擇一些外部有利的宏觀環境，所以 3 月份也是一個比較重要的時間節點。

第三，我們看到很多 L2，尤其是基於 ZK 的 L2，項目方都紛紛表態要在 2023 年 Q3 或 Q4 上線測試網或主網。

總體來說，從行業內部因素來看，未來一年首先沒有大的潛在風險，另外有兩個利好，一個是在 3 月份，一個是在 Q4。因此，在這個層面上來看，不太具備由事件推動下跌的因素。

關於週期

此外，我們需要注意，還有兩個比較確定的事情，一個是還有 470 多天比特幣就將迎來減半。如果我們復刻過去十年整個減半週期的影響，也意味着可能新的一輪行情會在今年年底誕生。

另一個是從整個加密貨幣市場週期來講，整個週期都是牛短熊長。從去年 3 月份我們開始進入到熊市的階段，這個週期基本上也就是一年多一點時間，快走完了。

基於以上對宏觀和行業內的因素分析，回頭看整個行業過去一年，我們在這輪熊市裏最痛苦或快速下跌的階段已經過去了，現在處在一個市場逐步恢復信心、尋找新的敘事邏輯、整理盤整的階段。

展望 2023 年，伴隨着加息週期和行業內的這些推動因素，預計可能 Q2 會有一波市場熱點，下半年 Q4 開始可能又會有一波。

如果沒有特殊的、極惡劣的黑天鵝事件或者外部宏觀因素惡化，我們這一輪加密貨幣的市場底部可能已經出現，我們預計大的上升期在明年會比較密集的出現。

以上年末歲尾的一點分享，作爲新年之際的一份問候。最後，預祝老鐵們在 2023 能繼續保持意志堅定，收穫幸福！

神魚

二〇二三年正月初五

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