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Foresight Ventures: Crypto思潮編年史 (1997 - 2022)

閱讀本文需 74 分鐘

以時間順序重新回顧在Crypto發展史中那些重要的「故事」

原文標題：《 Foresight Ventures: Crypto 思潮編年史 (1997 - 2022) 》

原文作者：msfew，Foresight Research

人們不會爲技術買單, 而是會爲承載着技術和創新的故事買單. Crypto 的繁榮的關鍵不在於這是多新穎的技術, 而是背後將傳統革新, 將中心化秩序推翻, 對經濟藝術政治重新思考的思潮.

在本文我們會以時間順序重新回顧在 Crypto 發展史中那些重要的「故事」. 本文一共探討了約 40 篇文章, 全文字數約 1.5 萬字, 推薦閱讀時間約 50 分鐘.

1997: 一切開始之前

The Sovereign Individual——James Dale Davidson / William Rees-Mogg

One-liner: 具有主權的個人將會崛起.

這是一本看到了世界未來的書. 書中講到了未來是無序的, 數字技術會讓世界的競爭性, 不平等和不穩定性大大增強, 讓社會更加分裂, 讓政府逐漸萎縮.

書中梳理了人類社會結構的根本邏輯, 指出隨着數字技術的發展, 傳統組織對暴力, 知識及財富的壟斷, 將逐漸瓦解, 去中心化和具有主權的個人將會崛起.

書中對 Crypto, 電子戰, 和智能手機等都做了一些精準預測. 他們設想了一種加密的數字貨幣, 是獨一無二, 匿名, 可驗證的, 同時可以在無國界的全球市場上交易. 這很可能給了中本聰比特幣的靈感. 在熊市, 推薦大家閱讀.

1997 年是混亂無序的一年, 是 Crypto 宇宙大爆炸前的虛無狀態, 但 Crypto 的思想已經開始萌芽.

2008: 比特幣的誕生

Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System ——Satoshi Nakamoto (比特幣的創造者)

One-liner: 比特幣是一個點對點的電子現金系統, 是 Crypto 的起源.

化名爲中本聰的神祕人創造了一個點對點的電子現金系統, 讓區塊鏈在 2008 年誕生. 比特幣引發了「範式轉變, 現在支撐着一個數萬億美元的產業」, 並向世界展示了主權, 金融, 和自由之間的關係, 引發了成千上萬的變革和創新. 儘管過去了 13 年多, 我們還是能從其中精簡的語言, 通俗易懂的概念, 和絕妙的設計中汲取養分.

2008 年比特幣的白皮書可以說是 Crypto 的聖經, 比特幣也彷彿像被賦予了宗教意味一樣, 無數次死而復生, 鳳凰涅槃.

沒人能說清楚中本聰是誰, 就像我們無法理解「道」到底是什麼. 接着, 比特幣誕生了, 比特幣就是「一」, 是 Crypto 的初始狀態, 看似簡單但卻將密碼學技術的精華都結合得渾然一體. 接着繼續「二生三, 三生萬物」, 將萬物創造出來, 找到各自的和諧狀態.

2008 年是 Crypto 的元年, 是啓蒙的一年, 比特幣和 Crypto 誕生的一年.

2011: 什麼比特幣

Bitcoin ——Fred Wilson (Union Square Ventures 創始人)

One-liner: 比特幣是一個非常有趣的投資機會.

Fred Wilson 在這篇文章中提到了對比特幣的概念的贊同, 認爲比特幣作爲一種貨幣基於對算法和網絡的信心的理念非常好.

他說在他和他在 USV 的同事看來, 一種公平且透明的網絡構建的替代貨幣是一個即將實現的想法. 他認爲比特幣值得觀察, 但是貨幣與政府真正脫鉤會產生重大影響, 所以還是要謹慎, 但是依舊是一個非常有趣的投資機會.

對於當時比特幣的幣價, 他點評到, 可以說比特幣失敗了 (居然從 29 美元歸零到了 13 美元), 也可以說我們剛剛經過了膨脹期望期, 價格迴歸到了比特幣真正的價值. 有趣的是, 目前比特幣的價格在三萬美元以上.

2011 年是遠見者對 Crypto 探索的一年, 比特幣開始逐漸吸引開拓者的目光, 而他們認爲 Crypto 的主要作用會是一種替代掉央行的替代貨幣.

2013: 比特幣很有趣

Coinbase ——Chris Dixon (a16z crypto 創始人)

One-liner: Coinbase 會是比特幣的重要基礎設施.

他指出互聯網爲 Crypto 系統提供了空間, 但是並沒將電子現金的傳輸方式給成功完成. 比特幣解決了電子現金服務的交易費昂貴以及欺詐猖獗的問題. 同時比特幣是一個可以開發新技術的平臺, 他預測了一些潛在的應用, 比如針對訂閱和廣告費用的小額支付, 機器和機器之間的交易 (聽起來完全是智能合約), 和爲所有人提供金融服務 (聽起來完全是 DeFi).

文章的末尾, 他認爲比特幣需要一個殺手級應用來擴散其傳播, 所以宣佈了 a16z 對 Coinbase 的領投. 他認爲 Coinbase 可以顯著加速比特幣的擴散, 同時讓互聯網進入發明和機遇的新階段.

Why I’m interested in Bitcoin ——Chris Dixon

One-liner: 比特幣可能可以革新金融設施.

在上一篇文章發佈十幾天後, Chris Dixon 又表達了自己爲什麼對比特幣產生興趣的原因. 有些人認爲比特幣火熱單純是因爲自由主義者的支持, Chris Dixon 贊同了很多比特幣的早期支持者都是自由主義者, 同時很多重要的計算機領域的運動都是因爲意識形態而受到支持.

他不認爲比特幣的終極目的是替代美聯儲. 他覺得如果想用科技改變金融, 那麼就不僅僅要在現有的基礎上建立新增的服務, 而是要徹底重新構建一個新系統和新秩序.

他最初認爲比特幣是一個投機泡沫以及互聯網黃金. 但是他突然意識到比特幣正在重建整個支付行業. 他非常看好小額支付的應用.

他最後強調, 科技改善金融的唯一方式就是重建一個不依賴其他現有設施的新服務. 比特幣是一個非常有效的改善方式, 是一個值得運行的實驗.

2013 年是 Crypto 的早期基礎設施和認知建設的一年, 這一年 Coinbase 拿到了 a16z 的投資. 隨着大衆對比特幣的關注提升, 兩種對立的聲音開始產生, 一部分人堅定認爲 Crypto 是個 scam, 而遠見者對比特幣的認知開始逐漸清晰, 開始思考 Crypto 的未來.

2014: 比特幣很重要

Why Bitcoin Matters ——Marc Andreessen (a16z 創始人)

One-liner: 比特幣有着顛覆性.

「一項神祕的新技術出現了, 似乎不知從何而來, 但實際上是幾乎匿名的研究人員二十年緊張研發的結果. 政治理想主義者將解放和革命的願景投射到它身上; 建制派精英們對它投射蔑視和蔑視. 另一方面, 技術人員, 書呆子被它嚇呆了. 他們看到了其中的巨大潛力, 並整晚和週末都在修補它. 最終, 主流產品、公司和行業出現了將其商業化; 其影響變得深遠; 後來, 許多人想知道爲什麼其強大的承諾從一開始就不那麼明顯.」Marc Andreessen 說的是什麼技術?

1975 年的個人電腦, 1993 年的互聯網, 以及他相信, 2014 年的比特幣.

2014 年依舊是對比特幣加強認知的一年. Marc Andreessen 這個現代互聯網的「創造者」奠定了後來者對比特幣理解的基礎, 之後對比特幣的理解與他所設想的未來幾乎無異.

2016: 以太坊來了

Ethereum is the Forefront of Digital Currency ——Fred Ehrsam (Paradigm 和 Coinbase 的創始人)

One-liner: 以太坊會是更值得投資的 Crypto.

Fred Ehrsam 將重點的關注從比特幣聚焦到了以太坊上. 比特幣的設計太過於完美, 任何改動都彷彿是畫蛇添足, 真正的除了錢包和交易所之外的完備應用無法在比特幣上誕生. 以太坊能提供完整的計算環境, 從而支撐起了無數的區塊鏈上應用. Fred 提到了在以太坊上建立的 DAO 組織, 也就是在文章發佈一個月後遭到攻擊導致以太坊分叉的那個.

除了這些優點, Fred 也提到了以太坊的一些潛在風險: 資金量還不如比特幣高, 尚未經歷治理危機 (文章發佈一個月後經歷了), 因爲功能更復雜所以風險更大, 可能會將共識改成 PoS (雖然五年後還是沒換), 和網絡拓展非常難 (這個問題已被各種 Layer2 慢慢解決).

Fred 沒有給以太坊和比特幣是競爭還是互補關係下定論, 他認爲以太坊的潛力巨大, 他對任何特定的鏈都不「忠誠」, 只想要任何給世界帶來最大利益的東西.

Fred 最後總結說 Crypto 的變化速度正在加快. Crypto 的願景非常大, 要爲整個世界創建一個更好的交易網絡. Crypto 與互聯網本身一樣, 不是一家出售產品的公司, 而是一系列有朝一日會連接每個人的協議. 而且, 像互聯網一樣, 它的發展需要更長的時間, 但影響將是巨大的.

還有就是他在一年後的 2017 年寫了一篇文章, 內容主要是: 區塊鏈是元宇宙的基礎層.

Fat Protocols ——Joel Monegro (Placeholder VC 創始人)

One-liner: 協議 > 應用.

Joel Monegro 在 Fat Protocols 這篇文章中探討了一個觀點, 那就是 Web2 的結構中, 基於協議的應用的價值非常大, 而協議的價值很小, 區塊鏈中這個情況則會被扭轉.

2016 年, 在以太坊的慢慢崛起下, 人們對整個區塊鏈的「網絡」有了更多的想象力. 對區塊鏈的構建不再是停留在錢包或交易所等基礎設施, 而是開始思考基於一個完備的環境中, 能構建怎樣的協議. 這個時候道變成了加密精神, 一變成了項目創作者, 二是社區, 三是生態參與者.

2017: Crypto 與 Token

這一年的思潮特別激烈, 在本文中對每篇文章只做簡單概括, 有時間大家可以自行精讀汲取知識.

番外篇: 2017 年的 Uniswap

Hayden Adams 當時被西門子辭退了, 他很難過, 去找好朋友 Karl Floersch (當時在以太坊基金會工作). 好朋友卻祝賀他, 機械工程是夕陽產業了, 以太坊纔是未來, Hayden 應該去嘗試寫合約. Hayden 說自己也不會寫代碼啊. Karl 說學學就行了, 反正當時也沒多少人瞭解以太坊和智能合約. Karl 成功說服了 Hayden 去玩以太坊, Hayden 學了兩個月的 Solidity 和 JavaScript, 決定做個大項目, 做 Vitalik 在很多地方提到過的去中心化交易所. 17 年底, Hayden 做出了 Demo, 長這樣, 就是 Uniswap.

Value of the Token Model ——Fred Ehrsam

One-liner: Token 價值體現在治理, 貨幣政策, 調整激勵措施.

Fred Ehrsam 在這篇文章中探討了 Token 模型的價值.

他認爲 Token 的價值主要體現在: 治理, 貨幣政策, 調整激勵措施.

同時他指出, 與早期的互聯網初創企業一樣, 一些 Token 沒有意義. 每 1 次大獲成功, 就會有 3 次小成功和 100 次失敗.

Token 模型的基本原理是寶貴而強大的, 允許社區管理社區本身和經濟體制, 並以強大的方式團結社區, 使開放系統蓬勃發展.

Thoughts on Tokens ——Balaji Srinivasan (前 Coinbase CTO, 前 a16z GP)

One-liner: Token > Equity.

Balaji Srinivasan 首先在文章開頭提出了一個點: Token 不是股權, 而是與付費 API 密鑰類似. 與傳統的融資手段相比, Token 代表着更高的流動性, 更大的受衆, 也爲一些新型項目的融資開闢了空間.

接着他一一闡述爲什麼 Token 從 2017 年開始會越來越成功:

四年的基礎設施建設打下了夯實基礎

Token 與區塊鏈的原生貨幣相比更具有多樣性和靈活性

Token 購買者實際上在買私鑰 (相比傳統的方式更加具有隱私和安全)

Token 和付費 API 類似 (代表着某種服務的訪問權)

Token 是對所有新科技 (開源組織, 小項目, DAO) 的融資模型, 而不僅僅是對於初創企業

相比傳統金融, Token 是無法被稀釋的

所有美國人都可以買 Token

所有網上衝浪的人都可以買 Token

Token 流動性特別好

Token 會把融資去中心化

Token 模型是一種比免費更好的商業模式, 能讓早期用戶獲得收益

Token 購買者其實就是投資者, 就像網絡上的博主其實就是新時代的記者一樣

Token 讓技術始終被擺在商業前面

Token 是直接由持有者自己監管的

Token 可能被用於付費或者一些 VIP 服務

他總結到, Token 這個領域還在非常早期, 很可能幾周內就有劇烈波動. 但是世界在變化, Token 代表了未來 1000 倍的價值提升.

Crypto Tokens: A Breakthrough in Open Network Design ——Chris Dixon

One-liner: Token 會是公開網絡的必備設計.

Chris Dixon 在這篇文章中從比特幣和以太坊的 Token 談到了 Token 的作用: Token 可以管理和資助開放服務, 使網絡參與者之間的激勵措施保持一致, Token 的網絡效應給整個系統帶來了正向循環.

加密 Token 目前是小衆市場, 並且備受爭議. 如果按目前的趨勢繼續下去, Token 很快會被公認爲開放網絡的必備設計, 將開源協議的社會效益和封閉網絡的財務和架構效益相結合. 對於那些希望獲得企業家、開發人員和獨立創作者的訪問的人來說, Token 是很有希望的一個事物.

Analyzing Token Sale Models ——Vitalik Buterin

One-liner: 好的 Token 模型很重要.

Vitalik Buterin 在文章中分析了幾個項目的 Token 模型. Vitalik 以 Maidsafe, Ethereum (我分析我自己), BAT, 和 Gnosis 爲例, 總結了一些好的 Token 銷售模式: 1. 估值的確定性. 2. 參與的確定性. 3. 限制籌集的金額. 4. 沒有中央銀行. 5. 銷售的效率. 然而 1 和 2 不能同時滿足, 3, 4 和 5 也不一定能同時滿足.

Vitalik 建議 Token 銷售中也可以採取其他三個聰明的方法, 1. 反向荷蘭拍, 並且把未售出的 Token 作爲空投或者捐贈而使用出去; 2. 保留剩下的 Token , 以自動化形式解決「中央銀行」問題, 比如拿去做池子; 3. 進行有上限的銷售, 限制每個人的購買數量, 這就需要 KYC. Vitalik 也建議項目進行多輪的 Token 銷售, 讓用戶有更多的時間來查看哪些團隊和項目值得投資.

Cryptocurrency’s Netscape Moment ——Elad Gil (Solo Capitalist)

One-liner: 2017 年是 Crypto 的網景時刻.

在加密貨幣的網景時刻這篇文章中, Elad Gil 將 2017 年 ICO 熱潮與 Netscape 的 IPO 相比, 是互聯網時代和加密時代的真正開端.

Permissionless ——Alok Vasudev

One-liner: Permissionless 很重要.

Alok Vasudev 的這篇文章非常短. 他的主要觀點就是區塊鏈和 Crypto 的 Permissionless 讓他覺得是它們最讓人興奮的特點.

Linux 是 Permissionless 的, Web 是 Permissionless 的, PC 是 Permissionless 的. 相反的是, 移動應用是需要蘋果谷歌的 Permission 的, VR 是需要 Facebook、HTC 和索尼的 Permission 的, AI 在算法層面 Permissionless 但是訓練數據是由壟斷企業控制的.

區塊鏈就是一個完全開源公開的數據庫, 一個不受審查不受壟斷的生產工具. 這篇文章實際上也隱含着 Web2 科技到 Web3 範式的轉變.

The Slow Death of the Firm ——Nick Tomaino (1confirmation 創始人)

One-liner: DAO > Firm.

Nick Tomaino 在這篇文章中闡述了一個觀點, 就是以比特幣爲首的一些項目其實也推出了開源分散組織的概念 (比如 DAO 以及開源開發組織). 在顛覆金融系統之外, 中本聰所創造的比特幣也會顛覆公司的形式.

比特幣是具有公司的優點 (最小化交易成本、彙總資本和共享資本以及爲貢獻者提供工作保障) 的組織結構的第一個例子, 並結合去中心化的所有權, 不受控制的數據以及受到制衡的決策權的優點. 比特幣在全球範圍內提供給人們賺錢機會, 並且建立明確的激勵機制, 創造了公司無法實現的去中心化的新產品 (無法被 censor 的數字貨幣).

然而, 這種分散式組織架構的缺點也很明顯: 分散決策很難很慢, 很難衡量參與者真正的貢獻, 權力下放導致了很多濫用...

Nick Tomaino 最後總結說 2017 年是分散式組織的早期, 未來這種協作形式會滲透到主流, 越來越多新的分散組織會建立起來, 傳統的公司也會在未來慢慢轉型過渡到 Crypto 化的分散組織.

Big Banks And Blockchain ——Elad Gil

One-liner: 大銀行玩不明白區塊鏈.

Elad Gil 在這篇小短文裏揭露了很多現實中的問題. 自從 2013 年 Crypto 進入行業視野中以後, 大銀行就是這麼對待區塊鏈的 (據我所知, 直到 2021 年, 仍舊很多中國銀行以及金融公司都依然是這樣):

1、成立一個區塊鏈團隊.

2、讓區塊鏈團隊做一條私有鏈, 並且始終處於做 Demo 階段.

3、讓 CEO 能夠大誇特誇區塊鏈團隊, 說「我們是有那個區塊鏈啥的東西, 有團隊專門在做」.

Elad 也說, 大銀行爲了滿足客戶的需求, 開始利用 Crypto 來開發比如 ETF, Token 託管, 對衝基金, 衍生品交易所的產品. 他總結到銀行和其他中介對 Crypto 的採用速度會越來越快.

The Meaning of Decentralization ——Vitalik Buterin

One-liner: 去中心化的含義在於容錯性, 抗攻擊, 防串通.

Vitalik 探討了去中心化的含義. 談論軟件的去中心化的含義的時候, 我們可以從架構, 管理, 和邏輯上去考量. 架構上指的是物理上服務器的分佈, 政治上指的是有多少人控制了這些服務器, 邏輯上指藉口和數據結構是否合理.

關於容錯性, 區塊鏈系統其實也需要在多個方面進行去中心化才能真正達到. 我們需要多個客戶端實現, 民主化的技術討論論壇, 儘量利益不相關的開發和研究人員, 挖礦算法必須降低中心化風險, 和擺脫硬件集中風險 (用 PoS).

對於抗攻擊, 一個很直觀的例子就是, 如果你用槍頂着一個人, 讓他交錢, 那他可能要命不要錢了; 但是如果去中心化的情況下, 你得用槍指着十個人, 威脅成本就高了十倍. 去中心化程度越高, 攻擊成本和防禦成本的比例越高. 所以 PoS 的抗攻擊性比 PoW 更高, 因爲硬件很容易被檢測和攻擊, Token 則更容易隱藏.

最後一個最複雜的就是防串通. 一個簡單的防串通的例子就是反壟斷法. 區塊鏈中的串通的例子就是, 大礦工可能會聚在一起, 去以大量的算力來推動一些不利於網絡的事情. 但是區塊鏈的一個優點就是, 開發人員不在同一家公司, 不在同一間房間裏工作, 所以不會像傳統的軟件公司那樣, 可以隨心所欲地修改規則.

Vitalik 最後也提出了疑問. 以太坊的社區能在去中心化地情況下飛快地硬分叉網絡, 但是如何促進和更加改善這種良好的協調呢?

A beginner’s guide to Ethereum ——Linda Xie

One-liner: 以太坊的入門.

Linda Xie 教你入門以太坊. Linda 談到了比特幣與以太坊的異同, 以太坊上的身份和存儲, 社交媒體, 權限管理, 公司管理和籌資應用. 相信你應該已經很瞭解了, 這裏就不贅述啦

2017 年是 ERC-20 的一年, 以太坊和比特幣的幣價一飛沖天, 生態也開始繁榮, 越來越多的 DApps 開始了自己的 ICO, 越來越多 DAO 組織開始建立. 我們再次進入了混亂無序的氛圍, 各種問題層出不窮. 一些對區塊鏈和 Crypto 深信不疑的人開始重新思考 Crypto 的優點和最初的出發點.

2018: 是泡沫嗎?

Why decentralization matters ——Chris Dixon

One-liner: 去中心化很重要.

Chris Dixon 在這篇文章中, 雖然標題是說去中心化的重要性, 但是其實主要是在談論 Web3 這個概念, 在 2018 年.

Web1, 1980 - 2000 年, 服務建立在互聯網社區建立的開放協議上.

Web2, 21 世紀初到現在, 盈利性互聯網公司, 構建的軟件和服務遠遠超過了開放協議. 隨着移動應用的爆發, 用戶從開放服務完全遷移到了這些更加複雜和中心化的服務上. 這些中心化服務的技術非常好, 但是扼殺了創新, 降低了互聯網的趣味性和活力, 也通過數據的竊取以及算法偏見等造就了更加緊張的社會局勢.

說去中心化網絡應該贏和會贏是兩回事. Chris 說它們會贏的真正原因是: Web3 開發者在構建真正的創新應用. Crypto 網絡會贏得企業家和開發人員的心 (也就是, 會有, 真正的社區和爲愛發電的人). 隨着協議對新的貢獻者的吸引, 協議的生態和成熟度會成倍增長. Crypto 網絡存在的多個正循環將網絡的各個角色都激勵了起來, 加快了社區的發展速度. 當最終 Crypto 網絡對開發者和企業的吸引力大於 Web2 大公司的吸引力後, 它可以調動更多的資源 (22 年 Web3 開發者的總數遠遠低於亞馬遜的員工數), 甚至超過大公司的開發速度.

Chris 也承認, 去中心化的網絡不是解決所有問題的靈丹妙藥, 而是提供了比中心化系統更好的方案.

And What Has the Blockchain Ever Done for Us? ——Balaji Srinivasan

One-liner: 區塊鏈已經很顛覆.

Balaji Srinivasan 指出, 雖然區塊鏈在當時已經解決了無數的問題, 創造了數十億美金的市場, 但是一些很聰明的人依舊去聲稱區塊鏈不好, 或者沒有用, 或者它不好, **沒有用, 認爲區塊鏈就是一個泡沫, 會曇花一現.

Balaji 認爲高度有價值的技術通常在前往頂峯的路上會經歷無情的消極情緒. 高增長伴隨着高波動和更高的預期, 導致炒作週期和明顯的高估期, 直到最終該技術在全球範圍內無處不在. 然後, 新的批評不再是關於時尚或缺乏效用, 而是關於不可避免的壟斷, 直到下一次破壞出現在地平線上, 循環重新開始.

區塊鏈在當時已經至少在三個數十億美元的部門提供了 10x 的改進, 在數字黃金, 國際電匯和衆籌方面.

Stablecoins: designing a price-stable cryptocurrency ——Haseeb Qureshi (Dragonfly Capital GP)

One-liner: 沒有理想的穩定幣.

Haseeb Qureshi 說有用的貨幣應該是交換媒介, 記賬單位和價值存儲的貨幣. 加密貨幣在作爲價值存儲或記賬單位上相當糟糕. 因此我們需要與美元等穩定資產掛鉤的穩定幣.

穩定幣無法一直保持穩定, 但是在一定市場行爲範圍內可以保持穩定. 每個機制的關鍵問題就是能支撐多大的波動? 泡沫和空氣幣總歸要崩, 畢竟長遠來說我們都死了, 所以如果一個穩定幣就算只持續了 20 年, 也可以說是穩定的. 穩定幣主要要看四個方面: 能承受多少波動? 維護系統有多麻煩? 分析波動範圍是否容易? 交易員如何透明觀察市場狀況? 後兩個點非常重要, 決定了是否會導致死亡螺旋. 理想的穩定幣應該能夠承受巨大的市場波動, 維護成本不應極高, 應該易於分析穩定參數, 並對交易員和套利者透明.

如何設計一個穩定幣呢? 穩定幣的分類包括三個大類: 法幣抵押幣, Token 抵押幣和非抵押幣.

法幣抵押幣: 100% 穩定, 最簡單, 鏈上不會受攻擊, 但是集中化, 清算麻煩, 高度監管, 需要定期審計來保持透明度.

Token 抵押幣: 更去中心化, 清算廉價, 非常透明, 可以上槓杆, 但是暴跌會自動清算, 價格並不是最穩定, 與 Token 關聯度很大, 資本效率低, 最複雜.

非抵押幣: 無需抵押品, 大多數去中心化且與其他資產無關, 但是需要持續增長, 容易受宏觀影響, 難以分析穩定度, 有一定複雜度.

2018 年, 漫長的熊市來了, 這一年經典的觀點和故事突然就少了. 看衰者覺得自己太明智了, 看穿了泡沫, 堅持者們依舊在 Crypto 領域深耕, 建設基礎設施, 繼續提高認知, 爲之後的爆發繼續做準備, 他們依舊在探索 Crypto 的優點和本質.

2019: Crypto 寒冬

Yes, You May Need a Blockchain ——Balaji Srinivasan

One-liner: 區塊鏈是 Web 更好的數據庫.

Balaji 通過數據庫的角度來闡述了區塊鏈的重要性. 有些開發人員說區塊鏈只是糟糕的數據庫, 爲啥不用性能高, 又成熟的 PostgreSQL 呢? 懷疑論者覺得區塊鏈是又慢又笨又貴的數據庫.

Balaji 反駁到, 公鏈是大規模的多客戶端數據庫, 同時每個用戶都是根用戶. 這樣的數據庫有助於存儲用戶之間的共享狀態, 尤其是當這些數據很寶貴的時候, 比如說, 錢.

同時, 公鏈的數據是公開開放的, 任何人都可以讀取公鏈中的所有數據來創建塊瀏覽器, 任何人都可以使用自己的錢包寫入公鏈. 任何有互聯網連接的用戶都可以閱讀. 任何擁有一些 BTC 的人都可以編寫事務. 任何擁有足夠計算能力的人都可以開採比特幣塊. 這就是公鏈的含義: 每個用戶都是根用戶.

The future of decentralized finance ——Linda Xie

One-liner: DeFi 是金融的未來.

Linda Xie 談了 DeFi 的未來. DeFi 旨在重建許多現有金融體系 (例如借貸、貸款、衍生品), 但以一種通常自動化的方式, 並刪除中間人. 文章中涵蓋了 DeFi 的一些發展方向以及一些可能出現的可能性.

抵押: 對 DeFi 的主要抱怨之一是, 需要過度抵押才能獲得貸款. 誰會想鎖上這麼多資本? 這是對資本的極低效使用, 許多人一開始就沒有額外的資金. 然而, DeFi 中已經鎖定了 5 億美元 (今天點進鏈接的話, 可以看到是, 750 億), 這表明需要使用它. 大家目的主要是爲了上槓杆. Linda 認爲當時還在 DeFi 的早期, 沒有相關的 DID 和聲譽系統, 一旦有了更好的身份和聲譽系統, 抵押品的要求就會下降 (Lens Protocol?).

可組合性: DeFi 最獨特的方面之一是可組合性, 可以像樂高片段一樣相互插入, 並創建全新的內容.

資產: Linda 很喜歡把比特幣等資產的 Token 化版本引入 DeFi. 她試想之後傳統投資者會將不同資產以 Token 化形式表示, 然後進行 DeFi 操作.

風險: Linda 認爲 DeFi 風險很大, 畢竟涉及到合約的可組合性以及各種新的協議造成的複雜性. 還有抵押品價格下跌的風險, 以及日後監管的風險. 她認爲可以用一些去中心化的保險項目來對衝一些風險.

最後, Linda 總結當時還在 DeFi 的早期, 但潛力巨大. DeFi 讓很多被排除在傳統金融之外的人能夠獲得金融產品, 也創造出了許多新的金融產品. 很多對 DeFi 的抱怨其實只是因爲當時太早期了, 開發人員與用戶之間的相互吸引讓她對 DeFi 的未來很看好.

The Pseudonymous Economy ——Balaji Srinivasan

One-liner: 化名經濟很重要.

Balaji 在這個演講裏講述了化名經濟 (不是匿名經濟). 化名就比如你在 Discord 和 Reddit 裏的身份.

他探討了化名對一個現實世界裏的人的重要性. 銀行賬戶在存儲資產, 你的真實身份在存儲信用和聲譽, 而銀行賬戶只有你可以去改變, 身份的聲譽是除你以外的所有人來決定的.

Balaji 認爲人的資產, 言論, 和身份是應該獨立分開的. 他以推特爲例, 說明了可以通過零知識證明來將人的聲譽 (粉絲等) 移植到一個化名身份上, 就像資產的轉移一樣簡單. 這就可以實現隱私與聲譽的平衡, 成功將身份和聲譽分開了.

2019 年, 依舊是 Crypto 寒冬. 大部分人會想, Crypto 已經沒有發展空間了, 價值就該如此. 長時間的冷淡讓大多數的從業者都失去了信心, 但是依舊有人在絕望之谷中保持了獨立的思考, 在黎明前的黑暗中, 依然在堅持輸出觀點, 探索不同領域和暢想未來.

2020: Crypto 準備起飛

Credible Neutrality As A Guiding Principle ——Vitalik Buterin

One-liner: 可信中立性很重要.

Vitalik Buterin 探討了可信中立性的重要性. 人們會對政府的安排, 項目 Token 的分配, 和審查制度和意識形態感到不安. 這實際是可信中立性缺失而導致的一種不安全感. 我們需要一種新的機制 (算法加激勵) 來保證可信中立性.

一個可信的中立性的構建需要滿足以下特性:

不要將特定人員或特定結果寫入機制 (輸入應該更多是參與者的輸入, 而不是硬編碼的規則)

開源和可公開驗證 (零知識證明非常好地得到了這一點以及隱私)

保持簡單 (這反而是最複雜的)

不要經常更改

可信中立性的有效性也很重要. 我們任何的創造都是需要做到有效的, 而不是單純爲了可信中立性而生. 我們的東西要真正地能用, 和能解決問題.

Vitalik 總結到, 確保系統最終不會賦予少數人權力變得越來越重要. 我們可以創造可信的規則系統, 那我們就必需保證可信中立性, 有效性和去中心化.

A Beginner』s Guide to Decentralized Finance (DeFi) ——Sid Coelho-Prabhu

One-liner: DeFi 的入門.

這篇文章是非常詳細和清晰的對 DeFi 的一些基礎知識介紹, 以及入門手冊. 這裏就不多闡述了.

The Ownership Economy ——Jesse Walden (Variant Fund 創始人)

One-liner: 所有權經濟是 Web 的下一個大敘事.

Jesse Walden 在這篇文章中談了所有權經濟. Variant Fund 的投資邏輯也是專注於所有權經濟. 他認爲所有權經濟是 Crypto 和消費軟件的下一個前沿.

所有權是用戶以更深入的方式爲產品做出貢獻的強大動力, 有助於確保隨着時間的推移產品更好地與用戶保持一致, 從而使平臺更加增長和保持創造力, 建立網絡效應.

從 IP, HTTP, HTML, 到 RSS, BitTorrent (數據分發的創新) 協議的創新充滿了破壞性. 消費者想要, 那麼所以破壞性的協議出現了. Crypto 也是一種顛覆性的協議創新, 讓我們能像 BitTorrent 分發數據包一樣分發價值和所有權.

比特幣和以太坊成功的核心就是用戶所有權. 礦工, 用戶和開發者可以真正擁有這個平臺, 賺取價值. Token 的經濟激勵讓協議的發展變得飛速. 所有權經濟的典型代表還有 Celo, Binance, Compound, Uniswap, Reddit 等.

軟件正在吞噬世界, 個人所有權經濟敘事在吞噬軟件.

Bitcoin for the Open-Minded Skeptic ——Matt Huang

One-liner: 比特幣並非完美.

Matt Huang 闡述了比特幣的一些公開質疑. 對於一個事物, 必須要堅持辯證思維, 而不是鑽牛角尖, 看不到事物的另一面. 儘管比特幣經過十幾年的發展, 已經讓投資者賺得盆滿鉢滿, 但它依然有爭議.

爲什麼這個時代需要比特幣? 因爲我們需要一個新的金融系統. 金錢的這個概念是人類思維的最偉大的發明 (另一個是寫作). 金錢的主要功能是存儲價值, 這讓購買力跨越了時間和地理位置. 黃金一直被認爲是價值存儲的介質. 紙幣和美元的統治力主要是取決於對政府的信任.

比特幣作爲一種去中心化的資產, 結合了黃金稀缺, 貨幣性質, 與數字可轉讓性, 擁有巨大價值存儲潛力. 它稀缺, 便攜, 可互換, 可分割, 耐用, 被廣泛接受 (這個倒是還沒有凸顯). 除此之外, 比特幣是數字化, 可編程, 抗審查的.

比特幣的 11 年曆史中有四個泡沫:

2011: 1 31 2 美元

2013: 13 266 65 美元

2013 - 2015: 65 1242 200 美元

2017 - 2018: 1000 19500 3500 美元

每次泡沫的破滅都導致了更廣泛的信仰, 擴大了比特幣作爲未來價值存儲器的潛力. 但是比特幣存在了較多風險: 廣泛接受度, 波動性, 監管, 技術風險, 競爭風險, 未知性.

在瞭解了比特幣的優勢和風險後, 我們能更加去評估風險和回報, 更加看懂比特幣.

Creators, Communities, and Crypto ——Fred Ehrsam

One-liner: 標題概括得很好了.

Fred Ehrsam, Blake Robbins, Jesse Walden 討論了 Crypto 與創作者與社區.

他們的一些精彩觀點有:

人們在猜測想法, 而不是交付真正的產品.

粉絲社交活動和經濟激勵是下一代互聯網的重要組成部分.

比特幣本質上是金融性的, 但首先是一個社會社區.

將創作者經濟金融化是非常值得探索的.

名聲是一種自我強化的現象, 尤其是在算法世界中.

創作者很可能是從分配開始, 而不是衆籌.

擁有不完善的原型是一種精神柺杖, 能幫助人們適應一個新模式.

社區將像數字民族或國家一樣形成.

What explains the rise of AMMs? ——Haseeb Qureshi

One-liner: AMM 是個很好的臨時墊腳石.

Uniswap 從本質上來說, 是一個很傻的 x * y = k 的做市機器人. 但是它已經是世界上最大的 DEX.

Uniswap 通過簡單的 300 行代碼, 風靡了 DeFi, 使用無需許可的方式, 給任何人提供服務, 同時也不需要任何預言機. Uniswap 的之後也有了一堆有特色的後裔, 各有千秋.

Haseeb 認爲 Uniswap 擊敗訂單簿有四個原因: 簡單, 監管少, 提供流動性很容易, 易於創建激勵. 儘管如此, 他認爲 Uniswap 的成功不會永遠持續下去, AMM 和 CFMM 可能只是一個技術上的過渡, 只是一個臨時墊腳石.

Ethereum is a Dark Forest ——Dan Robinson and Georgios Konstantopoulos

One-liner: 以太坊的 MEV 是很可怕的掠食者.

以太坊是一個可怕的黑暗森林, 有着各種頂端掠食者. 這些掠食者採用套利機器人, 來獲利, MEV 一詞也因此誕生.

有人意外將 Uniswap 流動性發給了合約地址, 由於這些頂端掠食者正在虎視眈眈地盯着內存池裏的交易, 所以將流動性從合約中取出來是一件不簡單的事情. 作者和一些合約工程師制定了一個混淆計劃, 寫了一個智能合約, 但是還是解救失敗了.

最終他們得到的教訓是: 黑暗森林中的怪物是真實的, 鏈上的操作不容得閃失, 不能依賴正常的基礎設施, 以太坊的未來會更加可怕. 但是這個未來是可以通過 VDF 和重新修改後的 MEV 來改善的.

2020 年這一年發生了很多事情, 全球性的疫情爆發, 各國央行的瘋狂放水拯救經濟, 很多熱錢慢慢流入了 Crypto 領域, 在這一年的年底, 牛來了. 無數新鮮血液, 不止是資金, 還有熱血沸騰的年輕人流入了 Crypto 圈. 區塊鏈的 NFT 和 DeFi 的基礎設施已經完備, 繫好安全帶, 起飛上月球了.

2021: 對 Crypto 深信不疑

2021 年有非常多的精彩文章, 由於篇幅的限制, 本文只提煉精華中的精華.

Surviving Crypto Cycles ——Fred Ehrsam

One-liner: 如何度過牛熊轉換.

Fred Ehrsam 教你如何度過牛熊轉換. 我們需要以身作則專注於任務, 做好主要的事情, 進行壓力測試, 考慮籌款, 謹慎團隊擴張, 通過多個渠道證實消息, 爲馬拉松做好準備.

每個週期過去之後, 整個市場都會更加強大, 在熊市, 就需要做好準備, 抓住機會.

The Value Chain of the Open Metaverse ——Packy McCormick (Not Boring 創始人)

One-liner: 開放元宇宙的價值無窮.

Packy McCormick 從 Web3 聊到了開放元宇宙的價值鏈.

Web3 是互聯網的下一個形態, 用 Crypto 來達成共識與標準, 通過社區治理來建立去中心化的互操作性網絡, 同時也賦予了用戶自我主權身份.

開放元宇宙的價值鏈會是直接的研發, 零售, 和營銷, 去掉了很多的中間環節. 這場開放元宇宙的運動會是資本主義且理想主義的.

MEV and Me ——Charlie Noyes

One-liner: MEV 的原理和影響.

Charlie Noyes 詳細探討了 MEV 的概念. MEV 是 Miner Extractable Value 的意思, 是衡量礦工在區塊內整理交易可以賺取的利潤, 比如複製套利者的交易來自己盈利, 這可能會導致其他機器人也發起競標.

MEV 對以太坊和普通用戶是有害的. 下圖中是已實現的 MEV 收益, 現實中的 MEV 行爲其實更高.

MEV 的產生是區塊鏈的複雜性和狀態性所導致的通病. 一個理想的解決方案就是在應用層面進行更好的設計, 或者通過提高安全激勵 (EIP-1559) 來減輕 MEV. MEV 是一個非常值得探索的道路.

NFTs make the internet ownable ——Jesse Walden

One-liner: NFT 是區塊鏈上無法複製的文件系統.

Jesse Walden 認爲思考 NFT 的一個簡單方法是將其當作區塊鏈上的無法複製的文件.

NFT 使得擁有數字媒體資產變得可能, 就像擁有比特幣等數字貨幣資產一樣. NFT 會讓創作者, 受衆, 開發人員在數字所有權的市場中賺取更多的收益.

一個常見的對 NFT 的批評就是 NFT 作品可複製. 但是其實文件被複制和查看得更多, 文化價值就更大.

NFT 的價值和比特幣一樣, 信仰者越多, 價值就更高. 長遠來看, DeFi 是金融樂高, NFT 是媒體樂高. NFT 的發展剛剛開始.

NFTs and A Thousand True Fans ——Chris Dixon

One-liner: NFT 具有巨大的粉絲經濟潛力.

Chris Dixon 引用了 1000 個真正粉絲的例子, 展示了 NFT 的巨大潛力. NFT 可以加速創作者直接從粉絲處賺取收益的趨勢, 爲創作者提供了更好的經濟學, 去除了中介, 啓用粒度價格分層, 讓用戶真正擁有 NFT.

A beginner’s guide to DAOs ——Linda Xie

One-liner: DAO 的入門.

Linda Xie 的入門教程都寫得非常好, 這次她介紹了 DAO 的概念, 應用, 工具, 未來, 和潛在的問題.

The Most Important Scarce Resource is Legitimacy ——Vitalik Buterin

One-liner: 認受性的風險與潛力.

Vitalik Buterin 論述了區塊鏈與認受性 (Legitimacy) 的關係, 以及如何利用認受性.

比特幣和以太坊網絡的開支模式是嚴重的資源錯配. 給礦工的收益遠遠超過研發的費用. 雖然比特幣和以太坊生態能集資數十億美元, 但是在資金的使用上非常奇怪和難以理解.

我們可以利用認受性的概念來支持公共設施和公共物品的資助. 比如 NFT 就是一個很好的例子, 對藝術家, 或者組織來說是很大的福音.

The Great Online Game ——Packy McCormick

One-liner: Crypto 是個很好玩的遊戲.

Packy McCormick 在本文中討論了區塊鏈上的遊戲. Crypto 是一個很好玩的遊戲, 一個數十億人在線玩的遊戲. 社交媒體是這個遊戲的清晰體現.

Crypto 是互聯網遊戲內的資金. 越是關心自己的身份, 就越可能打開新的可能性, 越是會受到 NFT 的吸引.

對這個遊戲, 不用太認真, 不用等到完美時機再跳進來, 而是慢慢學習, 慢慢積累.

India & Crypto series ——Balaji Srinivasan

One-liner: 印度和 Crypto 都是非常有潛力的市場.

Balaji Srinivasan 在這三篇系列文章中聚焦了印度與 Crypto 的關係, 以及印度未來的巨大 Crypto 潛力.

Own the Internet — by Packy McCormick

One-liner: 以太坊的價值全解.

Not Boring 深度剖析了以太坊的價值.

以太坊是一臺去中心化的世界計算機, 是 Web3 的支柱, 也是互聯網貨幣, 以太坊網絡的所有權, Crypto 這一偉大的在線遊戲中常用的貨幣, Yield-generating, 價值存儲, 對 Web3 的賭注.

Why web3 matters ——Chris Dixon

One-liner: Web3 的定義.

Chris Dixon 完整定義了 Web3. Web3 是一個可以被開發者和用戶以 Token 形式所擁有的互聯網.

爲什麼 Web3 重要? 因爲去中心化重要 (可以回過頭來看他 2018 年寫的那篇文章). 在 Web3 中, 所有權和控制都是去中心化的, 人們可以通過擁有 Token 來擁有服務 (NFT 和 FT).

Web3 是之前的 Web 的優點的融合體. 我們是很早的參與者.

Composability is Innovation ——Linda Xie

One-liner: 標題概括得很好了.

Linda Xie 探討了最大的創新: 可組合性.

DeFi 的例子展現了貨幣樂高的可組合性. 通過智能合約的使用, Token 可以跨各個應用來使用, 從貸款到衍生品. 對開發人員來說, 通過可組合性, 可以在其他項目的基礎上構建產品, 比如在遊戲中添加 DeFi 組件, 在 DeFi 中添加遊戲. NFT 的金融化也提供了無限的可組合性, 與資金利用率. Mirror 和 Zora 的協作讓互相的生態都得到了各自的優勢.

可組合性就像互聯網一樣, 根本上的改變了行業, 打開了一個新的充滿可能性的全新世界. 接下來只需要留給創意.

The Strongest Crypto Gaming Thesis ——gubsheep

One-liner: Crypto-native 的遊戲.

Crypto 不是一個漸進式的創新, 而是打開了新世界的大門. 遊戲是新興技術的領先指標, 是風險相對較低的可探索未來的一個領域, 允許更快的迭代循環.

真正 Crypto-native 遊戲會使用區塊鏈作爲存儲, 智能合約實現遊戲邏輯, 根據開放生態原則來開發, 包含數字資產.

Endgame ——Vitalik Buterin

One-liner: 以太坊擴容的終局.

Vitalik 解讀了以太坊擴容的終局.

對於以太坊, Rollup 是個不可避免的趨勢, 但是也會在出塊上慢慢中心化. 一種可能性是一個 Rollup 統治了 Layer2 生態, 這就和剛剛所說的 BSC 等區塊鏈的情況一樣了. 另一種可能性就是百花齊放, Rollup 都在競爭和合作, 這樣會導致爲了 MEV, 礦工去做好多個 Rollup 的節點, 技術強的節點會慢慢壟斷作爲 Rollup 節點的這個任務.

這幾個路線都走向了同一個結果: 區塊生產是中心化的, 但驗證是去信任和去中心化, 以及防審查的.

Trading the metagame ——Cobie

One-liner: Crypto 的投資邏輯.

Cobie 提出了和 Packy 類似的觀點, 牛市 Crypto 的投資是和玩電子遊戲類似的.

Crypto 投資的遊戲主要包含了以下兩個好玩的元遊戲: 以太坊與以太坊殺手遊戲和 NFT 項目遊戲. 這其實就是在 2021 年的兩個投資的大趨勢. 最大的贏家是瞭解這兩個元遊戲以及背後原理的人.

2020 年的元遊戲是 DeFi Summer, 年底變成了 BTC, 然後又變成了 DeFi 的復興, Shit Coin, Alt L1, 和復古 NFT. 當玩家沒有識別正確的元遊戲時, 就輸了. 一個元遊戲從長期投資開始, 到流行, 最後由模仿者層出不窮而結束.

瞭解元遊戲背後原理也非常重要. 比如 LOL 中有段時間 Nocturne 很強勢, 那麼你就可以一直用這個英雄, 直到他不再強勢. 去理解 Avax 和 Sol 的 DeFi 的區別是非常重要的, Sol 和 Avax 沒有大的區別, 但是 Avax 的生態是更面向社區的, 因此才讓持有者真正收穫了收益.

去向成功者學習是贏得遊戲非常重要的一點. 同時, 去觀察社區. 以及 Crypto 領域外的一些技巧: 新上線資產大概率漲, 鏈上分析, 鯨魚錢包觀察......

Cobie 也推薦了幾種贏得遊戲的小技巧:

儘早識別元遊戲, 隨着時間推移增加持有.

暫時的失敗之後, 就休息一下, 將精神轉移到新事物上.

交易員可以使用元遊戲來退出或者重新平衡長期頭寸.

元遊戲可以幫助決定哪些資產適合利用衍生品交易.

我們需要獨立思考, 來識別思維中的偏見, 這很可能需要很長時間.

當元遊戲是所有參與者的共識的時候, 已經晚了.

The Mirrortable ——Balaji Srinivasan

One-liner: Crypto 化的風險投資.

Mirrortable 的概念主要就是 Crypto 化的 Cap Table.

天使投資中涉及到很多 Web2 的工具 (Docusign 等), Web3 中有更多成熟並且更強的工具. 當前的各種 PDF, 郵件, 表格非常過時且混亂, 對個人來說維護成本非常高. Web3 的理想投資流程可以打通各個投資的鏈路, 將鏈上和鏈下的組件都整合起來.

2021 是刺激的一年, 幣價上上下下好多次, 大家也在 Edging 了這麼多次之後, 失去了敏感度. 但是這是 Crypto 廣泛進入普通人視野的一年. 街上隨處可見的比特幣售賣機, 大交易所對體育隊伍的各種一擲千金的贊助, 無數的禁令和監管也被冷不丁砸在 Crypto 頭上.「Web3」的敘事給 Crypto 正明, 大家覺得自己真是對抗「Web2」寡頭的正義使者 (但是不得不承認大多數人只是爲了賺快錢), 無數宏大的敘事讓加密貨幣的投資者深信不疑, 各個生態 (不止是比特幣和以太坊) 也有了自己的信徒.

2022: 無法預測的世界

這一年還沒過去, 發生在昨天, 所以推薦直接閱讀這些文章, 跟進 Crypto 最新的發展.

2021 NFT Year in Review ——1confirmation

One-liner: 標題概括得很好了.

這篇文章我就不詳細介紹了. 但是這篇對 2021 年 NFT 的覆盤, 有 32 頁, 足以證明 NFT 在 2021 年有多火熱.

Soulbound ——Vitalik Buterin

One-liner: 靈魂綁定的 NFT.

作爲魔獸世界老玩家, Vitalik 通過靈魂綁定的概念, 來討論去中心化身份認證相關的內容.

Hyperstructures ——Jacob Horne (Zora 創始人)

One-liner: 標題概括得很好了.

Jacob Horne 提出了一個新概念, Hyperstructure, 這會是 Crypto 的新心智模型.

Hyperstructure 會服務數百萬個接口, 價值可以反哺生態, 構建上協議優先, 流動性高, 賦予參與者所有權與治理權, 構建週期長.

Jacob 將 Hyperstructure 比作社會的基礎設施, 認爲它會是互聯網時代創造出的造福後代的美麗基礎. 我們正在進入一個全新的領域, 我們應該擁抱這個未知的變化.

Sufficient Decentralization for Social Networks ——Varun Srinivasan

One-liner: 下一代社交網絡.

Varun 探討了下一代社交網絡充分的權力下放, 網絡的去中心化, 名稱註冊的去中心化, 和項目早期成員的有效激勵.

2022 剛開始, 但是我狀態爆炸的推特關注列表讓我感覺, 這一切都發展的太快了. 在一個熊市的氛圍裏, 一些 PPT 項目都能融到好幾百萬美金. 不同的新的話題涌現, zk, NFT, 基礎設施, Alt-EVM, DeFi, 監管...... 政治, 經濟形勢, 人文...... 都太瘋狂了, 但是我相信, 之後只會更加瘋狂.