Qilin第九次社區會議回顧：V2如何更好地激勵LP參與？

七月進度

Qilin 在 7 月的技術進度上，主要着力於 V2 的技術開發，包括 Rebase 機制優化開發、微服務開發、SDK 開發、前端開發等，其次是對 V1 主網做了用戶體驗優化；7 月的業務和社區建設方面，Qilin 對 V1 的 Rebase Funding Rate 做了修改，向 Uniswap Grant Program 提交了 Uniswap V3 的新型流動性挖礦解決方案並在 Uniswap 第六次社區會議上展示，社區成員發表了深度解析 V1 的文章。更多詳情請見 Qilin 7 月報。

主題討論：Qilin 如何有效激勵 LP？

問題 1：如何吸引更多長尾交易對的 LP 使用協議？

回答 1：也許我們可以從關注 Liquid Altcoin 開始，在平臺擁有了充足的流動性、滿足了基本交易需求後，再將產品類型多樣化，轉向其他長尾資產等。

回答 2：這個激勵機制會更加依賴項目方，比如那些與 Qilin 合作的項目，可以讓他們在 Qilin 上進行永續合約操作。但從長遠來看，這並不能解決問題。我們正在討論一些解決辦法，目前簡單的做法是向交易者索要非流動性溢價（即彌補流動性限制的額外期望收益，某些資產由於變現不方便，或者變現成本較高，投資者持有該資產往往要求額外更高的收益率）。

問題 2：激勵 LP 的主要資金來自哪裏？

回答：建立永續合約是大多數項目的必經開發階段。我們希望項目方自行提供流動性挖礦激勵，而不是僅僅依靠我們。正如大多數項目願意爲現貨交易的流動性提供激勵一樣，因爲現貨交易對的流動性滿足了項目方和交易者的流動性需求。我們認爲，在永續合約領域，如果永續合約的流動性也能滿足項目方和交易者的需求，那麼項目方也願意在 Qilin 上設置流動性挖礦的獎勵，這將會再掀起 2020 年 DeFi 現貨交易領域的狂熱風潮。

問題 3：可否解釋下「設置流動性挖礦的項目方」具體指哪些？你的意思是，他們提供流動性而不獲得象徵性獎勵，因爲他們已經通過提供流動性獲得收益？

回答：我的意思是，項目方可以將其自身收入的一部分用作流動性挖礦獎勵，以激勵 LP 爲其永續合約交易對提供流動性。就像 Uniswap V2 中的那樣。

問題 4：有沒有辦法從流動性更高的 Liquid Altcoins 開始，然後基於流動性和社區治理釋放更多的 Altcoin 資產，以幫助解決這個問題，而不是提供所有的統一交易對？這樣你就可以更好地校準要提供的激勵。最大的擔憂是 Altcoin 資產的流動性較差，市值較小，LP 提取流動性，那麼另一邊的交易者就遭殃了，是嗎？

回答 1：我們關注的核心是市值較小的 Altcoin，其流動性低，波動性大，這會導致虛擬資金池中的資金不足以支付交易者的利潤。對於 Altcoin 來說，高波動是不可避免的，因此如何解決低流動性是一個重要問題。對於交易者來說，如果無法從清算中獲得相應的收入，這會極大影響他們的利益。

回答 2：我認爲提高流動性的一個快速方法是讓 LP 參與流動性挖礦，從而保護交易者的權益。這可以解決流動性問題，但不能解決衍生品交易過程中的時間差問題，因爲不同於現貨，衍生品交易有一定的交割日期，而且某些 Altcoin 項目方設置了鎖定期，交易者手裏的收入只是預估收入，LP 卻可以隨時退出挖礦提取流動性。這並不能解決長期的問題。

問題 5：能否爲這些非流動資產開發另一個做市商類型的角色？

回答：在最早的 V2 產品設計中，我們曾經設計過一個類似的模式。我們將整個 LP 分爲 A 池和 B 池。交易者在 B 池結算，同時，B 池是有限的，但沒有鎖定期。只有當 B 池損失 80% 時，A 池纔會承擔部分清算風險。

這個設計非常複雜，而我們已經解決了實現的問題。但由於核心非常複雜，所以用戶閾值會更高。我們擔心大多數 LP 無法快速上手用這個功能，因此我們在後續設計中放棄了這個方案，採用了最簡單的單池方案。

問題 6：是否能從單池開始，然後實現我們上面說到的更復雜的模型？

回答：這似乎是最可行的解決方案。我們會在 V2 上線後觀察用戶反饋，並以此作爲改進的基礎，V3 預估在 2022 年纔會正式上線。

問題 7：那麼 Qilin V2 還有哪些值得關注的改進？

回答：Qilin V2 最值得關注的，是在衍生品合約交易上，實現真正意義的「無需許可」和「可組合性」，即允許用戶無需許可地創建流動性池，並基於任意標的資產來構建和組合個性化的衍生品合約，這將使得風險敞口評估及控制變得更精準、高效。

開發者可以基於任意預⾔機喂價創建永續合約，並在 Qilin 中籌集流動性進⾏交易。例如，通過集成 Uniswap 創建 Altcoin 永續合約交易市場，集成 Aave 可以創建利率永續合約交易市場，集成 Chainlink 可以創建股票永續合約交易市場和外匯永續合約交易市場。在永續合約產品中的⻓尾市場中，反向合約是 Altcoin 最需要的交易種類。

其次，Qilin V2 通過創新架構使得系統 Gas 支出大幅下降，預計平均 Gas 花費只有 Uniswap V3 的 80%。

另外，OpenPrice Update 風控機制、基於 V1 優化後的 Rebase Funding Rate 機制、以上討論到的流動性池分級、分池設計、去中心化清算引擎也是值得關注的新版本亮點。 

歡迎加入律動 BlockBeats 官方社群：

Telegram 訂閱群：https://t.me/theblockbeats

Telegram 交流群：https://t.me/BlockBeats_App

Twitter 官方帳號：https://twitter.com/BlockBeatsAsia