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Messari分析Layer 1發展：以太坊失去市場主導地位

Messari

閱讀本文需 33 分鐘

第一季可以確定的是，期待已久的擴容戰爭已經正式到來。

原文標題：《 Messari 解讀第一季 Layer 1 發展：以太坊挑戰者加速成長》

原文作者： Wilson Withiam

原文翻譯：屏風，巴比特

2021 一季度，Layer 1 的世界裡有兩大故事。

第一個故事是關於以太坊的，它突破了歷史新高，確認了可能是其迄今為止最重要的升級（EIP-1559）的啟動日期，DeFi 領域的TVL 增長了近200%，達到約480 億美元。它已成為最常用的區塊鏈，並累積足夠的位能進入下一輪升級。

第二個故事是關於以太坊的挑戰者。隨著加密貨幣市場的興起，隨之而來的散戶淘金熱再次將以太坊推向了極限，平均交易費用（以美元計算）達到了新的高度。無法忍受費用不斷上漲的用戶將目光投向以太坊之外，發現曾經是一片荒地的生態漸顯生機。 Binance Smart Chain (BSC) 和 Solana 等新 Layer 1 上的應用生態系統，以及 Cosmos 和 Polkadot 等鏈間解決方案，在第一季度加速增長，且趨勢沒有放緩的跡象。

雖然以太坊從整個Layer 1 領域的成長中受益，但它持續失去市場主導地位。一季度，其市場主導地位下降到51%，並可能進一步下降，因為更新、速度更快的鏈找到了自己的立足地位，且它們的代幣價格「亂漲」（相比以太坊而言）。明年將是以太坊的決定性一年，因為開發者將探索像 flash bots 和 rollups 的解決方案來擴展網路。第一季可以確定的是，期待已久的擴容戰爭已經正式到來。

以太坊挑戰者

從目前情況看來，今年是「以太坊殺手」復興的一年。大多數新的 Layer 1 在 2017 年至 2019 年期間籌集了大量資金，卻沒什麼進展，而以太坊則盡佔眼球。

在過去六個月裡，以太坊與其所謂的挑戰者之間的關係發生了微妙的變化，因為以太坊的高費用迫使用戶去探索新的平台。用戶從以太坊流出，讓開發者意識到他們可以在其他地方謀生。開發者推出具有代幣激勵的新應用，用戶蜂擁而至尋找利潤，從而引發了投機和發展的飛輪：更大的用戶量為開發團隊帶來了更多的收入或更好幣價，這引發了更多的開發者加入並開發高收益的應用。

代幣激勵的飛輪效應顯著（無論是在上升過程中還是在下降過程中），這就是新的費用低、高性能的Layer 1 會如此迅速出現的原因。以太坊挑戰者能否成功，取決於他們是否有能力將自己的產品與以太坊區分開來，脫穎而出。

挑戰者有兩種：縱向的垂直整合（單堆疊single -stack）和橫向的模組化（鏈間）網路。

垂直整合

垂直整合的網路是功能齊全、一應俱全的技術堆疊。以太坊（目前的形式）是一個單棧網絡，將不同的網絡接觸點彼此疊加，但它們都共享相同的狀態。這些鏈實現了同步互通性（也被稱為可組合性），因為它們能夠處理在一個區塊內調用多個合約的交易。

Binance 智慧鏈（BSC）和 Solana 是兩條使用單堆疊模式的鏈，在過去的第一季表現均比其他前十大 Layer-1 出色。

BSC 的崛起主要是因為它與Binance 的緊密聯繫和EVM 相容性。它使用 BNB 作為 gas 支付的原生代幣，BNB 本身就擁有廣泛的用戶群，並且可以在幣安各種產品套件中使用。幣安在 2020 年 9 月推出 BSC 時也啟動了 1 億美元的支持基金來引導其發展。

這些資金直接或間接地促成了BSC 成為迄今為止最成功的應用－PancakeSwap（DEX）和Venus（借貸平台）的誕生。 PancakeSwap 在每日交易量方面與 Uniswap 互相抗衡，而 Venus 已經累積了超過 50 億美元的 TVL（或約為 Compound 總 TVL 的 2/3）。

BSC 也與以太坊工具相容，這降低了大多數智能合約開發者的學習曲線，幫助加速應用開發。 BSC 的關鍵特色是增加對 MetaMask 的支持，熟悉 MetaMask 的用戶可以近乎無縫地在以太坊和 BSC 之間切換。

當以太坊的鏈上活動在2021 年1 月初突破其最大容量時，BSC 的這些建置模組已經到位了。當以太坊的用戶體驗惡化時，BSC 能夠以 4% 的成本和 3 秒的區塊時間提供一個較小但可用的 DeFi 生態系統。結果很明顯：用戶蜂擁至 BSC，其鏈上活動在 2 月倍增。 BNB 是平台和 DeFi 流動性池的組成部分，BSC 的熱鬧導致用戶購買、部署和持有更多的 BNB。

BSC 現有價值超過220 億美元的代幣鎖定在50 多個DeFi 應用中，其TVL 僅次於以太坊（601 億美元）。

Solana 的故事相當類似。轉捩點是 Sam Bankman-Fried 的到來和 2020 年 8 月推出的 Serum。與以太坊上流行的 AMM 模式不同，Serum 使用的是以鏈上匹配引擎（on-chain matching engine）為特徵的訂單簿模式。因為 Solana 的快速處理時間（每秒超過 50,000 筆交易）和低費用（每 100 筆交易 0.001 美元），這種鏈上訂單簿被認為是更有效的資本模式。相比之下，以太坊的 15 秒區塊時間和不穩定的費用使訂單簿 DEX 顯得不靈活和低效。

幾乎所有Solana 應用的基礎都是Serum，它的訂單簿成為Bonfida 和Raydium 等AMM 或Oxygen 等借貸協議的重要組成部分。 Audius 和 Solible 等非金融應用也計劃在後端使用 Serum 的匹配引擎，以促進 NFT 或社交代幣的交易和分發。

直到1 月以太坊費用激增，Solana 的開發才開始加速。從那時起，Solana 的DeFi 從Serum 和一小撮項目增加到近40 個應用，這些應用現在TVL 超過了7.5 億美元，雖然與以太坊相差甚遠，但自2 月初以來增長超過了4000% 。

BSC 和 Solana 分別從其整體（monolithic）設計中獲益。同步可組合性可以說是以太坊的決定性特徵。整合現有的建置模組，使開發人員能夠快速創新和創建應用程式。透過正確的整合或差異化的方法，一些核心構件可以孕育出新的 DeFi 生態系統。

問題是，垂直整合的網絡歷來在可擴展性方面苦苦掙扎。單鏈的資料量很大，每個應用程式都要遵守相同的交易規則。結果是，節點儲存成本和網路費用隨著鏈上流量的增加而增加。以太坊已經達到了它的上限，必須尋求把重擔分卸下去的辦法，這降低了存儲成本和費用，但打破了同步組合性的聯繫。

BSC 和Solana 分別透過減少驗證器數量和增加驗證器成本來解決這個問題。 BSC 將其驗證器集設定為 21 個，以最大程度減少達成共識所需的時間。它的共識層也依賴 Binance Chain（Binance 的另一個較早的獨立區塊鏈），它只有 11 個驗證器（如下圖所示），以盡量減少鏈上複雜性。 Solana 的驗證器要求比 Ethereum 的節點成本高出一個數量級。由於驗證器的儲存成本只會隨著時間的推移而增加，最適合運行 Solana 節點的設施是高階資料中心。這些方法使得網路的權力動態（有多少實體控制網路）難以去中心化。

最後，使用者會關心中心化嗎？大多數人已經為了方便而犧牲了隱私。去中心化可能也是這樣，使用者因為利潤驅使會傾向於中心化的產品。但政治上的去中心化已經成為以太坊 DeFi 的基石，因為幾乎每個應用都在努力建立基於 DAO 的治理系統。將權力移交給社區是一個很好的保護策略。當加密貨幣市場調整時殖利率將逐漸趨零，長遠來看網路之間的使用者體驗將趨於一致。但那些被賦予了權力並擁抱去中心化的社區將更有可能無視市場波動，堅持積極地為項目建設作出貢獻。

如果專案的控制實體不越界，去中心化其實也不重要。要保護社區的發展，中心化的方式是不可持續的。當去中心化受到損害時，人們就會意識到它的重要性了。

模組化

與一應俱全的網路不同，模組化系統將處理、共識或儲存職責劃分給不同的獨立鏈。這些鏈通常使用各自生態的軟體框架或共有的模組化工具包來建立基礎設施。獨立鏈要不是針對某一應用、提供一種主要功能，就是像以太坊一樣為應用開發提供更通用的平台。

模組化系統通常類似hub 和分支拓樸結構，獨立鏈插入中央hub 或鏈，促進跨鏈通訊或協助網路安全。由於這些系統分配了計算資源，沒有任何一條鏈可以承擔整個生態系統的運作。這是透過並行化實現可擴展性。

Polkadot 和Cosmos 是兩個最古老且知名的模組化網絡，但在第一季的價格表現突出的是Fantom 和Avalanche。

Fantom 有獨立的共識層和應用執行層。共識層稱為 Lachesis，提供驗證器資源，以支援和保護多個外部執行層。 Fantom 的第一個執行層是與 EVM 相容的平台，稱為 Opera FTM，於 2019 年 12 月推出，但直到 2021 年 1 月才受到廣泛關注。它最近的復甦是因為全明星 DeFi 開發者兼 Fantom 的長期顧問 Andre Cronje 幫助建立和行銷 Fantom 的跨鏈解決方案和技術能力。

Fantom 在3 月初啟動橋接以太坊的橋樑，這促使Yearn Ecosystem 的DeFi 應用——Curve、SushiSwap 和Cream Finance 在Opera FTM 上部署了他們合約的版本。 Alameda Research 和 BlockTower Capital 分別在 2 月底和 3 月初購買大量的 FTM 代幣，成為頭條新聞。

Avalanche 與Fantom 相似，因為它有多個層，執行核心網路功能（共識、應用執行和代幣創建）。開發人員還可以建立稱為子網路的自訂執行層，這些執行層具有特定於用例的網路參數，但可以透過使用 Avalanche 的驗證器組的子集來確保交易安全。子網路可以有重疊的驗證器組，但在其他方面都是模組化的。

當Avalanche 的第一個DeFi 應用Pangolin 在2021 年2 月9 日推出時，鏈上活動加速了。該網絡的原生 gas 和質押代幣 AVAX 在隨後的狂熱中從 15 美元左右提高到近 60 美元。大量的使用者活動也引發了 Avalanche 程式碼庫中的一個錯誤，導致其主要執行層（C 鏈）一整天無法使用。這一系列事件說明，對低價 DeFi 環境的需求是很真實的。 Pangolin 現在有超過 2 億美元的流動性，每日交易量約 1500 萬美元。

Avalanche 的DeFi 生態系統不斷發展，已經有了補充性金融產品，如YetiSwap（交易所）、Snowball（收益聚合器）、Penguin Finance（資產管理）和SushiSwap。

模組化系統中的非必需層及其代幣也將受益於開發人員體驗的改善，在某些情況下，還能獲得更好的可防禦性（與鏈上的安全模型綁定的代幣很難分叉）。 Cosmos 生態系統是這些優勢的完美例子，因為各區域（獨立鏈）可以為特定的用例進行最佳化，找到產品與市場的契合點，並快速創新（增加新模組），以利用特定的趨勢。

例如，Terra 最初建立了其穩定幣創建系統，並透過Chai 應用產生了有機的用戶需求。隨著對Terra 的UST 穩定幣需求的增長，它在2020 年12 月為其基礎架構增加了一個智能合約模組，這讓Terra 在接下來的幾個月裡推出了合成資產的交易平台（Mirror Protocol ）和貨幣市場協議（Anchor）。 UST 是每個協議內的核心資產，協議的出現促進了 UST 的鑄造。從 LUNA 在第一季的價格表現可以看出，Terra 的 DeFi 生態系統在快速發展、UST 正被廣泛使用。 Terra 發行穩定幣時，LUNA 被燃燒，這對價格走勢是有利的。

模組化網路仍面臨一些近期的挑戰。儘管這些系統不限制鏈內可組合性，但預設情況下鏈間通訊將是異步的。如前所述，無縫可組合性通常是快速創新的先決條件。但正如 Paradigm 指出的，「與所有其他應用的同步互動最終是無法持續大規模進行的」。大多數鏈，甚至是以太坊，都在透過分片的方式解決可擴展性問題。未來的系統將由同步和非同步的混合通訊路徑組成。

模組化網路的另一個缺點是，它們的架構相對較新。因此，它們的生態系統要么功能不全，要么開發不足。但有幾個模組化系統正處於重大發展里程碑的邊緣。

像Cosmos 和Polkadot 這樣經驗豐富的網絡，都有大量的開發者活動，它們即將發布其定義功能。 Cosmos Hub 在 2 月推出了對 IBC 連接的支持，並在 3 月進行了轉移，以實現跨鏈通訊。這是一系列計劃升級中的第一個，旨在改善 ATOM 的基本面和 Cosmos Hub 在生態系統中的作用。

同樣，Kusama 和Polkadot 計劃在2021 年的某個時間節點推出對parachain（連接到Kusama 或Polkadot 的個體鏈）的支持。一旦上線，KSM 和 DOT 的持有者可以將他們的代幣借給專案助其獲得平行鏈插槽，以換取代幣獎勵。兩個網路中的 Stakers 也將按比例收取網路所產生的費用，以促進跨鏈通訊。

到目前為止，KSM 和DOT 一直主張鑄幣權，並主張在其孤立的網路中授予持有人投票權。平行鏈將這些代幣轉化為更強大的資本資產（收取費用），同時賦予它們類似於貨幣的特性（作為平行鏈拍賣獎勵的抵押品發布）。用戶可能會競標 KSM，為平行鏈拍賣做準備，拍賣可能在未來幾個月（甚至更早）進行。

模組化系統的成功將取決於其子鏈生態系的品質和規模。 Cosmos 和 Polkadot 開創了先河，現在分別有超過 200 個和 130 個項目等待相互連接。像 Fantom 和 Avalanche 這樣更綠色的模組化網路只有一個主要的執行環境。每種情況下的鏈都是 EVM 相容的，這是一個偉大的 growth hack，但它們最終都要與其他 EVM 相容的 Layer1（如 BSC）和 Layer2 解決方案競爭。產品套件或市場策略中的生態系統多樣性，將決定它們是成功還是平庸。

Layer 2 擴充解決方案

Layer2擴展解決方案絕對是Ethereum 發展路線圖的一部分。它們不僅有助於彌合從現在到 Eth2 推出之間的差距，而且可以作為 Eth2 的可擴展性的加速器，將其處理能力提高到理論上的最高每秒約 10 萬筆交易。

一般來說，這些Layer2 解決方案透過鏈下手段加速交易，然後再將其作為單一交易打包並提交給基礎層。透過大量交易，Layer1 可以顯著提高他們每個區塊處理的交易數量，同時理論上在結算時提供類似的安全保障。鏈下交易基本上是免費的，不會因為多餘的數據和計算請求而拖累底層網路。

Layer2 方案對於一個年初平均交易費增長超過600% 的網絡來說是好消息。以太坊用戶已經被逐漸變得突然被這些解決方案所吸引。

在2020 年低迷的開始之後，鎖定在Layer2 的總價值增加了606%，到第一季結束時達到2.734 億美元。這個回報率還不包括在以太坊 plasma 解決方案中的價值，如 Polygon（它更像是一個側鏈，而不是一個真正的 Layer2 網路），基於 Validium 的應用，如 Deversifi，或新加入的 ZKSwap。當本季結束時，以太坊用戶在 Layer2 中存放了價值 7.455 億美元的資產，在四個月前這個數字還低於 1 億美元。

Layer2 去中心化交易所也出現了用戶活動的激增。所有 Layer 2 DEX 的日總交易量在第一季成長了近 3000%，這是由 Loopring 在 1 月推出的流動性挖礦計劃和 Polygon 在 2 月的 QuickSwap 上線所推動的。

雖然這些數量與Layer1 DEX 相差甚遠，但趨勢很明顯：項目正在發展，而使用者也在跟進。

創投公司也已經意識到用戶對Layer2 解決方案的需求和採用不斷增加。正如 a16z 所指出的，「毫無疑問，為了支援網路的快速成長，擴展以太坊是必要的」。這種需求正是創投公司在第一季對Layer2 解決方案投資超過1 億美元的原因，其中最引人注目的是Optimism 的2500 萬美元的A 輪投資和StarkWare 驚人的7500 萬美元的B 輪投資。

Layer2 在第一季遇到的唯一發展障礙是Optimism 將其發布從4 月推遲到7 月（或更晚）。這個延遲應該只是一個小障礙，因為今年將是擴展解決方案的一個大年。 Optimism 的公開發布和 Uniswap 的整合是 2021 年預期的幾個主要 Layer2 里程碑中的兩個。其他發展包括 Arbitrum 的 optimistic rollup 的主網發布，Matter Labs 的 zkSync 2.0 支援 Solidity 智能合約開發，以及 StarkWare 的 STARK 驅動的 ZK Rollup 的應用支援。

雖然Layer 2 擴展解決方案是Ethereum 下一階段發展必不可少的內容，但仍有一些揮之不去的問題，涉及它們對網路和使用者體驗的影響。

Layer 2 寄生問題：Layer-2 會不會對 Ethereum 的安全性和 ETH 的價值捕獲不利？因為它們會把活動和礦工 / 驗證者的費用從基礎層轉移出去。

破壞可組合性：在可預見的未來，Layer 2 將是可組合活動的孤立中心，跨Layer2的活動只能在非同步的基礎上發生。當他們的底層連接點（和流動性）轉移到不同的解決方案時，依賴以太坊當前可組合性標準的協議將如何應對？

跨Layer2 通訊：目前，跨L2 通訊需要多筆費用高昂的交易，因為它們必須透過Ethereum 進行路由。當用戶希望將資產撤回到基礎層時，可能需要面對漫長的等待期。如果以太坊的 DeFi 分到不同的 Layer 2，這些交易要怎麼處理才能更方便用戶？ Connext 的 Spacefold 交易軌道和將 L1 流動性用於 L2 應用是潛在的解決方案，但 L1-L2 和 L2-L2 交易的領域仍然很廣闊。

重複出現擁塞問題：如果幾乎所有的協議都轉移到相同的Layer 2，並引發以太坊在高峰期經歷的相同的擁擠問題，會發生什麼事？

不是每個問題都會有一個完整的答案。大多數解決方案可能最終都是棘手的問題的折衷方案。但對可擴展性的需求是真實的。哪裡有需求，哪裡就有機會，到目前為止，加密貨幣開發者在密碼學和區塊鏈的範圍內，加密開發人員在加密和區塊鏈範圍內解決問題的能力上頗有創造力。

多鏈的未來

對產生收益的協議和對資產的無止境的渴望清楚表明，加密行業實際上足夠大，可以容納多個區塊鏈。 Layer 2s 和 Eth2 將緩解以太坊的規模困境，但目前可擴展性的問題還將包括橋接的 Layer-1s。

為自己劃定為「x 鏈神教」的人是因為他們拒絕接受用數據說話。以太坊可能會成為加密經濟的中心，而比特幣是加密貨幣儲備資產角色的領導者。但現在 Layer 1 可以在特定領域提供更好甚至是互補的服務，例如 Flow 將自己定位為 NFT 的避風港，THORChain 可以連接傳統的區塊鏈。隨著加密貨幣產業的發展，更多的問題（對樂觀主義者來說可能是機會）將會出現，而解決這些問題所需的技術組件可能會出現在較新的 Layer 1 上。

比特幣啟動了歷史的車輪。以太坊透過添加功能擴大了可能性。他們的後來者將使用戶群從加密原生小眾市場擴展到主流。雖然隨著時間的推移，一些網路社群未能實現，可行的鏈的數量會減少，但短期的未來將是一個多鏈的未來。