Kyber DMM：Kyber 3.0新利器

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爲何說Kyber DMM能做到在開放且無需許可的流動性供給的基礎上實現超高的資本效率和靈活性？

原文標題：《通告 | Kyber 動態做市商 beta 版上線》

原文來源：以太坊愛好者

經過數月以來大量的研發工作，我們非常激動地宣佈大家期待已久的 Kyber 動態做市商（DMM）協議的主網 beta 版上線！從今天開始，任何流動性提供者都可以將閒置資金添加到 Kyber 的 DMM 池來實現優化利用，任何吃單者（如 dAPP、聚合器和終端用戶等）都可以訪問該流動性。

Kyber 之前創建了 DeFi 領域的首個流動性聚合協議和鏈上端點，以及適合專業做市商的 KyberPRO 框架。Kyber DMM 是一個專爲零售流動性提供者和代幣團隊設計的新型流動性協議，也是即將在 Kyber 3.0 流動性中心上線的首個新協議。

Kyber DMM 標誌着 DeFi 將進入新紀元，在開放且無需許可的流動性供給的基礎上首次實現超高的資本效率和靈活性。Kyber DMM 具備以下優勢：

1. 大幅提升流動性池的資本效率，儘管不一定能超過 AMM。

2. 由於資本效率很高，交易滑點率降低。

3. 通過收取動態交易費來爲流動性提供者優化收益，並減小無常損失的影響。

4. 無第三方或中心化信息輸入機制帶來的風險。

Kyber DMM beta 版教程

我們在開發 Kyber DMM beta 版時，自動做市商 Uniswap 那直觀且人性化的用戶界面給我們帶來了靈感，因此用戶會發現代幣交易等操作和協議分析頁很熟悉。但是，下文會重點強調一些重要差異。我們還計劃近期進一步改進用戶界面，使之更貼合 Kyber DMM 的新特性。

如果你是流動性提供者

1. 將流動性注入現有的流動性池

點擊「Pools」標籤頁，然後選擇代幣對注入流動性。與所選代幣對相關的可用流動性池會顯示在下方列表中，且每個池都會提供「Pool」、「Ratio」、「Liquidity」、「Volume」、「Fee」、「AMP」、「1Y F/L」、「My Liquidity」等重要數據。如果沒有可用流動性池，你可以自己創建一個。

Ratio（比率）：所選流動性池中代幣對的當前比率。流動性提供者必須根據該比率注入流動性。該比率的初始值爲 50-50，但是久而久之會隨着池中交易情況而發生變化。

Liquidity（流動性）：流動性池中的代幣存量。

Volume（24 小時交易量）：所選流動性池的 24 小時交易量。

Fee（24 小時交易費）：所選流動性池在 24 小時收取的全部交易費，用來支付給流動性提供者。

AMP（放大因子）：在特定價格區間內，AMP 越高，資本效率越高。這就意味着，在流動性池和交易量相同的情況下，Kyber DMM 可以提供比 AMM 更多的流動性和更低的滑點率。如果是波動性較低的代幣對，Kyber DMM 的滑點率有可能比 AMM 低 100 倍！因此，波動性較低的代幣對（例如 USDC/USDT、sETH/ETH）建議使用較低的 AMP，波動性較高的代幣對建議使用較高的 AMP。AMP = 1 的流動性池是支持動態交易費，但是沒有放大因子的基礎池。流動性池的創建者可以預先爲每個池子設置 AMP 因子，流動性提供者可以基於 AMP 選擇想要注入流動性的池子。

1Y F/L（基於 24 小時交易量和交易費預測的流動性年化收益率）：該指標可視爲流動性池的流動性回報率。

My Liquidity（我的流動性）：如果你之前注入過流動性，將於此處顯示。

Add Liquidity（注入流動性）：點擊所選流動性池旁邊的「+」按鈕，即可注入流動性來賺取動態交易費。注入流動性之後，你將會收到可以轉讓的 DMM-LP 池代幣，代表你在池子中的份額。等你取回流動性時，會自動獲取作爲流動性提供者所賺取的交易費。

Migrate Liquidity（遷移流動性）：如果你想要將外部平臺（如 Uniswap 和 Sushiswp）的流動性快速遷移至 Kyber DMM，我們有一個簡單的流動性遷移頁可供使用。

2. 創建新的流動性池

針對同一個代幣對，我們可以爲其創建多個採用不同 AMP 的流動性池。如果你要創建一個新的池子，點擊「Create New Pool」。作爲流動性池的創建者，你可以使用特定的 AMP 來自定義你的可編程價格曲線，從而創建擴增型流動性池，實現高資本效率的流動性供應。

你所添加的代幣比率將決定流動性池的初始價格，因此請確保你設置了適當的代幣比率，同時記住該代幣對的市場價格。

動態交易費：每個流動性池都支持動態費用。市場波動性較高時，交易費會增加；市場波動性較低時，交易費會減少，從而推動交易量上升。總的來說，動態交易費會幫助流動性提供者優化潛在回報率，使其像一些專業做市商那樣實現收益最大化。動態交易費區間（支付給流動性提供者的動態交易費）將基於創建流動性池所使用的 AMP 變化。

有效價格區間：指的是特定流動性池中代幣對的有效/可交易價格區間。如果你將 AMP 設爲 1 以上，則流動性池的資本效率會提高，但是有效/可交易價格區間也會發生變化，具體可見用戶界面。請注意，如果價格高於或低於價格區間，流動性池可能會停止運作。如果 AMP 設爲 1，則流動性池支持動態交易費，但是不會被放大。AMP = 1 的流動性池沒有價格區間限制（0 至正無窮）。

如果有多個流動性池，流動性提供者可以根據 AMP 和其它重要數據來選擇將流動性注入哪個池子。