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xDeFi聯合創始人：Gas優化和同等體量下的滑點優化是xDeFi核心優勢

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xDeFi今晚在Uniswap首發，72小時內開啓流動性挖礦，頭礦17個池，持續9天。

3 月 22 日，去中心化金融協議棧 xDeFi 聯合創始人 Turbulence Wang 做客律動 AMA，帶大家深入瞭解去中心化金融協議棧 xDeFi 的願景和發展計劃等，同時他透露 xDeFi 計劃今晚在 Uniswap 首發，72 小時內開啓流動性挖礦，頭礦 17 個池，持續 9 天。

以下是律動 BlockBeats 對本期 AMA 內容的整理：

主持人：先請介紹一下自己，能簡單介紹一下 xDeFi 這個項目嗎?

我是 xDeFi 的聯合創始人 Turbulence Wang，負責 xDeFi 的金融產品和經濟模型設計。超過 4 年加密貨幣挖礦經驗，是加密貨幣衍生品交易者，數據分析師。我一直是 ETH 礦工，也長期因爲 PoW 幣而跟蹤半導體項目，這也是我 2019 年做了一個星球起名字的原因，我之前是個小礦工。

2017 年我和現在的合夥人在一個 Hackathon 上認識的，我的合夥人 Eric Zhang 長期深耕 EOS/ETH/Substrate 開發。我大概 2019 年 11 月第一次看到 Uniswap 的介紹，就感覺它模型的擴展性可以往多元擴展。我們 2019 年底在社羣討論 DeFi，然後各自處理好自己之前的業務之後，在 2020 年 6 月份開始籌備。2020 年 9 月份 GitHub 上第一次出現代碼，11 月份第一次跟外界廣泛溝通我們的想法，也參加了 Dorahacks Hackathon 結識了更多的朋友。

融資不多，主要還是挖礦項目，現在主要的模塊就是 1 XDEX 多元池 2 挖礦（套路了，有冷啓動紅利）3 Vesting 模塊 xHalfLife，保持經濟模型平穩。

主持人：可以詳細解釋一下，xDeFi 和其他 DEX 有什麼區別嗎？競爭力在哪裏？

競爭優勢我認爲是「優化驅動」，核心還是 Gas 優化和同等體量下的滑點優化。

1. 選擇多元池有什麼道理？假設你想將 UNI 換成 SUSHI，UNI 只會爲用戶提供多跳交易，此交易中的 Gas 消耗增加一倍。在多元資產 AMM DEX 中，多資產池仍然是可提供流動性的投資組合。

2. 我們和現存的多元池龍頭 Kyber 和 Balancer 比較不一樣是，針對多資產池的池去重（Pool Deduplication）。Kyber/Balancer 池，許多不同的池具有相似的 Token，因此流動性被分散到不同的池中。如果我們不進行池去重，則由於滑點較高而導致用戶體驗下降。

池去重（Pool Deduplication）的意思是：不同池的相似投資組合、權重將合併在一起。用戶無法再使用相似的投資組合來創建新的池，因爲已經存在一個池。我們發現 ETH/DAI 的 51:49 和 50:50 池之間幾乎沒有區別。我們會通過一些約束來合併這些池，並在鏈上記錄每個投資組合。

測試網有去重情況下我們觀察到換手率（交易額/鎖倉量）有所增加，這個數據也是我們主網啊，BSC 會繼續驗證的一個關鍵指標

3. 我們觀察到，Balancer 中的許多池爲 98％:2％，幾乎沒有流動性。

保持權重的平衡可以提高週轉率，而如果權重比爲整數，則更進一步，我們將數學庫代碼進行了一些調整，以便以較低的 Gas 執行代碼。

4. 針對場景優化，我們覺得 1inch 現在是市面做的最好的工具，他們爲不同的交易場景進行優化，以節省用戶的 GAS，或爲用戶提供在最低滑點下進行交易的機會。xDex 逐個處理了加密交易的 3 個場景，併爲山寨幣交易者優化了某些方案，山寨對主流或者山寨對山寨進行了優化。比如現在單筆 Uniswap 交易成本是 50 刀，Balancer 成本是 70-200 刀，Kyber 成本是 150 刀，那麼默認優化路徑後 xDex 交易成本應該是 65 刀左右。

主持人： DeFi 內的可選賽道衆多，爲什麼選擇 DEX 這條賽道？

1. 選擇 DEX 是一個必然。什麼 DeFi 項目能以最快的速度把 TVL 轉化成盈利再轉化成護盤的能力呢？我覺得是 DEX，不僅 DEX，以前運營的比較好的 BNB，FTT 都是同樣的邏輯，所以我們也是考慮到，如果選擇 Lending 等賽道，其實中期運營上的壓力會更大，而 Lending 借貸雙端的商業合作是運營很重的，我們還算對技術比較瞭解，所以選擇了 dex

2. 說說我們 xDEX 的目標。xDex 首先是爲了解決流動性割裂問題。其他 protocols 在我們上線的前 135 天基本是圍繞 xDex+ 流動性冷啓動服務。願景是以正確的方式推廣多元資產池，優化體驗，中期目標還是不錯的日活才能讓我們自己滿意，因爲我本來就是多元池用戶，我感受到痛點想要去解決，讓產品變得再好用點，因爲到現在來看我一直思考一個問題：假如我還是一個韭菜，那我最需要的產品究竟怎麼樣能讓我滿意。我們從 DEX，xHalfLife，期權設計，我都是這個標準。

主持人：現在 DEX 基本上都是雙池，多池的 DEX 似乎並不被市場完全接受，因爲雙池更好理解，也更容易操作，xDeFi 爲什麼選擇多池呢？

好，核心原因也還是認爲我 19 年看到多元池我覺得挺有希望，低摩擦環境下會火。然後多元池和 Uniswap 這種確定了比例 50%:50% 是不一樣的，裏面有更多類資產，以及更靈活的比例調整。但是實際情況就是：第一點，Uniswap 的後繼者，Sushi，1inch，LON 其實都只在 marketing 上花精力，然後比如說 lrc，zks 他們要堅持自己的 layer2 其實真的不能對 2 池做大改變了（尤其 LRC 還是從 orderbook 轉過來）

因爲 Layer2 開發量，安全是另外一整套邏輯，我們沒選 layer2 還是多元池模型（算我個人堅持），先驅者的模型有的非常好，但是模塊裏面設計，大部分非常原始，我覺得提升空間很大。我們感覺多元池作爲藍海賽道，是基於對市場二元池份額而言的，UNI+SUSHI+1inch+LON+CAKE+MDX 應該有 200 億美金 TVL，多元池很明顯還沒跑出來，TVL 是零頭。說說先驅，GVT，SETS，INDEX，PIEDAO 這些其實都做了一些工作沒太起來，然後 KNC 比較專業的人愛用，BAL 我也玩過很久，但產品太靈活可能不是好事。

總之多元池的優勢是有數學模型上的優勢和 gas 的輕微劣勢，我們還是優化、產品化驅動。風險有一些，然後空間大，人不多的賽道。

主持人：爲什麼選擇挖礦獎勵鎖倉的模式？會不會損失一部分用戶？

Sushi 一開始沒有鎖倉也沒什麼信心，後來鎖倉就有了。（2 /3 半年）。Filecoin 硬件鎖倉半年人也參與的很多，我不小心也參與了，意外減產以後大家可以看看除去上線前後的毛刺，也比較穩定。減產+灰度信託+它本身技術天花板非常高，還算比較硬的利好。我對 FIL 本來也是挖賣嘛因爲知道模型，結果意外減產後，我 2/3 的幣還鎖着也漲了，我覺得幸好鎖。

其實早就看到這些經濟了，我 eth 挖礦也挖了 4 年了（尾部發行，實際通脹 15%，喝湯喝的挺飽），我有個感受：就是參與的話越長線收穫越大。

主持人：所以也是考慮不同幣種的對嗎？

對看優點。平穩，信心這些。一個反面例子，就是 BDP。BDP 剛出激勵時 65 億，現在只有 4000 萬刀了。直接塌礦。我們的激勵也是平穩的，拋壓也是平穩的，在平穩和信心面前，我覺得了解以上這些情況的用戶還是會跟我們一起體驗產品一段時間的。我們也不希望後來的用戶覺得被大戶挖賣砸，不希望給他們這種感覺。

主持人： xDeFi 協議的 XDEX 的代幣模型是什麼樣子的？XDEX 和 XPT 在生態中如何使用？

XDEX 代幣 3 個作用：

1. 挖礦池配平，可以看到其實每一個池子裏都有 4% 到 36% 的 XDEX，要挖礦是需要配平的（然後挖礦大戶還會感覺 100 萬美金挖礦配 4 萬美金 XDEX 其實可以忽略，這是一個從 XDEX 回購傳導回 LP 提升 XPT 價值的方案）;

2. XDEX 在 DAO 裏就是投票權，我們支持 DAO 提名挖礦項目，必須挖礦才能獲得投票權，而且如果完全停下挖礦，投票權會隨激勵能夠賣出後，衰減;

3. 參與燃燒連續融資，我們面向社會公衆進行連續融資需要用 xdex 代幣和 xhalflife。具體細則可以等我們披露，就是用戶隨時還能享受折扣參與我們後續關鍵模塊開發的投融資。

主持人：選擇的 DEX 平臺都有向資產發行平臺的方向發展，xDeFi 也會傾向於這個方向發展嗎？

問題很好。我們看到了很多好的平臺做資產發行平臺，我們會經常圍觀別家產品。我覺得如果我們參與去做資產發行平臺的話，也許產品的模型出來會很快，但是不同用戶組之間怎麼交互？產品讓不同用戶羣之間進行什麼博弈？額外的可組合性風險？都需要深入思考。

我們不太可能就只搭建一個 IDO 平臺，或者很可能就不去圍繞平臺做商業拓展和運營了。因爲 IDO 平臺有很多了，他們 marketing 能力很強，做得很好，有的是我們投資人和 FA 介紹的，我們聊了 2-3 個平臺他們做的都挺好，合作就行了。

我個人覺得，IDO 後續一個項目爲了發展平穩，需要的服務更多，甚至還有模板化空間。我們經常在討論的，有比較粗淺的理解和計劃。然後我們也得參考 IDO 平臺他們的意見，有時候我們說怎麼整合一個產品，他們也蒙了...他們可能覺得整合場景不是真命題，推進就麻煩。

其實現在主要合作我一開口就是聊技術合作，模塊整合，得給市場點時間感受下我們的工具。對與其說是優先合作，還不如說我們就認爲這個階段合作最合適，有個承前啓後對新項目的服務。我們傾向於先技術整合，會出來很有意思的玩法不一定需要全新的技術模塊新開發

主持人： xDeFi 內也有衍生品的設計，現在 DEX 還是現貨爲主，DEX 衍生品如何吸引用戶呢？

有安排。還是先說現貨爲主，我記得去年 11 月 HEGIC 做 LP 前後衍生品有一波小高潮，最後一些 LP 反應模型有點問題有點虧錢。我的話還是覺餓現貨必須先做好。衍生品模塊不是爲了設計衍生品而強行做衍生品，我本身是衍生品工具公戶，這個模塊其實是服務於挖礦者調整倉位的。角色是對衝。所以衍生品的定位是「挖上礦的用戶，還有疑慮，我們建議衍生品配合對衝」的路徑。

說到吸引用戶，因爲我大概知道 Deribit 的起步是很成功的（幾年的一個期權交易市場後面引入了期貨），衍生品吸引高質量高淨值專業化用戶是第一點，界面信息量大、全面、專業比好看重要。其次，用輔助計算工具，這個 Deribit 也會圍繞用戶提供輔助指標，都是用戶體驗問題。我覺得衍生品最後還是要考慮「真正在乎的用戶此刻要什麼」

要信息給信息，要體驗給體驗。大概這樣。北上深都有很專業的用戶，衍生品產品要聽他們去講。不過期權流動性，以及買賣雙方的博弈，是我們自己設計，大概 2-3 個月就出來了。可以關注。我首先是散戶，所以 eth 期權我是買方。後面才考慮很多賣方，流動性的，改善產品。