專訪虎符創始人王瑞錫：如何做加密交易賽道的風向引領者

2020 年，每一個行業都經歷了魔幻的 365 天，誰也沒想到災難和超級牛市會在如此短暫的時間內完成無縫銜接。

從全球疫情黑天鵝、金融市場熔斷、國際形勢劇變，到國家雙循環戰略，無一不是會深遠影響未來商業世界的重要因素。新經濟、新商業在快速更迭，結構性轉變也在悄然進行。

對加密貨幣市場來說，2020 年同樣是個「豹變」的年份，傳統金融機構進場、比特幣價格屢破新高、加密總市值突破萬億美金等等，而交易平臺則是感知整個市場脈動最靈敏的主體，這一賽道上的玩家對整個行業有怎樣的思考呢？律動 BlockBeats 專訪虎符創始人王瑞錫，從他的角度來看這場牛市、DEX 崛起，以及虎符的未來計劃。

虎符的 2020 年

律動 BlockBeats：最近一段時間，包括幣安、Deribit、FTX 和 Uniswap 等交易平臺相繼公佈了自家過去一年的成果，從數據來看，由於加密市場的復甦與爆發，無論是交易量，還是產品或者生態，這些平臺都發生了不小的變化。作爲加密交易賽道中的重要一員，您可否給我們透露下虎符 2020 年的整體數據？平臺發生了什麼變化，又有哪些產品最值得一提？

王瑞錫：2020 年是行業發生劇變的一年，自 2019 年 6 月虎符正式推出交易平臺以來，我們成功升級爲了一個以「交易」爲核心業務的一站式區塊鏈資產服務平臺，業務覆蓋了交易、理財、借貸、資金託管、DEX 及項目支持等各個領域。

從數據來看，目前虎符的註冊用戶將近 120 萬用戶，日活躍用戶突破 5 萬，從用戶分佈來看，以海外用戶爲主，佔到總用戶的百分之六七十，其中以土耳其、俄羅斯、越南、巴西和德國等國居多，之所以會有這樣的情況，是因爲我們今年上新的不少新項目均發軔於海外社區，比如 Compound、Helium 等。

由於在 DeFi、NFT 和波卡等熱門板塊的快速反應，今年虎符在上幣速度和效率方面領先整個行業，平臺也獲得了不錯的回報。

今年我們平臺的現貨交易量日均能達到 4.3 億美金，目前代幣交易對已經超過 330 個；合約板塊也迎來了突破性進展，交易用戶突破了 8 萬人次；另外，累積借貸用戶也突破了 10 萬人次，目前全平臺借貸金額超過 2 億美金，託管客戶超過了 10 家。

從收入來源上來看，跟很多平臺類似，虎符 2020 年合約交易收入相對現貨佔比較高，但現貨收入也在起勢，總營收大概是在 1 億美金左右。

值得一提的是，今年在 DeFi 最高潮的時候，我們推出流動性挖礦產品之後，整個平臺流入了大量資金，我們在確保用戶利潤的同時，進行了一些對衝操作，加上年初買了「非常多」的比特幣，單是持幣就賺了不少。

律動 BlockBeats：在 DeFi 爆發的幾個月，虎符的反應速度明顯快於其他幾個大型交易平臺，團隊是怎麼做到的，DeFi 的紅利對虎符有怎樣的幫助？

王瑞錫：大家都知道，作爲交易平臺，核心競爭力是爲用戶「提前」找到最多的優質資產標的。其實我們在 2019 年就已經在關注海外的一些優秀項目了，Uniswap 和 Compound 等項目沒有發幣，可能是當時沒想好如何在自己生態開展通證經濟。

去年的 DeFi 浪潮起勢於 Compound 發幣，當時在得知這個消息後，我立馬拍板說要上線 COMP。做出這樣決定的原因在於：相比於一線交易平臺，虎符在品牌知名度方面確實還是有一定的差距，那我們提前上線這類優質項目，這些項目產生的造富效應勢必會爲平臺帶來很多的用戶。

結果確實如此。在嚐到甜頭後，我們在接下來一段時間陸續「搶先」上線了不少新項目，確實對虎符的整個業務帶來了非常大的促進作用。印象最深的是，那段時間，有的平臺甚至會跟着虎符的節奏，在我們公佈上線時間後，很快發佈公告稱提前 1 小時或半小時上線代幣。

在後期我們開啓流動性挖礦後，整個平臺的資金體量短時間內就增長了好幾個億美金，也非常出乎我們的意料。爲什麼會在這段時期反應這麼快，我認爲主要還是跟我們研究團隊的策略和管理方式有關，它不是一個短期爆發的東西，而是相輔相成的。

律動 BlockBeats：確實如此，那段時間我們能頻繁看到關於虎符的上幣消息，那虎符在挑選項目或者上幣方面有哪些傾向或策略？可否舉例說明。

王瑞錫：其實無論是哪家交易平臺，內部篩選和上線項目都離不開兩個關鍵環節，那就是發現項目和選擇項目。

虎符的玩法是這樣的：一是在發現項目的環節。目前虎符十幾個人的研究團隊每天會從各個渠道，比如媒體、Twitter、社羣等發現各類新的項目，尤其在今年大火的 DeFi 板塊，各種腳本也排上大用場；此外，虎符本身的資方和大戶資源，比如 KOL 也會爲我們提供新的信息，再加上本身也是衆多投資機構的 LP，多方面的信息彙總源源不斷地補充着我們的項目庫。

二是對項目進行篩選和執行層面。其實對潛在項目的評估指標同樣涵蓋了團隊、項目潛力、社區熱度、資方背景等，在順應市場走向和趨勢的情況下，我們會加快上幣的速度，甚至「搶跑」。

如何把握整個市場中「人」和「資源」的流向，以及社羣的關注點，是平臺從業者最重要的事情。比如此前 Filecoin、Polkadot，現在 Layer2、穩定幣最受關注的時候，你要很快地做出反應：此類項目往往自帶「溢價效應」，相關項目會比其他板塊的項目表現要好很多——他們沉澱下來的資金總會更多，這樣的情況下，我們也會相應地上調資源或資金的投入。

虎符的創新

律動 BlockBeats：我們知道虎符最近推出了一個「小額單位的比特幣」的產品，這是爲了這次的牛市專門設計的產品麼？爲什麼要做小額比特幣？它主要面向哪些用戶？

王瑞錫：其實比特幣社區早就有關於「較小貨幣單位」比特幣的討論，最終於 2010 年確定了比特幣、比特分、毫比特（mBTC）、微比特（uBTC）和聰 5 個計量單位，規定了 1BTC 等於 1 億 satoshi。

小額比特幣的概念主要是希望能夠打破新用戶對比特幣的認知，進而提升新用戶對比特幣的接受度。對於正在觀望是否進場的投資者來說，一枚比特幣價格高達二十幾萬美金往往會讓他們望而卻步，但如果是小額比特幣，意味着只要花一千元，甚至一百元也能成爲比特幣的持有者。

12 月 23 日，虎符已經上線小計量單位 mBTC 和 uBTC 的比特幣，用戶可以極低的門檻買入比特幣，非常適合中小投資者。

律動 BlockBeats：虎符此前一直對結構化產品上做創新，比如退幣權或者保險權益，這些現貨與期權結合的產品還是當前虎符的的主要方向嗎？

王瑞錫：對於加密市場加下來的走勢，我們有一個判斷：整個加密金融衍生品品類還會迎來一波新的爆發。合約類產品與現貨的交易量規模中間有百倍的增長空間，虎符會持續在整個金融衍生品傾注更多的資源。

說到結構化產品，去年虎符開創性地上線了 TALGO 代幣，象徵申購 Algorand 的退幣權，隨後我們相繼上線了 TCOCOS 等 T 系列幣種，自成特色。從平臺角度看，當時虎符推出這類產品，確實極大滿足了投資者在控制風險的同時，博取更大收益的機會，也因爲較早做出了嘗試，這類權益代幣化產品也自然地就成了虎符的標籤。

等到整個市場處於低迷的時候，陷入資金荒的投資者也不太願意用太高的資本成本投資項目，加上採用此類模式融資的項目方減少，關於這類產品的討論也就慢慢減少了。

對行業的思考

律動 BlockBeats：Uniswap 這樣的 DEX 崛起對虎符是一種打擊嗎？如何應對這樣的競爭？

王瑞錫：從我的角度看，Uniswap 崛起其實對 CEX 產生的影響談不上巨大的打擊。在加密行業深耕的創業者明白，從加密交易這門生意逐漸成熟以來，整個市場發生了天翻地覆的變化，熱點總是在交替更迭。

用戶對 CEX 的認可是創業者技術、產品和服務等因素日積月累的沉澱，包括 Uniswap 的崛起，也不是一下子就爆發的。近幾年加密市場歷經了 DApp、IC0、IE0 和 DeFi 等一波又一波的熱點，但能夠留存下來的都是那些被認可的平臺。

在這樣的更迭進程中，交易賽道上創業者的立足點是：交易行爲已被認可的前提下，平臺需要做的是從用戶角度出發，最大程度滿足市場需求。

至於 Uniswap 對虎符等 DEX 的影響，我認爲兩者服務的用戶羣體不用，比如 Uniswap 更多是面向區塊鏈行業「專業人士」，實現的是「內部促活」；而中心化平臺自身的特徵決定了它更容易向圈外引流。分工的不同，決定了兩者不會是絕對對立的競爭對手。

當然不可否認，短期內 Uniswap 等平臺會對 CEX 產生影響，但另一方面，CEX 同樣可以藉助 Uniswap 的流動性，在做好深度等用戶交易體驗的同時留存現有用戶，並吸引外部流量。另外，對於圈外的投資者來說，相對於高風險高收益，他們更注重合規，而中心化交易平臺在風控、合規方面都在穩步推進。

律動 BlockBeats：在持續放水的宏觀環境下，虎符如何看待 2021 年的加密貨幣市場走向，在一些熱門賽道比如波卡、加密金融、Layer2、NFT 等會有所佈局嗎？此外，團隊還有哪些新的計劃？

王瑞錫：面對波詭雲譎的加密市場，創業者最好的方式是在把握趨勢的前提下，親自下場參與其中。未來一年，我們會關注在這些熱門的賽道和變化之下，哪些能夠與我們的交易業務產生鏈接，最核心的標準是能不能爲我們的用戶提供更好的服務。

對於波卡、DeFi 和 NFT 等備受關注的賽道，我們在密切關注項目進展、決定是否上線代幣的同時，也會挑選部分項目進行投資，只有真正投了錢的項目，纔會更瞭解其背後的運作方式。

目前虎符團隊成員接近 200 人，規模不算很大，但在我們的計劃裏，未來一年我們不會盲目地擴張，核心還是要緊抓效率，爭取在產品多樣化和垂直性之間找到一個平衡點。

2021 年，我們會進一步優化現貨和合約產品，繼續加大對 OTC 版塊的資源投入力度。可以透露的是，我們目前正在研究上市事宜，未來會對外披露更多的信息。比特幣是一個具有萬億級規模潛力的市場，我有信心帶領團隊在其中乘風破浪。

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